风暴眼｜被踢出SWIFT的俄罗斯，将如何破局？

风暴眼特刊 | 《寒潮2022：俄乌战争与全球经济伤痕》

凤凰网《风暴眼》出品

这是一场双方互相拿枪抵着头，并且手指都扣在扳机上的游戏。

随着俄乌战争日渐胶着，另一条战线上——西方国家与俄罗斯制裁与反制裁的战争也在愈演愈烈。

冻结财产、剔除SWIFT、撤离投资、制裁原油……西方为俄罗斯打造的“铁幕”正在一步步落下；查封资产并“国有化”、减少能源供应、列出“反制裁黑名单”……“铁幕”背后的俄罗斯也在强硬地反击。

但实际上，过去几十年的全球化进程，早已将对立的双方捆绑在了一起，无论是制裁还是反制裁，最终都只不过是“伤敌一千，自损八百”的拼血条游戏。

双方的利益捆绑在原油上体现的淋漓尽致：俄罗斯供应了欧洲30%的原油，扼住了欧洲的能源咽喉，但俄罗斯炼油厂多年来优化和改造的技术又一直被美国所主导。

当然，正如那句名言所说“战争来临时，真理是第一个牺牲品”。激战正酣的双方显然并没有收手的态势。

激战仍在继续，而围绕SWIFT的金融战线，是其中最为激烈的一块战场。

SWIFT系统究竟是个怎样的一个系统？为何多国都在试图“绕开”SWIFT系统？SWIFT又能否被最终取代？本期《风暴眼》，将为您解读。

金融“核”战争

2月26日晚间，白宫发布声明，宣布对俄罗斯进行“毁灭性制裁”，联合法国、德国、意大利、英国、加拿大等，将俄罗斯几家主要银行从SWIFT国际结算体系中剔除。

在制裁声明发出后，卢布瞬间大跌28%。毕竟伊朗的前车之鉴就在那里——2018年，受伊朗金融机构因西方制裁被切断与SWIFT系统间的通讯，使其次年与欧盟的贸易规模暴跌了85%，GDP总量由原本的4539.96亿跌至2582.45亿，几近腰斩。

被称为金融核弹的SWIFT究竟是何物？

按照SWIFT官方网站的“自我介绍”，Swift是一家全球会员所有的合作社(cooperative)，也是全球领先的安全金融信息服务提供商，在其中文网页更详细地表达了其身份和使命：“作为一家全球性同业合作组织，SWIFT是世界领先的安全金融报文传送服务机构。SWIFT为社群提供报文传送平台和通信标准，并在连接、集成、身份识别、数据分析和合规等领域的产品和服务。”

一言以蔽之。SWIFT是一个报文系统，用以提供国际间金融数据及其他信息的传递，类似于一个可以实时同步“物流信息”的“快递”。

截至目前，已有全球200多个国家的11000家银行和金融机构使用SWIFT系统。根据“经济学人”杂志的统计，2021年有140万亿美元（相当于全球GDP的152%规模）的转账汇款通过SWIFT系统进行，占全球汇款总额的90%；平均每天有4200万笔交易通过这些系统完成。

但另一方面，在SWIFT系统极大便利了国际贸易往来与金融结算的同时，也让这些交易的重要端口被美国所掌握——SWIFT只能报文，但要通过美国银行进行结算，如果美国不同意，美元跨境清算的纽约清算所同业支付系统(CHIPS)并不划拨美元，这笔交易就无法正常履行。

以往美元作为国际上最为通用的货币，大宗商品几乎都以美元计价，甚至多国汇率都与美元直接挂钩。在这种美元不但是计价单位，同时也是支付手段的情况下，以SWIFT交易几乎是一种必然的选择。

但随着“只出不进”的美元持续贬值透支各国经济，以及国际大宗商品定价机制的变化，美元原本的地位已经在“瓦解”。各大经济体或许都离不开与美国的贸易，但他们也并不是只跟美国做贸易，有些不想让美国掌握的交易信息，就得另寻手段。

