2.4亿弃购资金懵了？巨无霸中海油今日A股上市 一度涨44%触发临停

“三桶油”A股会师！

今日（4月21日），海上油气“巨无霸”N中海油（600938.SH，即中国海油）正式登陆A股市场。

中国海油发行价为10.8元，集合竞价高开20%，开盘后股价瞬间拉涨至15.55元， 涨幅44%，达到主板新股上市首日最大涨幅限制，并触发临停机制，10时起恢复交易。截至发稿，中国海油当日涨幅逾26%，总市值超6400亿元。

据了解，中国海油此次A股发行募资金额约为280.8亿元（超额配售选择权行使前），募集资金将用于包括圭亚那Payara油田、流花11-1/4-1油田在内的多个国内外油气新项目。

中国海油是中国最大的海上原油及天然气生产商，也是全球最大的独立油气勘探及生产集团之一。公司国内资产主要位于渤海、南海西部、南海东部和东海区域四大油气基地，海外资产遍布全球六大洲。

弃购规模第七，达2.43亿元

中签率创今年最高

据此前财联社报道，中国海洋石油(中国海油)上市成为A股今年以来最大IPO，但遭遇了网上网下打新弃购， 弃购金额约达到2.43亿元，一举成为2016年信用申购制度实施以来，A股史上弃购规模第七的新股。

4月18日晚，中国海油披露发行结果显示，网上投资者缴款认购的股份数量1360142222股，网上投资者放弃认购数量22425778股，按此计算，弃购比例约为1.62%。

从最后的发行结果来看， 本次中国海油网上发行中签率为0.427%，有效申购倍数为234.21倍，为今年以来网上中签率最高的新股。

根据公告显示，此次中海油A股IPO采取余额包销，弃购股份将由该公司保荐机构（联席主承销商）中信证券，联席主承销商中金公司、中银证券包销。

中国海油发行启用“绿鞋”机制，即超额配售选择权。公告显示，中国海油授予保荐机构（联席主承销商）不超过初始发行规模15.00%的超额配售选择权，若超额配售选择权全额行使，则发行总股数将扩大至299,000.00 万股，占发行后总股本的比例约为6.28%（超额配售选择权全额行使后）。超额配售的股票全部面向网上投资者配售。

此外，其豪华“朋友圈”也引市场关注。战略配售名单显示， 12家战投机构包括同行中石油、中石化，还有国家级投资平台、知名保险公司和地方投资平台等各类投资者参与其中。

据中新经纬，随着中国海油上市，中国石化、中国石油、中国海油这“三桶油”齐聚A股。这次中国海油发行， 中国石油和中国石化获配股份数量相同，均为1.85亿股。

日赚近2亿

今年以来H股涨近40%

不同于中国石油、中国石化有大量的中下游业务，中国海油的业务集中于上游勘探开采，是目前A股市场上稀缺的纯上游油气公司。 公司主要业务为原油和天然气的勘探、开发、生产及销售，是中国最大的海上原油及天然气生产商，也是全球最大的独立油气勘探及生产集团之一。

截至2020年末，公司在中国海域拥有油气探矿权239个，面积约130万平方公里， 占比超过中国海域总探矿权数量和面积的95%，具有绝对的优势。

海上油气开发已成为我国新的油气产量增长极。据中国海油集团能源经济研究院发布的《中国海洋能源发展报告2021》，2021年我国海洋原油产量为5464万吨，同比增量占全国总增量的80％以上。自2001年港股上市以来，中国海油已累计获得超过300个商业发现，现有油气田超240个。 2021年底净证实储量达到57.3亿桶油当量，近三年储量寿命持续维持在10年以上。在储量快速增长的同时，油气净产量从2000年的88百万桶油当量增长至2021年的573百万桶油当量。

财务数据显示，2021年，中国海油实现营收2461.12亿元，同比增长58.4%；净利润创历史最好水平，2021年归属于母公司股东的净利润703.20亿元，同比增长181.77%。中国海油称，公司2021年盈利能力有所提升，主要是由于国际油价上升、公司产量增加所致。

由此计算， 中国海油2021年日赚近2亿，达1.93亿元。

今年一季度，中国海油预计实现营业收入约690亿元至830亿元，同比增长32%至58%；归属于母公司股东净利润约240亿元至280亿元，同比增长62%至89%。

再看二级市场，在A股正式发行前，中国海油H股股价已连续上扬。Wind显示，从2021年11月低的7.55港元底部至今，股价已累计上涨近44.00%。年内，中国海油H股股价累涨38.98%，最高价为11.84港元，目前市值为5262亿港元。

从分红来看， 中国海油一直大额分红，2006年至今，中国海油实施分红16次，分红率为40.81%。

中国海油在2021年报中称，为避免影响公司人民币股份发行进度，董事会决定暂不建议派发2021年末期股息，并会在人民币股份发行完成后尽快公布特别股息方案，将原拟建议派发的2021年末期股息和香港上市二十周年特别股息作为特别股息合并宣派。

据澎湃新闻，该公司首席执行官徐可强表示，在A股上市以后， 公司将继续保持透明披露，坚持每年发布5次定期信息，继续保持与市场密切沟通，坚持每年组织2次业绩路演，继续保持与投资者分享公司发展红利，坚持每年2次现金分红，切实维护投资者权益。

国际油价持续维持高位

机构看好相关行业前景

自今年以来，布伦特原油上涨35.94%，报107.26美元/每桶，期间最低点为78.62美元，最高点为139.13美元。

注：布伦特原油自今年以来走势

信达证券近日指出，中国海油在本轮募集资金支持下，公司油气开发规模迎来新一轮增长，公司价值有望进一步提升。另一方面，与中国石化和中国石油这样的“勘探开发-炼化-零售”陆上一体化石油公司不同，中海油为我国最大的海上上游油气生产龙头，也是全球最大的独立油气勘探及生产商，中海油此次回A也进一步丰富了A 股市场的股票类型，填补了国内市场在纯上游股票上的空白。

信达预计中国海油在2022-2024 年归母净利润分别为1021.97、1211.67和 1318.63亿元，同比增速分别为 45.3%、18.6%、8.8%，并考虑到公司受益于原油价格攀升和产量增长，2022-2024 年公司业绩增长提速，估值存在大幅修复向上空间，且享受高股息，给予“买入”评级。

（声明：文章内容和数据仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。）

编辑|程鹏 杜波

校对|卢祥勇

封面图片来源：视觉中国

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