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【世界新要闻】国家社保基金连续两个月出手！超级LP布局先进制造，GP紧跟政策趋势

2022-07-24 08:05:44 来源：凤凰网

继6月牵手券商出资半导体产业基金后，超级LP社保基金再出手。

(资料图)

近日，全国社保基金会官网发布消息，社保基金已于7月20日完成对先进制造产业投资基金二期的出资，通过市场化运作支持新能源智能汽车、智能制造、生命科学等尖端领域发展。

先进制造产业投资基金，由国家发改委、财政部以及工信部牵头发起，联合国家开发投资公司、中国工商银行等其他投资主体，共同出资设立。

重量级LP投向重量级基金，背后是国家政策对先进制造产业的支持。招商资本副总经理冯红涛日前在一场峰会论坛上表示，一级市场上，VC/PE越来越紧跟政策，“之前国家很多政策还算比较均匀，但这几年看到国家大的政策导向，我们这些PE机构也越来越紧密地跟着国家政策走了，所以能够看到大形势的影响较大。”

先进制造大基金，两期总规模700亿元

先进制造基金于2016年正式成立，首期基金规模200亿元，LP集结了财政部、国投集团、粤财控股，以及浙江、江苏、辽宁等多地的政府引导基金。其中，中央财政出资60亿元。天眼查信息显示，截至目前，一期共有对外投资事件47个，重点投向了工业机器人、新能源汽车以及生物医药等领域，

先进制造基金二期于2019年11月成立，募集规模达500亿元。二期基金LP阵容依然强大，除了有财政部、国投集团等继续作为大股东出资之外，还新增了招商局资本，以及长城汽车、比亚迪汽车等产业集团。

2020年4月，二期基金出手创新药企业药捷安康，为先进制造基金二期第一个公开的对外投资项目。

目前，二期共有对外投资事件37个，投向与首期保持一致，新能源、生物医药以及电子信息技术为二期出手较多的几个领域。蜂巢能源、蔚来控股等都获得了二期基金的注资，且所占股比不在小数，对前者持股6.9%，对后者持股2.6%。

先进制造基金的GP为国投创新投资管理有限公司。公开资料显示，国投创新成立于2009年，累计管理资产规模超过1000亿元，重点投资智能制造、新能源智能汽车、生命科学、信息和通信技术等领域，被投项目包括宁德时代、比亚迪、康希诺、迪哲医药等超过160家企业，其中超过45家已上市。

创投通数据显示，今年上半年，国投创新共出手12次，出手频次环比有所下降，其中，医疗健康领域的被投项目达到6个，汽车出行次之，项目数为两个。轮次方面，国投创新上半年出手较分散，B轮融资入局的项目相对较多，为3个。《科创板日报》记者注意到，在上半年参与投资的项目中，国投创新大多以领投身份进入。

值得一提的是，科创板上市公司虹软科技曾两次与国投创新一同出现在项目的投资方名单中。公开资料显示，虹软科技为一家影像及视频处理技术公司，于2019年7月登陆科创板。国投创新曾于2018年4月参与虹软科技B轮融资。

VC/PE紧跟政策

社保基金在公告消息中称，通过先进制造业的投资布局，可以发挥国有资本示范引领作用，积极引导社会资本，加大对专精特新“小巨人”和重点领域拥有关键技术的龙头企业的投资。

在此前不久的6月，社保基金刚刚向海富半导体基金出资了5.26亿元，基金认缴比例近50%，为最大出资方。公开信息显示，该基金将专项投资于沪硅产业新增30万片集成电路用300mm高端硅片扩产项目。

天眼查显示，截至目前，社保基金出资的私募股权基金共有43支，直投项目共有32个。

从公开资料看，社保基金对鼎晖投资、弘毅投资、君联资本以及赛富投资基金等头部机构的旗下多支基金，进行了连续出资。此外，高瓴、红杉、复星、IDG以及博裕等头部GP,也都曾获得过社保基金的出资。

社保基金接连投向半导体、先进制造领域的产业基金，也是当前一级市场的投融资热点。创投通数据显示，今年上半年的2357个投融资项目，高度集中于医疗健康、企业服务、集成电路以及先进制造四大领域，这四大领域的项目数占到了整个上半年投融资项目总数的56%。

国家层面的政策、资金除了向上述四大领域集中发力外，新能源亦是战略聚焦重点。一家专门管理地方政府引导基金的机构投资人告诉《科创板日报》记者：“年初国家能源局引发了《氢能产业发展中长期规划（2021-2035）》之后，明显能感觉到氢能相关的项目立马站上了风口。”

招商资本副总经理冯红涛表示，一级市场上，VC/PE越来越紧跟政策，“之前国家很多政策还算比较均匀，但这几年看到国家大的政策导向，我们这些PE机构也越来越紧密地跟着国家政策走了，所以能够看到大形势的影响较大。”

达晨财智高级合伙人邵红霞亦表示，在和大量LP的交流中，总结出LP对GP的考量很重要的一点是紧跟政策，“对国家的执政方针、政策趋势、大的产业政策要了解，要认同理解国家的需求，包括安全上的、经济上的和民生上的。”

其进一步表示，随着产业发展方向从前十几年的移动互联网商业模式创新，向智能制造、材料、装备以及新能源等领域转变，将会给地方带来新的发展机会。

“前十几年移动互联网商业模式创新的企业，可能在一线城市趴着，但现在智能制造、材料、装备，包括新能源的配套，我觉得都沉在二线、三线、四线，我们在一些县级市都能看到趴在行业下面的龙头，能够下沉到区域的GP迎来了很好的机会。”