比如此前特朗普曾宣布美国退出伊核协议，并重启因伊核协议而豁免的对伊制裁。无法正常进入贸易体系的伊朗，就和欧盟悄悄以“为和伊朗的合法交易提供便利”I的INSTEX平台替代SWIFT系统，并用欧元结算石油，法国、德国、西班牙、荷兰等十个欧洲国家都加入了 INSTEX。

可SWIFT能被彻底取代吗？

从技术上来说，上世纪70年代就诞生了的SWIFT本身并不是一个复杂的系统，对于各大经济体来说不难复制。

但问题在于，目前没有谁家的报文系统能够达到SWIFT的规模，前面提过，目前全球200多个国家的11000家银行和金融机构使用SWIFT系统，其汇款规模占全球汇款总额的90%。

这个规模巨大的体量就导致SWIFT难以被轻易取代。就像美团用久了就会忽略饿了么，总在京东下单就很少打开淘宝一样，用户习惯一直是产品经理们开拓创新的第一大难题。

更何况外卖电商打车软件只需要动动手指就能下一个新的，让机构选择全新的报文系统则要涉及到各个商业银行在各国银行的代理关系、费用、存入定量的资金用于收付，还要涉及到不同币种的清算等等问题。

比如跨境结算，就必须要让境外银行又有一定量的本币作为铺底资金，保证离岸流动性，可以“自由兑换”，但对于目前美元外的大部分有价值的货币来说，基本都不是自由兑换货币，因为主权货币本身代表着一个国家的金融权力，所以也几乎不可能有太多国家同意一个新的报文系统承担自己的大部分业务。他们加入SWIFT并不是看重SWIFT技术有多先进，而是可以完成美元交易。

俄罗斯将如何破局？

面对西方的制裁，早已经有8年“反制裁”经验的俄罗斯并非对此没有任何的应对措施。

早在2014年克里米亚危机之后，俄罗斯就一直面临着欧洲的制裁压力，并在多轮制裁下大力推进经济结构改革，深挖洞广积粮，以应对随时可能发生的外部环境压力。

早在2017年，俄罗斯就和印尼达成过商对商贸易对销协议，用11架苏-35战斗机换取了价值约9.13亿美元的咖啡、棕榈油、茶叶等商品，完成了第一笔不依赖SWIFT系统的“以物易物”，并基于此不断探索新的贸易形式。

根据俄央行官网数据显示，俄罗斯目前外汇储备约为6432亿美元，比之2014年上涨了约34.1%，但同时美元以往在俄罗斯外汇储备中的绝对优势地位不再，占比降至约16%，欧元以约32%的比例取而代之，人民币占俄罗斯外汇储备则超过 12%。

除了囤积美元资产、开展易货贸易外，从2019年开始，俄罗斯就推出了本国开发的俄版SWIFT——SPFS，用以部分替代SWIFT系统。

实际上，不仅仅是俄罗斯，目前全世界已经有20多个国家搞出了自己的金融清算系统。

在此前被问及SPFS系统将在何处实际运用时，俄罗斯外交部发言人扎哈罗娃就曾向记者回应，欧洲的SEPA系统、伊朗的SEPAM系统以及中国的银联支付清算系统和人民币跨境支付系统（CIPS），都是俄罗斯SPFS设想的潜在合作对象。

不过，需要指出的是由于卢布并没有达到美元的国际适用性，所以自然也难以用SPFS完全取代SWIFT。

最现实的例子就是，SPFS目前仅331家国内外银行加入，其中仅包括来自亚美尼亚、白俄罗斯、德国、哈萨克斯坦、吉尔吉斯斯坦和瑞士的23家外资银行，并且只占据俄罗斯境内结算量的20%。

同时，想要成为世界主流货币的另一大前提，就是货币本身要保持足够的坚挺，而卢布的表现并不稳定，2022年2月末卢布与人民币汇率大概为0.07左右，比5年前2017年的0.12跌了近四成。

