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超7000亿美元！外资近4年大举增持境内股票债券这场发布会信息量超大

2022-01-21 13:49:06 来源：中国证券报

外资增持人民币资产情况和趋势如何？未来美联储收紧货币政策可能带来哪些影响，如何应对？下一步金融特别是外汇领域开放会有哪些动作？

在1月21日国新办召开的新闻发布会上，国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英就市场关心的一系列热点话题进行了回应。

王春英表示，从2018年到2021年，外资累计净增持境内债券和股票超过7000亿美元，年均增速34%；此次美联储货币政策紧缩，外溢影响或低于上一轮；未来人民币汇率走势仍会受到市场供求、国际金融市场走势等多因素影响；稳妥有序推进资本项目高水平开放。

过去四年外资大举增持境内股票债券

就金融市场对外开放方面，王春英介绍说，人民币资产吸引力增强。外资增加对人民币资产的配置，逐渐成为资金跨境流入的重要渠道。

从具体特点而言，王春英介绍，一是增长速度快。2017年扩大资本市场开放以来，2018年到2021年，外资累计净增持境内债券和股票超过7000亿美元，年均增速34%。二是提升潜力大。外资在我国股市和债市中的占比保持在3%-5%的水平，和日本、韩国、巴西等发达经济体、新兴经济体相比均较低，未来提升潜力较大。三是投资价值高。人民币资产与发达经济体、新兴经济体资产价格、收益的相关度较低，是国际投资组合分散风险非常好的选择。

美联储政策紧缩外溢影响或低于上一轮

“目前，发达经济体特别是美国货币政策在趋向正常化的阶段。”王春英表示，和上一轮美联储货币政策调整相比，近年来我国经济高质量发展，产业链、供应链优势更加突出，并且金融市场对外开放稳步推进，人民币汇率形成机制不断完善，跨境资金流动稳定性显著增强，可以较好应对外部环境变化。

她特别指出，此次美联储货币政策紧缩，外溢影响或低于上一轮。

“美国和非美主要经济体的经济增长和货币政策同步性比上一轮好一些。美联储很注意和市场的沟通，关注就业和通胀情况，国际市场的定价会作出相应调整，因此，其外溢影响已经得到部分释放。”她说，我国经济基本面也有较强支撑，国际收支结构稳健，经常账户顺差规模较稳定，外汇储备也较充裕，这些都会支撑我国较好适应外部环境变化。

此外，王春英强调，也要坚持底线思维，在未来外汇管理工作中统筹发展与安全，坚持稳字当头、稳中求进，完善外汇市场“宏观审慎和微观监管”两位一体管理框架，随时做好准备，做好应对预案。

人民币汇率走势将受多因素影响

在人民币汇率方面，王春英表示，近一段时期，人民币汇率总体稳健，2022年以来升值0.5%。

“近期人民币汇率的稳健，主要是因为中国的经济稳定恢复。”王春英认为，出口韧性较强、进出口顺差扩大、跨境收支顺差较高和市场预期较好等都是支撑人民币汇率稳健的因素。

王春英强调，我国实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，未来人民币汇率走势仍会受到市场供求、国际金融市场走势等多因素影响。“汇率有可能升也有可能贬，这也是人民币汇率能够发挥宏观经济和国际收支自动稳定器功能的一个体现，也有利于促进内外部均衡。”她说。

继续扩大股权私募基金跨境投资试点

谈及2022年的工作重点，王春英表示，2022年，外汇局将深化外汇领域改革开放，维护外汇市场稳健运行，服务实体经济发展，助力宏观经济的稳定和国家经济金融的安全。

具体看，第一，深化外汇领域的改革开放。一是稳妥有序推进资本项目高水平开放。比如，股权私募基金跨境投资试点要继续扩大，包括优化QFLP资金募集、汇兑以及投资管理，规范QDLP投资运作管理；推进外债便利化改革，扩大外债一次性登记和外债便利化试点范围，在部分地区试点企业的外债签约由银行直接办理；完善境外机构境内发行股票债券资金管理，继续推动跨国公司本外币一体化资金池的业务试点。二是推进经常项目外汇管理改革创新。三是建设开放多元、功能健全的外汇市场，支持金融机构推出更多适应市场需求的衍生产品。四是支持区域开放创新，做好跨境贸易投资高水平开放试点落地工作。

第二，防范化解外部冲击的风险。强化外汇形势的监测预警，加强外汇重点领域风险防范，不断完善跨境资金流动、监测、预警和响应机制，不断丰富政策工具箱，适时加强宏观审慎管理和预期引导，特别是要防止市场主体的“羊群效应”。

第三，完善外汇市场微观监管。坚持微观监管执法标准的跨周期一致性、可预期性和稳定性，建立实质真实、方式多元、尽职免责、安全高效的外汇业务真实性管理机制，同时零容忍打击外汇领域的违法违规活动，切实维护国家经济金融安全。

第四，完善外汇储备的经营管理。推进专业化的投资能力建设，科技化的运营管理能力建设，市场化的机构治理能力建设，保障外汇储备的安全、流动和保值增值。

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