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环球讯息：重磅！证监会批准两项新产品，7月22日挂牌交易

2022-07-18 21:02:28 来源：凤凰网

股票指数衍生品产品序列进一步壮大。

证监会7月18日消息，证监会近日批准中国金融期货交易所开展中证1000股指期货和期权交易。相关合约正式挂牌交易时间为7月22日。

业内人士表示，两项新的股指衍生品的推出，将填补小盘股指数衍生品的空白，进一步丰富股票指数衍生品序列，为权益投资者提供更加多样的风险管理工具，同时也给金融衍生品交易者提供了新的产品。

(资料图片仅供参考)

满足投资者避险需求

股指期货和期权是资本市场的风险管理工具，是多层次资本市场的重要组成部分。近年来，我国股票市场规模稳步扩大，投资者风险管理需求随之增加。

证监会表示，上市中证1000股指期货和期权，是全面深化资本市场改革的一项重要举措，有助于进一步满足投资者避险需求，健全和完善股票市场稳定机制，助力资本市场平稳健康发展。

证监会表示，下一步将督促中国金融期货交易所做好各项工作，保障中证1000股指期货和期权的平稳推出和稳健运行。

今年6月，中国金融期货交易所发布了《关于中证1000股指期货和股指期权合约及相关规则向社会征求意见的通知》。

完善股指衍生品序列

2010年4月16日，沪深300股指期货合约正式上市交易，成为在中金所首个上市交易的权益类金融衍生品种。

在沪深300股指期货上市运行5年后，上证50和中证500股指期货合约在2015年4月16日同时上市，与沪深300股指期货一同构成目前市场上的三类股指期货合约产品。

此外，2015年2月9日，上证50ETF期权合约上市交易；2019年12月23日，沪深300股指期权合约和沪深300ETF期权合约上市交易。随着更多股指衍生品的推出，国内金融衍生品种类逐步丰富起来。

市场人士介绍，上证50成分股大部分为市值规模在2000亿元以上的大盘股，沪深300成分股市值分布相对上证50更为平均，但成分股仍集中在500亿元-1500亿元这一市值规模较大的区间。中证500指数成分股市值规模在100亿元-500亿元之间分布较为集中，体现了中盘股的整体表现。相比之下，中证1000指数成分股市值规模更小，大部分集中在200亿元以下，其中接近一半的成分股市值不足100亿元。

“中证1000期指期权上市，将填补中小市值板块指数对冲工具空白。”中信证券研究报告称，南方中证1000ETF的融券余额占基金规模比例达到64%，说明中证1000指数融券需求较强。

天风证券首席金融工程分析师吴先兴及其团队称，中证1000期指期权上市，将进一步丰富国内权益类金融衍生品，提供互补性的对冲交易策略。

此外，福能期货分析，中证1000指数综合反映A股市场上一批小市值公司的股票价格表现，与沪深300和中证500等指数形成互补；指数覆盖了多个新兴成长行业，成份股大多属于成长性高的行业，契合国家产业发展战略。

丰富交易策略

中证1000指数衍生品上市，可能给市场带来哪些影响？

机构认为，中证1000指数衍生品的上市将丰富投资者的交易策略，有助于风险管理。

吴先兴团队表示，中证1000指数成分以小盘股为主，具有股价波动大、业绩不稳定的特征。中证1000股指期货上市后，投资者可在配置中证1000指数成分的同时，将衍生品作为对冲工具，可促进机构对小盘股的配置，提升交易活跃度，同时稳定股票市场运行。

广州期货研报称，中证1000股指期货期权的推出将为小盘股提供更为合适的对冲工具，预计未来对冲型产品规模会扩大。

对量化交易而言，中证1000股指期货期权的上市也有望助力量化策略的实施。

中信证券表示，中证1000指数持股分散、行业均衡、截面波动大，构建指数增强策略具有更高的超额收益空间，股指期货可将其转化为绝对收益。投资者可使用中证1000指数衍生品与已有衍生品构建套利策略，例如期权品种之间的波动率套利策略等，同时中证1000股指期货、中证1000股指期权、中证1000ETF也可带来品种间的套利机会。

标签：股指期货沪深300

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