龙头股4天暴涨超90%！这一概念火了，公募基金：关注三大方向

“东数西算”正成为A股最火概念。

今日（2月23日），“东数西算”概念股再度爆发，个股涌现涨停潮，龙头首都在线4天已累计超90%，受此影响，多只跟踪云计算、中证数据以及金融科技相关ETF连续几日大幅飙涨，更有相关ETF全天换手率近90%，交投十分活跃。

多位基金经理认为，“东数西算”工程将带动数据中心及相关上下游产业发展，可关注以服务器为代表的ICT设备等细分领域，但同时提醒投资者板块涨疯背后仍须理性把握投资机会。

“东数西算”概念股掀起涨停潮

龙头4天大涨超90%

“东数西算”工程被认为是继南水北调、西电东送、西气东输之后的又一重大基础设施工程，相关概念股在A股市场获得追捧。本月以来，该板块指数累计涨幅高达25.74%，位居全行业概念板块涨幅之首。

今日（2月23日），“东数西算”概念股再次掀起涨停潮，佳力图、美利云、贵广网络四连板，浙大网新、天娱数科等纷纷涨停。

其中，首都在线成为了这一轮行情的龙头。2月18日至22日，首都在线3个交易日均实现一字封板，23日再度大涨10.40%，即4个交易日内涨幅高达90.96%。同期，公司市值飙升超50亿元，相当于2.43万股东人均盈利逾20万元。

消息面上，国家发展改革委等四部门近日联合印发通知，同意在京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝、内蒙古、贵州、甘肃、宁夏启动建设国家算力枢纽节点，并规划了10个国家数据中心集群。至此，全国一体化大数据中心体系完成总体布局设计，“东数西算”工程全面启动。中金公司研报认为，东数西算是我国发展数字经济的重要基础，预测未来5年或将带动每年千亿元投资规模。

2月18日相关政策发布后，资本市场上相关概念迅速发酵，“东数西算”指数2月18日涨幅+8.55%（上证指数+0.66%），2月21日涨幅+9.03%（上证指数+0.00%），2月22日涨幅+1.77%（上证指数-0.96%），连续三个交易日上涨显著，部分成分股接连涨停。

沪上一位大数据主题基金经理表示，目前，在二级市场中热炒的公司，多为中小盘股。“东数西算”工程处在启动阶段，板块中各公司虽在进行相关业务布局，政策未来或有利于公司发展，但当下政策利好还未兑现。因此，在二级市场中，部分个股不免有被炒作之嫌，投资者最好静待政策的后续落地动作，理性投资。

相关ETF累计大涨近7%

全天换手率近90%

从2021年公募基金四季报的十大重仓股中，统计“东数西算”指数成分股的权重占比。根据开源证券金融工程团队统计结果显示，“东数西算”含量最高的基金为西藏东财中证云计算与大数据主题指数增强A，其十大重仓股中，“东数西算”指数成分股持仓权重达到40%以上。从历史关联度来看，2021年以来，华夏中证云计算与大数据ETF净值走势与“东数西算”指数走势最接近，关联度达到0.82。

2月18日相关政策发布后，重仓相关个股的基金也成了这波行情的“幸运儿”，其中多只ETF累计大涨近7%。比如近4个交易日内，跟踪人工智能主题指数的易方达中证人工智能ETF涨幅达5.54%、华宝中证大数据产业ETF涨幅达6.08%，该ETF在2月21日全天换手率近90%，交投十分活跃。

利好数据中心产业链

关注以服务器为代表的ICT设备等细分领域

对于“东数西算”方向是短期热点还是长期机遇？大多数基金经理认为，数据中心产业链较长，投资规模较大，涉及传统土建工程、软硬件设施、能源能耗等方面。因此“东数西算”工程折射到A股市场，势必带来一系列投资机遇。但也有基金经理认为，“东数西算”可能没可持续性，业绩目前完全没法释放出来，只是前期计算机板块跌的太多，市场借机炒作一把。

华夏基金认为，从题材投资的角度来看，东数西算主题主要可以关注以下三个方向：一是IDC，最直接受益的是具备中国西部市场IDC产业链的企业。大型数据中心将直接受益于网络成本下降和上架率提升，且利润增速有望高于收入增速，具备地区优势和全国连锁的大型IDC企业有望受益。二是精密温控，可以简单地理解为机房空调和冷却系统，是数据中心的必要设备，在能耗指标PUE日益受到重视的背景下有望迎来发展。三是设备商，主要包括ICT设备（服务器、交换机、路由器、光模块、软件等）和电源设备（UPS、变压器等）。

中欧基金认为，2021年6月份发改委就开始提出“东数西算”工程，此次是发改委以正式文件形式印发。政策初衷是解决此前在西部建设的数据中心上架率过低造成资源浪费和盈利较差（上架率多数<50%），而东部土地和能耗资源紧张，当前中国经济下行压力较大，通过数字经济的带动，克服能源、碳排放、水资源的短板，拉动数字经济来实现经济可持续增长，同时也是新基建一部分。数据中心产业链条长，带动效应强，相关产业链的企业都会从中受益，计算机、通信、光电器件、基础软件等企业受益较大，同时也有助于增加就业。

招商基金预计，未来中国云计算市场有望维持高速增长，特别是在人工智能、物联网技术快速发展的背景下，全球数据量增速将远高于算力的提升速度，对应企业将不断加大IT基础设施投入以处理大量数据。相比传统IT部署方式，云化部署具有灵活性高、易于扩展、成本更低等优点，企业上云未来是确定性趋势。

西部利得基金认为，从总量来看东数西算从大“新基建”、“数字经济”角度去支撑国家数据科技的发展，增量效应值得期待。增量需求以下几个方面值得关注：1）自然需求：应用流量的增长、爆发：比如未来可能的5G应用、自动驾驶、元宇宙；2）政策驱动的需求：比如政府加速推动政务上云、智慧城市、国企央企上云等；3）老旧小加速关停&替换，尤其在20H2之后行业去供给、双碳政策背景下，一些高能耗且低效的老旧机房逐步关停，可能有部分老旧替换需求会进一步增加。

德邦基金TMT研究员陆阳认为，从短中期看，率先利好产业供给端，而长期对需求端的利好，则更多是因为供给放大、成本端下降、催化新需求爆发而形成的。就具体方向而言，我们觉得温控机电设备和以服务器为代表的ICT设备等产业细分领域是可以重点关注的方向。

融通中证云计算与大数据基金经理何天翔认为，“东数西算”通过构建新型国家级算力体系，将东部算力引导到西部，优化布局，促进东西部协同发展，类似于“南水北调”，“西电东送”等重大工程，通过发挥区域和机制优势，优化产业发展。本通知是“十四五”数字经济发展规划的具体操作执行的一个支持，云计算、数据中心等领域将是首要受益方向，网络安全需求也将持续增加，网络安全软硬件和服务等领域将受益。

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