因此对于俄罗斯来说，做出一个俄版SWIFT并不难，难的是怎样才能用这个系统支撑起面向全球的贸易体系——尤其是原油出口占这个国家出口总额的超过一半的状况下。

欧美制裁的“副作用”

俄罗斯前财政部长库德林（Alexei Kudrin）曾经做过估算，称俄罗斯被剔除SWIFT可能使俄罗斯GDP一年减少5%。

不过，值得注意的是，将俄罗斯剔除SWIFT并非对欧美有百利而无一害。

最直接的冲击来自于能源——将俄罗斯剔除SWIFT势必将影响俄罗斯的能源出口，这对于依赖俄罗斯能源的欧盟来说并不是一个好消息。

据俄罗斯联邦海关总署公布的资料，2021年俄罗斯对外贸易额增长37.9%，达到7894亿美元。在俄罗斯对外贸易结构中，欧盟占俄罗斯总贸易额的35.9%，据美国能源信息署EIA数据，在俄罗斯出口的原油、天然气和煤炭中，欧洲发达国家分别占比约48%、72%和31%。

其中，德国和奥地利一半以上的天然气需要从俄罗斯进口，而一些东欧国家甚至100%的天然气供应都来自于俄罗斯。

而对于美国来说，虽然美国从俄罗斯进口的石油只占俄罗斯产量的5%左右，但由于油价上涨所带来的“滞胀”可能性，同样让美国不能掉以轻心。

根据IEA和OPEC的预测，2022年原油需求仍有300-400万桶/日的增长，所以从运动的视角看，制裁持续化的情况下，2022年全年原油需求缺口或始终维持在300万桶/日，必将加重欧洲地区乃至全球的能源紧缺。

俄罗斯警告，西方国家的行动可能令石油价格涨至300美元一桶。

与此同时，俄罗斯还是世界上最大的小麦供应国——俄罗斯与乌克兰的小麦出口量占据了全球出口总量的25%。

除此之外，俄罗斯还是化肥出口大国。目前，俄罗斯政府或建议化肥制造商停止所有出口，而建议化肥买方与俄罗斯建立结算账户。假如化肥出口减少，那对于全球粮食产出来说无异于一记重拳。

除了能源和粮食供应之外，在重重制裁之下，各国企业在俄罗斯的投资无疑也会受到巨大影响。

据联合国贸发会议发布的2020年《世界投资报告》显示，2019年，俄罗斯吸收外资流量为317.35亿美元，截至2019年底，俄罗斯吸收外资存量为4390.97亿美元。

根据俄罗斯央行数据，截至2019年底，累计对俄罗斯投资较多的国家/地区依次为:塞浦路斯（1799.8亿美元），荷兰（521.2亿美元），百慕大（377.9亿美元）， 卢森堡（366.1亿美元），英国（363.7亿美元），爱尔兰（304.4亿美元），泽西岛（271.8亿美元），巴哈马（259.8亿美元），法国（223.1亿美元）， 德国（211.3亿美元），瑞士（189.2亿美元）。

因此，对于全球经济来说，无论是制裁还是反制裁，都将产生难以消除的巨大负面影响。

一个鲜有人注意的时间点是，今年五月，SWIFT将迎来五十岁生日。如今的俄乌战争却为这个生日抹上了一层阴影。

对于全球经济来说，和平永远是最优的发展环境；对于SWIFT来说，和平同样是保持其“为各经济体提供高效沟通桥梁”本质所必需的环境。

就像1997年电影《邮差》宣传片里拍摄的那样——邮差骑着一匹快马，“带去希望，带来希望”（take hope, bring hope）。

参考资料：

《重新理解SWIFT这个“ID ”》，经济观察报，李婧（首都经济贸易大学经济学院教授）

《SWIFT一篮子政策扩散影响跟踪系列》，卓创资讯

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