全球观焦点：比亚迪仓位疑云：花旗持股不减反增，2.25亿股伺机而动？且等巴菲特动作

根据CCASS数据显示，截至7月14日花旗银行托管比亚迪H股一共达到3.9亿股，占H股总持股量的35.55%，相较于7月11日3.88亿股略有上升。

(相关资料图)

7月15日有媒体报道称，巴菲特旗下的伯克希尔-哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）此前将2.25亿股比亚迪H股实物股票存入花旗。最新数据显示，花旗席位的比亚迪H股托管量较7月11日不减反增，为何包括伯克希尔在内的比亚迪大股东未刊登股份变动公告。

根据港交所披露易规定，大股东增减持股票只有横跨某个整数百分比时，才需要作出披露。简单理解，当大股东的持股量由5.9%增至6.2%，由于他的股权跨越了6%这个整数百分比，所以必须作出披露。但若他的股权由6.1%增至6.9%，因没有跨越任何整数百分比，所以无需作出披露。

另外，花旗席位的比亚迪H股托管量增加，也并非一定是包括伯克希尔在内的大股东所为，也有可能是其他普通客户通过花旗银行买卖股票。

不过从2.25亿股大规模存仓动作来看，巴菲特后续减持的动力较足。否则，不需要大费周折浪费时间、资金成本将实物股票换成电子股票。

据证券时报记者查阅披露易数据，伯克希尔在2008年9月以8港元/股买入2.25亿股比亚迪股份，持有14年至今，按照今日收盘价计算，账面浮盈35倍，择机退出实为一笔划算买卖。

2.25亿股正伺机而动

股神巴菲特的一举一动都备受关注，最近市场正紧盯巴菲特何时减持比亚迪。

7月11日，花旗银行的托管仓位突然飙升，持仓比重由前一个交易日的14.88%一跃上升至35.39%，位居各大券商经纪行持仓席位第一。

数据显示，当天有2.25亿股的实物股票存入花旗银行，由于巴菲特恰好持有2.25亿股比亚迪H股，因此市场猜测这些股份大概率来自巴菲特旗下的伯克希尔。

中泰国际策略分析师颜招骏向证券时报记者称，股东持有实物股票是做不了任何交易的。将实物股票存入券商转换成电子股票是为了方便日后交易，比如减持或者配股等。因为将实物股票存仓一是有时间成本，实物股票并不能马上就转换成电子股票，二是有资金成本，即要付出印花税、存仓费，每半年或者每个月都会收取费用，根据每个券商的收费标准而异。

值得一提的是，有媒体称实物股票转换成电子股票，需要通过花旗、摩根士丹利等券商通道转换，但实际上实物股票转换电子股票，对券商经纪行没有任何硬性规定，只要是合资格的任一证券经纪行都可以做此类业务。

“（伯克希尔）此前14年持有比亚迪从来没有将实物股票转换成电子股票，因此有理由相信这一次转仓是为了方便日后减持，否则不需要这么大费周章。”颜招骏称。

而巴菲特的这一存仓行为，直接导致比亚迪A/H 股在7月12日双双大跌。因此，市场格外关注巴菲特接下来的动作，以及相关减持公告。

根据CCASS数据显示，截至7月14日花旗银行托管比亚迪H股一共达到3.9亿股，占H股总持股量的35.55%，相较于7月11日3.88亿股略有上升。

有媒体称，花旗席位的比亚迪H股托管量较7月11日不减反增，包括伯克希尔在内的比亚迪大股东也未刊登股份变动公告。

根据证券时报记者了解，首先花旗席位托管量上升，有可能是普通客户通过花旗进行股票买卖，导致其托管数量上升。根据CCASS数据显示，7月12日-14日，花旗银行的比亚迪H股托管量一共增加174万股，其中13日就增加了145.79万股。与此同时，港股通席位卖出110.6万股，瑞银卖出107万股，HSBC賣出95.6萬股，这意味着港股通、瑞银或其他券商卖出的股票有可能被花旗客户买走，亦或者是转仓至花旗。

其次，即使包括伯克希尔在内的大股东有增/减持动作，也不一定必须要公告。

根据港交所披露易规定（注释：这里只计算H股），持股超过5%的大股东，当他们的股权出现进一步改变导致跨越某个整数百分比时（例如6%或7%），就需要作出披露。

简单理解，当某个大股东的持股量由5.9%增至6.2%，由于他的股权跨越了6%这个整数百分比，所以必须披露。但是，若他的股权由6.1%增至6.9%，因没有跨越任何整数百分比，所以无须披露。

根据比亚迪股份年报数据显示，巴菲特持有2.25亿股H股，占H股发行量的20.4%。因此只有当巴菲特的减持比例低于20%（不包含20%），比如19.99%，那么就必须在减持事件发生时作出披露。所以，或许巴菲特接下来会有减持，但若减持比例没有跨越20%整数百分比，投资者也不会知道他到底有没有减持，减持多少。直到减持比例跨越整数百分比作出披露后，才能得知其减持的数量以及均价。

持有14年

股神巴菲特账面浮盈达35倍

根据披露易显示，2008年9月，伯克希尔以8港元/股价格认购2.25亿股比亚迪H股，交易总金额约18亿港元（约合人民币15亿元），按照今日最新收盘价计算，巴菲特的这笔交易账面价值已经超655亿港元，账面浮盈高达35倍。

除了巴菲特，还有一个男人也因为投资比亚迪赚的盆满钵满，那就是被称为“巴菲特接班人”的喜马拉雅资本创始人。于2002年时大量买入比亚迪，而且持有了20年的时间，在去年陆续减持，浮盈超17倍。

事实上，在巴菲特对比亚迪的投资案例中，查理·芒格起到了非常关键的因素。在CNBC的访谈中，巴菲特回忆道：“投资比亚迪不是我的决定，也不是我的投资团队的决定，而是有一天查理·芒格打电话给我说‘我们必须投资比亚迪’。”

在回答股东有关比亚迪的问题时，芒格表示：“电池在未来将是必不可少的资源，比亚迪在生产电池的同时也生产整车的几乎全部部分。”

事实上，比亚迪并非巴菲特投资的第一家中国企业。根据港交所披露易显示，巴菲特对中国公司的第一笔投资于2002年，买入港股中国石油，此时中国石油股价在0.5港元/股左右，自2002年至2003年期间，伯克希尔一共耗资4.88亿美元（约38亿港元/股）购入1.3%的中国石油，并一举成为中国石油第三大股东。

到2007年下半年，中国石油最高上涨至20.25港元/股（不复权），此时巴菲特就开始在11-14港元/股区间不断卖出股票，最终以310亿港元将中国石油清仓，此笔交易账面浮盈272亿港元，收益率达到715%。

标签： 伯克希尔