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“火腿第一股”被监管调查！期货交易亏损5500万，交易员两天补足

2022-04-12 19:31:48 来源：凤凰网

文｜《财经天下》周刊周末

编辑｜田晏林

（图源：视觉中国）

有着“火腿第一股”之称的上市公司金字火腿，正在因为一桩旧案，如芒刺背。

4月10日晚间，金字火腿发布公告称，因涉嫌信息披露违法违规，中国证券监督管理委员会（下称“证监会”）决定对其立案。受此影响，4月11日金字火腿遭遇开盘跌停，收报4.26元/股，跌9.94%。直至今日收盘，收报价依旧是4.26元。

被证监会立案调查，显然金字火腿内部出了大问题。有消息人士告诉《财经天下》周刊，此事大概率与2021年该公司期货交易员错误操作生猪期货套保业务有关。

据了解，由于这名期货交易员的擅自操作，导致金字火腿账户直接亏损了5510.53万元。而2021年，金字火腿净利润为4285.39万元。这意味着，此番操作几乎亏完了这家公司整整一年赚到的钱。

尽管该期货交易员和其岳父很快补齐了这笔亏损，但作为一家上市公司，且那段时间正在筹划易主，金字火腿隐瞒不报也为后来被证监会调查埋下伏笔。

2021年11月，金字火腿原实控人施延军计划将公司控制权卖给宁波商人任贵龙。据媒体报道，在实控权转让期间，时任管理层也就是施延军团队，并未对投资人团队如实透露期货套保亏损以及还款一事。继任者是在转让完成后的审计期间才发现该情况。

如果事先知晓这样的巨额亏损，任贵龙还会接盘吗？对此，知情人士欲言又止，只表示不久前任贵龙还有针对金字火腿的非公开定增计划，但现在要等证监会的调查报告，“是否定增还不能确定。”

但《财经天下》周刊在调查中发现，证监会指出金字火腿涉嫌信息披露违法违规，恐怕不只是因为该公司瞒报交易亏损这一件事。

（图源：金字火腿公告）

商品期货套期保值事件始末

2021年3月16日，为了对冲生猪价格变动给企业带来的影响，金字火腿开立了期货账户，增强对产品成本和销售价格的管控。

然而，随着2021年9月生猪期货价格持续走低，该公司期货交易员对后市过度悲观，在未经审批的情况下，擅自将持有的合约进行了平仓操作，导致公司账户亏损达5510.53万元。

《财经天下》周刊了解到，2021年8月，金字火腿逐步买入了生猪期货套期保值合约，使用保证金在5000万元以内。但由于生猪现货和期货价格持续走低，金字火腿保证金大幅缩水，为了后续能将持仓的全部生猪期货顺利进行实物交割，金字火腿之后将保证金最高体至7000万元。

值得注意的是，金字火腿董事会审议通过的期货账户额度是5000万元，而超额投入期货账户的保证金没有履行审议和披露程序。

还有让外界吃惊的是，金字火腿要求该期货交易员承担全部责任，但仅用了两天时间，该交易员便和岳父施雄飚补齐了全部亏损。网友纷纷称其是“中国好岳父”。

据了解，施雄彪是金字火腿前实控人、现公司总裁施延军的哥哥，持有金字火腿3.45%股份。在补齐亏损的钱里，有4105万元是施雄飚向金字火腿副总裁、原董事会秘书王启辉借的，还有一部分是占用了施延军委托施雄飚支付给其侄子的抚养费595万元。

此事过后，金字火腿及其相关人员收到了浙江证监局的行政监管措施。浙江证监局对金字火腿、施延军、王启辉等人分别采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。

同时，浙江证监局还指出，金字火腿在期货业务风险控制方面，存在对账户缺乏有效监管、操作授权管理不到位等缺陷。4月8号，金字火腿发布公告称，王启辉因个人原因辞去公司副总裁职务，之后不再担任该公司任何职务。

虽然金字火腿工作人员告诉《财经天下》周刊，王启辉的辞职与期货套期保值巨亏事件无关，但金字火腿被证监会立案调查，该事件大概率是导火索。

在中国企业资本联盟副理事长柏文喜看来，此次事件表明金字火腿在诚信经营与充分及时披露信息以保证投资者的知情权方面的明显缺失，将造成市场信任度的下降，“无论是产品品牌还是市场信心而言，负面效应都是不言而喻的。”

植物肉难救“火腿第一股”

说起金字火腿，似乎总绕不开奇妙的“翁婿关系”。前有施雄飚花5500万元为女婿“填坑”，后有接盘者任贵龙代替女婿成为金字火腿的实控人。

据了解，任贵龙的女婿是宁波知名企业家，有着“牛散”之称的任奇峰。由于他是中国香港籍，受收购方条件所限，最后才换成岳父任贵龙当了实际控制人。

虽然在名义上任贵龙是掌权者，但在实际经营中，任奇峰作为金字火腿的董事长和法定代表人，具有最高话语权。

然而，任氏翁婿的到来，并未给金字火腿的业绩带来太多改变。2021年，金字火腿实现营业收入5.06亿元，同比降28.79%；实现净利润4285.39万元，同比降27.74%。营收净利皆出现下滑。

公开资料显示，金字火腿主要产品包括金字火腿、巴玛火腿、特色肉制品、定制品牌肉还有植物肉，于2010年在深交所上市。

尽管被誉为“火腿第一股”，但金字火腿近几年的业绩都不理想。2017年至2020年，该公司净利润分别为1.08亿元、-842.99万元、3354.60万元和5930.14万元，整体呈现下滑状态。而且经营性现金流在2019年和2020年，连续两年都为负值。

金字火腿将业绩下降的原因归结为2021年生猪价格下跌。但在中国食品产业分析师朱丹蓬看来，整个火腿品类市场都在萎缩。“随着整个颜值管理、体重管理、大健康管理等健康观念的深入，消费者对于火腿类产品的刚需也在不断下降。”

新的管理团队上任后，金字火腿也在产品端开始寻求改变，瞄准“植物肉”作为新的业务增长点。2021年，在回复投资者提问时，金字火腿多次表示，植物肉产品是其确定的未来业务重点，会持续培育植物肉产品，并在年报中表示植物肉产品会有广阔的发展前景。

“金字火腿的植物肉业务缺乏可持续发展的核心竞争力，红利期较短，所以整体来看，金字火腿未来发展并不十分乐观。”朱丹蓬向《财经天下》周刊说。

（图源：金字火腿年报）