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【全球播资讯】全球三元前驱体龙头与特斯拉签下供货合同，机构却指出两大未来潜在风险

2022-07-31 20:53:56 来源：凤凰网

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总市值超750亿元的中伟股份下午发布公告，公司与特斯拉于7月30日签订了《Production Pricing Agreement》。合同约定，公司将在2023年1月至2025年12月期间向特斯拉供应电池材料三元前驱体产品。上述《长期供货合同》属于日常经营合同，合同交易金额占公司最近一个会计年度经审计主营业务收入50%以上。

华友钴业同日公告，公司控股子公司华友新能源科技（衢州）有限公司、华友（香港）有限公司与特斯拉签订了《Production Pricing Agreement》。协议约定，公司拟于2022年7月1日至2025年12月31日期间向特斯拉供应电池材料三元前驱体产品。

头豹研究院分析师殷先伟表示，受益于新能源市场需求的爆发以及高镍化趋势下三元电池渗透率的提升，三元前驱体行业景气度高企，预计2026年全球三元前驱体需求量将达270万吨，市场规模达2456亿元。

具体到企业来看，2021年国内三元前驱体行业仍然维持较高集中度，龙头企业中伟股份一骑绝尘，市占率达到26%，位列行业第一，与紧随其后的格林美、华友钴业和湖南邦普，四者在制备工艺、原料资源、客户绑定等方面均具备明显优势，产量CR4集中度高达61.6%。

公开资料显示，中伟股份2021年三元前驱体营业收入153.64亿元，占比近八成，公司是特斯拉、LG化学三元前驱体核心供应商之一。

东吴证券分析师曾朵红在4月29日的研报中指出，截至2021年底，中伟股份形成约20万吨/年的三元前驱体产能。随着西部6万吨，中部3.5万吨、南部18万吨前驱体产能建成投产，预计到2023年公司产能将超过50万吨，实现翻倍。公司深度绑定 LG、特斯拉、当升、厦钨等客户，且进入宁德供应链，预计2022年前驱体出货28万吨，同比增长60%。

值得注意的是，2022年1-6月，中国三元前驱体总产量为35.9万吨，同比增加97%，分析人士表示，前驱体企业产能释放速度较快，特别是头部前驱体企业放量速度远超过去，市场产能过剩问题已显露。数据显示，三元前驱体市场价格近期持续走弱。

天风证券分析师孙潇雅在7月17日研报中表示，随着三元前驱体产品的迭代速度放缓，中伟股份与竞争对手的技术优势或将减弱，再加之下游面临成本压力，客户趋向于开发多个供应商渠道，因此公司客户优势或将面临减弱的风险。

中信证券分析师袁健聪等在7月18日研报中表示，中伟股份深耕前驱体领域，未来产能扩张计划明确，全球份额有望持续提升，同时公司加速上游资源端布局，提高原料自供比率，构筑中长期成本优势。

根据盈利预测与估值，预计中伟股份2022年净利润21.28亿元，同比增长126.7%，2023年净利同比增速预计骤降至48%。

标签：华友钴业