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监管出手！这家A股“0元购”持股计划紧急打补丁

2022-02-18 13:30:07 来源：凤凰网

2月16日，中国基金报报道了科创板公司福光股份无条件白送的“员工持股计划”，市场一片哗然。上交所第一时间给公司下发监管工作函。2月17日晚，福光股份公告对持股计划核心条款作出修改。

公司称，为进一步增强市场信心，进一步保障公司股东尤其是中小股东利益，同时体现公司及员工对业绩目标的信心，拟修订《追光者1号持股计划（草案）》，持股计划股份受让价格从0元/股调整为10元/股，并增加了公司层面整体业绩考核目标。

两大核心条款作出修改

上交所关于《关于福建福光股份有限公司员工持股计划的监管工作函》抛出了三大问题。

一是要求公司补充说明员工持股计划以零对价受让取得回购股份的主要考虑，充分评估此项安排是否满足《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》中“盈亏自负，风险自担，与其他投资者权益平等”的基本原则，公司拟采取何种措施以进一步紧密捆绑员工利益与公司利益，同时切实保障公司股东尤其是中小股东利益。

公司称，经过综合考虑，为进一步增强市场信心，进一步保障公司股东尤其是中小股东利益，同时，体现公司及员工对业绩目标的信心，公司拟修订《追光者1号持股计划（草案）》，调整持股计划受让价格。由调整前“公司回购的股份以零价格转让”“无需受让方出资”调整为“受让价格为10元/股”，资金来源为员工合法薪酬、自筹资金和法律、行政法规允许的其他方式，且公司不以任何方式向持有人提供垫资、担保、借贷等财务资助。

上交所二是要求公司补充说明员工持股计划未设定公司层面业绩考核指标的主要考虑，充分评估能否达到公司持股计划中提及的“建立和完善员工、股东的利益共享机制，调动员工的积极性和创造性”的目标，未设置业绩考核指标是否符合公司当前业务发展及业绩提升要求，公司拟通过何种方式确保本持股计划切实产生激励效果。

而公司增加了触发解锁条件的整体业绩考核目标，第一个解锁期2022年营业收入目标不低于8.5亿元，第二个解锁期2022年营业收入不低于11亿元。这个考核目标还是有一定的激励性，2020年公司营业收入为5.875亿元，2021年前三季度为4.83亿元。

激励费用下降37%

最后，根据2020年年报、2021年三季报披露，公司归母净利润分别同比下滑44.64%、8.69%；员工持股计划包括10位董监高，拟持有份额合计占本次计划总份额的22.16%。上交所要求公司结合前述情形、零对价且未设置公司层面考核指标的安排等，定量分析持股计划费用对公司经营业绩的影响，并充分说明本次员工持股计划相关安排的合理性和恰当性。

公司称，方案调整后经预测算，假设单位权益工具的公允价值以董事会审议持股计划时最近一个交易日公司股票收盘价26.54元/股作为参照，公司应确认总费用预计为198.48万元，该费用由公司在锁定期内，按每次解除限售比例分摊。如果是“0元购”，持股计划总费用预计为318.48万元，调整后激励费用下降了37.7%。

公司表示，持股计划费用的摊销对有效期内各年净利润有所影响，但影响程度不大。

经调整后持股计划费用占2021年前三季度净利润的比例从约10%下降到约6%，其中持股计划费用摊销最高年份为2022年，预计摊销费用为118.1万元，约占2021年前三季度归母净利润的3.69%。

对于监管的迅速行动和公司的快速调整，不少网友开始“路转粉”。某股吧平台上，有网友表示“为监管的高效、一针见血点赞！这是市场发展进步的好兆头”，有的表示“回复迅速，调整迅速，态度杠杆的”。

截至记者发稿，推出该“追光1号”持股计划后三个交易日，福光股份股价下跌约3%左右。

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