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海科新源本周上会：购销数据不匹配，排污监测超标

2022-04-06 11:16:16 来源：凤凰网

文/周苏

4月8日，山东海科新源材料科技股份有限公司（下称：海科新源）创业板IPO将迎来上会大考。此前在3月10日，海科新源及其保荐机构国金证券披露了第二轮问询回复。海科新源是全球主要的锂离子电池电解液溶剂制造商之一，其中碳酸酯系列锂离子电池电解液溶剂的客户包括比亚迪、国泰华荣、韩国天宝等。

海科新源IPO受理后，其业绩提升靠涨价、产能不饱和却仍募资扩产等问题被关注。《商务财经》通过梳理招股书和公开数据后还发现，海科新源还存在现金流失血、购销数据与大客户和大供应商年报不匹配、自身排污超标且供应商环保处罚不断等问题。

现金流失血，购销数据不匹配

2019年至2021年（下称：报告期）各期，海科新源分别实现营业收入104,657.91万元、166,048.19万元、307,246.05万元，2020年和2021年分别同比增长58.66%、85.03%。净利润方面，报告期内分别为12,234.90万元、15,284.41万元、60,749.86万元，2020年和2021年分别同比增长24.92%、297.46%，海科新源在2021年迎来业绩爆发。

根据招股书，报告期内海科新源经营活动产生的现金流量净额分别为-2,143.70万元、-12,524.91万元、29,723.73万元。

对此，海科新源在招股书内解释道：2019年现金流失血原因系公司部分客户通过银行承兑汇票的方式回款，公司又将收到的银行承兑汇票用以支付子公司新生产装置的工程建设款和设备采购款，同时公司对下游电解溶液剂客户的账期较长，随着碳酸酯系列产品收入和占比的提升，使得对下游客户的综合账期有所拉长。2020年现金流失血系子公司电解液溶剂产品新生产装置的正式投产，用于购买商品支付现金早于公司销售商品收回现金的时间。

而更值得注意的是，海科新源招股书内披露的购销数据和一些大客户和供应商的年报中数据并不一致。

据招股书，广州天赐高新材料股份有限公司（下称：天赐材料）在报告期内皆为海科新源前五大客户榜单之首，海科新源各期向天赐材料的销售金额分别为15,111.71万元、35,479.87万元、82,367.70万元，销售的主要产品为电解液溶剂，占各期营业收入的比重分别为14.44%、21.37%、26.81%。

天赐材料为深交所主板上市公司，查询该公司2019年年报发现，在年报中前五名供应商信息中，天赐材料向供应商二采购额为16,788.34万元，向供应商三采购额为12,198.76万元，而海科新源招股书中2019年向天赐材料的销售额为15,111.71万元，与天赐材料年报中的金额无法匹配。

（数据来自天赐材料2019年报）

2020年也出现相同情况，查询天赐材料2020年报发现，在该公司前五名供应商中，在向供应商一的采购额为33,769.39万元，而在海科新源招股书中向天赐材料的销售额为35,479.87万元，比天赐材料年报中的第一大供应商还要多出1,710.48万元。

（数据来自天赐材料2020年报）

不仅如此，海科新源招股书中对大供应商的采购额也与该供应商年报中的数据不匹配。

据招股书，滨化集团股份有限公司（下称：滨化股份）在报告期各期皆为海科新源前五大供应商之首，各期采购金额分别为18,414.68万元、20,718.92万元、29,867.30万元，主要采购内容为环氧丙烷，占同期原材料采购金额的比例分别为30.98%、19.27%、19.02%。

滨化股份为上交所上市公司，海科新源2020年向滨化股份采购金额为20,718.92万元，但在滨化股份2020年报的前五名客户榜单中，与此数据最接近的客户3和客户4的金额分别为22,295.68万元、19,602.44万元，与招股书中金额分别相差1,576.76万元、1,116.48万元。

（数据来自滨化股份2020年报）

排污监测超标，供应商环保被罚

目前，海科新源主要产品为电解液溶剂、丙二醇及异丙醇，生产环节对环境的影响也值得关注。

查询绿网发现，自2020年第四季度开始至今，海科新源在每个季度都有排污自动监测超标的情况，且部分季度超标的指标较多，排污监测显示大多为氮氧化物、二氧化硫或烟尘超标。

（数据来自绿网）

报告期内，海科新源合作的大供应商也频出环保处罚问题。

据招股书，山东三岳化工有限公司（下称：三岳化工）为海科新源报告期内的前五大供应商。海科新源报告期各期向其采购环氧丙烷金额分别为3,300.29万元、7,503.50万元、13,839.47万元，排名第5、第4、第3。

查询绿网，《商务财经》发现报告期内三岳化工多次被环保处罚。

其中，在2021年6月，三岳化工就被处罚两次，共计罚款126.88万元。

（数据来自绿网）

2021年6月16日，三岳化工原停用小电厂南北两侧的皂化废渣贮存场所未采取符合国家环境保护标准的防护措施，造成扬尘污染，被滨州市生态环境局无棣分局罚款63.44万元；

2021年6月22日，三岳化工贮存在大济路以东、三木路以北皂化废渣未采取符合国家环境保护标准的防护措施，同样被罚款63.44万元。

不仅如此，海科新源另一家大供应商在报告期内也多次显示排污检测超标。

江苏斯尔邦石化有限公司（下称：斯尔邦石化）是海科新源2019年度及2020年度的大供应商。海科新源向其采购环氧乙烷，金额分别为5,788.58万元、5,666.04万元。

在绿网搜索斯尔邦石化时发现，该公司风险指数较高，被标红，环境监测超标较多。查询发现，斯尔邦在各年份超标的指标多为烟尘、氮氧化物和二氧化硫。

（数据来自绿网）

海科新源暴露出来的上述问题，或需要相关监管部门给予重视。

标签：天赐材料

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