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巴菲特再现“神操作”

2022-02-06 10:49:14 来源：凤凰网

“股神”到底是“股神”。

2020年8月，巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦宣布向日本五家最大贸易公司注资共60亿美元，震动了日本市场。当时这些公司还在解决因疫情原因减少的燃料及原材料需求导致的利润下降问题。

2021年8月，随着大宗商品价格的飙升，伯克希尔所持有的这五家公司股份的总价值增加了约20亿美元，回报率超过30%，而这一回报率还未计入股息收入。

2022年，由于供应限制和地缘政治紧张局势，再加上需求反弹，导致能源、金属和农作物等大宗商品价格飙升，而巴菲特所持股的这些日本公司一直是大宗商品红火涨势中的最大赢家。

这也意味着，巴菲特通过持有这些公司间接做多大宗商品。

华尔街稍早前文章提及，摩根士丹利认为“商品今年将继续跑赢股票”，通胀保护、能源转型、地缘风险、重新开放和投资不足这五大因素将继续支持大宗商品价格。

不仅仅是大摩唱多大宗商品，全球头号对冲基金桥水高管Karen Karniol-Tambour同样表示，随着经济的扩张和价格的上涨，大宗商品是最未被充分利用的对冲通货膨胀的工具。

巴菲特投资的这五家公司，分别是伊藤忠商事、丸红公司、三菱商事、三井物产和住友商事。在日本，这些公司通常被称为综合商社（sogo shosha），但他们更类似投资银行或者私募股权投资公司，都拥有令人眼花缭乱的业务和投资组合。近期从原油到铁矿石的价格反弹直接提高了其收入前景。

比如丸红公司Marubeni Corp．本周四股价就飙升至历史最高点，此前该公司提高了全年预测并宣布了回购计划。其他例如三菱、伊藤忠和三井物产也提高了他们的预测。

尽管丸红的首席执行官Masumi Kakinoki“谦虚”的表示“涨幅离谱，我们正在冷静地评估。前景可能是不确定的，其他公司也不希望过于依赖商品。”但不可否认的是，这些公司是日本海外能源和金属资产的最大投资者，受益于当前的行情以及其也从区域价格套利中获利。

据媒体消息称，91岁的巴菲特是世界十大富豪中唯一一个净资产在年初至今有所增长的TOP10富豪。目前巴菲特的身价排名亿万富翁指数第七位。

华尔街见闻稍早前文章也提及，在美联储收紧货币政策的大背景下，美股价值股将在2022年跑赢成长股，素来有“牛熊的风向标”之称的巴菲特和伯克希尔或将在当前行情中收益，其长期投资的理念再次得到回报，伯克希尔哈撒韦市值已经超过Meta，而且也有望冲击下一个万亿美元级的公司。

价值投资是巴菲特投资理念的基石，也是他的伯克希尔-哈撒韦公司的重点，自今年年初以来，其累计涨幅4.45%的表现超过了同期科技公司和标准普尔500指数。

伯克希尔2021年三季报显示，其前五大重仓股为：苹果公司、美国银行、可口可乐、美国运通公司、卡夫亨氏。华尔街此前文章也介绍过苹果公司为巴菲特带来1200亿美元的收益。

巴菲特：不赚自己能力范围以外的钱

1998年，互联网产业风光无限，一位投资者在伯克希尔股东大会上询问巴菲特是否考虑投资IBM、微软等科技股，引出了股神后来被广为传播的回答——不赚自己能力范围以外的钱。

有人赚很多钱这个事实并不会困扰我，真的，我的意思是，有人可以用可可豆赚大钱，但我对此一无所知。

到了1999年，互联网泡沫达到顶峰，在那年的股东大会上，投资者对伯克希尔坚持不买互联网股票的策略有了更多疑问，巴菲特和芒格依然坚持不涉足不熟悉的领域。

其间，飞速上涨的科技股继续打脸“股神”，分析师和媒体的口诛笔伐也充满了对巴菲特的嘲笑与质疑。然而，2000年3月，互联网泡沫开始破裂，腥风血雨的股市里只有巴菲特一人的微笑。

虽然巴菲特对高涨的科技股的厌恶是有口有耳的，但在他的投资副手Todd Combs和Ted Weschler的帮助下，这位“奥马哈先知”在过去10年里对科技行业有所热情。被分析师成为“10年里做出的最强有力的投资之一”的苹果公司和云计算独角兽Snowflake就是巴菲特尝试科技股的例证。

此外，华尔街见闻也曾提到，1月媒体称伯克希尔哈撒韦计划发行日元债券，巴菲特偏爱通过发行日元债券来和对冲日本股市敞口。低估值、低通胀和高疫苗接种率都令日本股市同时吸引到华尔街和“股神”的注意。

1月下旬，巴菲特也曾押注可再生能源，斥资39亿美元（当时人民币约247亿元）在爱荷华州建设可再生能源项目，它也可能是美国有史以来最大的风力发电项目。