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公募基金年报中的“腰部股”

2022-04-05 08:44:41 来源：凤凰网

基金2021年报披露完毕，基金经理的持仓结构、隐形重仓股及后市策略曝光。众人总结，众多观点。

本次趁着年报，各基金的持股比较完整，所以特意提炼一批所谓的基金“腰部股”。

数据显示，截至2021年底，公募基金持股2208只，持有基金数量最多的依旧是贵州茅台、宁德时代、东方财富等“抱团股”；而持有基金数量最少的那一部分，则是基金经理或基金公司的“独门股”。

基金的部分“腰部股”如下：

基金的“腰部股”往往也是基金的“隐形重仓股”，或许因为某一阶段的波动，而退出基金前十重仓序列；也有一部分因为阶段表现强势，而迈入前十重仓名单。

由于季报中，无法看到前十以外的重仓股，因此基金的“腰部股”往往被忽略了。

根据年报披露的11至20大持股，并剔除重仓股持有市值前100名的股票统计，公募基金隐形重仓股重点布局了高端制造企业。前二十大隐形重仓中，属于材料和工业行业的企业达9家。相比重点布局大消费的基金重仓股，隐形重仓股更偏向于配置具有科技实力的行业小巨人。

以下例举几位基金经理2021年年报的“腰部股”。

丘栋荣管理的中庚价值领航和中庚价值品质的第一大重仓股均为港股兖州煤业股份，持股比例分别为9.35%和9.10%。

此外，在其管理基金持仓中还包含了其它煤炭股，比如中煤能源、陕西煤业、兰花科创等，同时也重仓港股中国海洋石油，同样为资源股。

除了资源股，金融股也是丘栋荣的重仓方向，包括常熟银行、光大银行、成都银行、苏农银行、中国太保、中国财险等。

此前丘栋荣一直说看好港股，年报数据显示，港股快手在中庚价值领航和中庚价值品质的持股中，分别占比2.08%和1.81%，可以看出言行一致。

“公募一哥”张坤管理的易方达蓝筹前十大重仓并无太大变化，唯一值得注意的是腾讯取代白酒成为第一大重仓。

“腰部股”新进了港股泡泡玛特、分众传媒、东方财富以及片仔癀，与此同时大幅减持了爱尔眼科、天坛生物等医药股。

张坤管理的两只QDII基金，易方达亚洲精选和易方达优质精选降低了医药等行业的配置。易方达亚洲精选持有的第11大股票为港股上市的网易公司，第15大股票为美股上市的拼多多，此外，还包括百胜中国、雍和医疗、桑德国际、中国神华、锦欣生殖等。易方达优质精选因转型不久，海外市场的持仓比例仅占基金总仓位的34.97%。

傅鹏博管理的睿远成长价值的“腰部股”包括新宙邦、思摩尔国际、天融信、广和通、巨星科技、三诺生物、迈为股份、梦网科技、海吉亚医疗和高能环境。

傅鹏博表示，在组合运行和投资策略上，将继续保持较高仓位，且较少做择时，配置重点聚焦于TMT、化工、建材、光伏、新能源等景气度较高的板块。

周蔚文管理的中欧新蓝筹的“腰部股”包括立讯精密、华测检测、中远海能、牧原股份、万达电影、中航沈飞、法拉电子、晶澳科技、金地集团、美年健康。

周蔚文表示，未来将沿着 " 好行业选 Alpha，困境反转行业选 Beta" 的主线寻找投资机会。具体来说，中欧新蓝筹将重点关注两类投资机会：一是未来多年景气持续向好的行业，例如新能源、光伏、军工等行业。这些行业大部分估值偏贵，但其中细分板块的基本面或将出现分化，该基金将考虑挑选基本面发生积极变化的细分板块进行配置。第二类是困境反转行业。这些行业股价处于低位，短期经营有不确定性，但以两年左右的维度看，大概率经营会恢复正常，甚至比历史上景气年份更好。周蔚文关注的困境反转行业主要包括养殖、餐饮旅游、传媒、地产等，他表示，他计划根据相关产业未来利润增长率、估值情况动态调整这类板块的配置比例。

此外，朱少醒管理的富国天惠精选的“腰部股”包括杭氧股份、和而泰、招商银行、宝信软件、亿联网络、亿纬锂能、涪陵榨菜、东方财富、药明康德、青岛啤酒。

谢治宇管理的兴全合润的“腰部股”包括鹏鼎控股、韵达股份、中兴通讯、顾家家居、华海药业、中颖电子、联创电子、三七互娱、公牛集团、上海家化。

从今年以来表现良好的基金看，除了重仓股有所表现以外，“腰部股”的贡献也是密不可分。因此要说现在看年报持股还有什么意义，那么“腰部股”算是一个比较好的理由。

标签：基金经理