白酒比地产香多了！茅台试水十年推首个住宅项目，去化仅一成

目前仅贵州茅台一家公司的市值，就远远超当前TOP10房企市值的总和。

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A股市值最高的白酒龙头贵州茅台，在地产业务上终于有了最新动作。作为茅台集团第一个商品住宅项目，原计划在2021年12月底开盘的茅台广场，最终于今年1月16日正式开盘。

此次茅台广场共推561套住宅，包含建面约130-190平方米大平层、130平方米复式，毛坯交付，均价约1.3万元/平方米。克而瑞贵阳数据统计显示，开盘当天项目认购套数为62套，认购率为11%。

据了解，同一天开盘的万科某住宅项目，推出95-117平方米两种户型，折后均价1.3-1.35万元/平方米之间，共计100套，克而瑞贵阳数据统计显示，认购套数为35套，认购率为35%。

对于该项目具体的去化情况，时代财经联系茅台集团相关人士，但截至发稿未得到答复。

进军地产十年，首个商品住宅去化仅一成

早在2012年，茅台集团就正式进军房地产。这一年，茅台集团以15.56亿元的注册资本成立全资子公司贵州茅台酒厂（集团）置业投资发展有限公司（以下简称：茅台置业），公司主要的经营范围包括房地产开发经营、房地产中介服务、自有资金投资与管理、企业管理服务等。但截至目前，茅台置业还未有代表性项目。

据时代财经了解，贵阳茅台广场是茅台集团于2011年底购得的第一个项目用地，也是其进入房地产领域的"敲门砖"。公开信息显示，茅台广场所在的金阳2011-11地块，系当年茅台集团以3.66亿元摘得的商住地项目。

茅台广场总占地约17.9万平方米，建有7栋楼，共有1245套房源，项目将建设成包括五星级酒店、5A级写字楼、商业、住宅、酒文化展览馆一体化的城市综合体。其中，高约359米的商业体"茅台樽"，更是被当地称为"贵阳新地标"。

茅台广场位于贵阳市观山湖区长岭南路和观山东路交汇处，属于比较核心的位置，1.3万元/平方米的均价在当地同类型的楼盘中，是比较常规的价格。相邻的美的林城时代于2013年入市，二手房价格约在1.2万-1.4万元/平方米之间。

此外，项目周边还有贵州金融城、融创·九樾府、远大·美域等住宅项目，以及美的置业广场等商业综合体。其中，贵州金融城和融创·九樾府均于2018年入市，远大·美域则是2021年9月入市的项目，这几个楼盘目前仍处于"在售"状态，价格分别是1.05万元/平方米、1.5万元/平方米和1.5万元/平方米。美的置业广场由于是商业项目，价格相对便宜，均价在9800元/平方米左右。

有业内人士分析，与周边项目对比，茅台广场在价格方面略有优势，但该项目面积较大，导致总价过高，一定程度上会影响购房者意愿。此外，整个片区内新房存量较多，说明当地购买力并不能完全消化市场上的新房，而茅台广场除了茅台集团的品牌效应外，并没有太多优势。

另据国家统计局数据显示，去年12月，贵阳新房价格环比上月下降0.5%，是贵阳新房价格连续第4个月的下跌。

白酒比地产香，贵州茅台市值超top10房企总和

时代财经了解到，茅台集团于2011年提出多元化路线，其中，处于黄金时期的地产行业成为茅台集团几个主要目标业务之一。

2012年，受"限酒令"等政策和"塑化剂"事件影响，白酒行业持续调整，白酒企业面临转型阵痛，在此背景下，贵州省提出了组建"大茅台集团"，实现"千亿茅台"的目标。同年初，茅台集团注册成立了置业公司，主要用于开发贵阳项目，以及贵阳、三亚两地的地产项目投资。

尽管进军房地产领域已逾十年，但茅台集团在地产行业的动作并不算多，截至目前的公开报道中，也仅有三亚和贵阳两地的开发项目。

2012年8月，茅台置业以9.4亿元竞得三亚市海棠湾C6片区D-3-6地块，预计投资约22亿元，打造总建面约15万平方米的高端旅游度假村——茅台精品度假村项目。

该项目于2014年开工奠基， 2019年3月底，时任茅台集团董事长、总经理李保芳还曾赴三亚调研项目建设情况，并表示并项目计划2020年全面验收进入试运行。但时至今日，茅台精品度假村仍未有开业消息。

2014年初，茅台集团高调宣布，其位于贵阳的首个商业写字楼项目正式入市。项目总体量达到17.9万平方米，项目投资金额共计7亿元，是写字楼和酒店为一体的商业项目。

除开发业务外，茅台置业也曾有过几笔收购。包括收购北京北环中心的茅台大厦，目前，该大厦仍为茅台置业所有，是茅台集团北京分公司所在地。此外，茅台置业还曾拓展海外市场，2013年，茅台斥资879万欧元（当时汇率折合超7000万元人民币）收购了法国巴黎的一处房产，作为公司欧洲业务拓展机构；并以2000万欧元的对价收购了法国罗蒂尼酒庄。

然而，随着2014年白酒行业复苏，茅台在地产行业的动作几乎停滞不前。

进入2020年，茅台集团先后与万达集团、绿地集团、格力地产等地产商洽谈合作。不过，双方的合作更多基于其白酒业务，其中，与万达集团的合作，是基于在万达广场内设立茅台品牌旗舰店的计划，与格力地产合作侧重于开发免税市场，而与绿地集团合作则聚焦于后者的贸易港业务。

有业内人士对时代财经分析指出，"白酒其实根本看不上地产，白酒行业毛利率远高于地产，没必要去大搞地产，尤其是表现最稳定的茅台。"

贵州茅台2020年年报显示，期内公司毛利率保持增长，酒类销售毛利率91.48%，同比增长0.11个百分点；其中茅台酒销售毛利率93.99%，同比增加0.21个百分点，其他系列酒的毛利率也高达70.14%。

相比之下，房地产行业虽然销售规模庞大，但毛利率表现远低于白酒。数据显示，房地产公司过去10年的平均销售毛利率约为34%，过去5年的平均销售毛利率为33%，总体呈下降趋势。

在资本市场，白酒的故事也远好于房地产。据时代财经统计，目前仅贵州茅台一家公司的市值，就远远超当前TOP10房企市值的总和。

以两个行业的龙头为例，2010年，茅台集团年度销售收入突破150亿元，彼时贵州茅台总市值为1735亿元。同年，万科的房地产销售额首破千亿，市值也一度达到1100亿元。

而到了2021年，两者的市值已是天差地别。根据贵州茅台预计，2021年公司营业总收入为1090亿元左右，同比增长11.2%，公司总市值也早已突破2万亿大关。相比之下，2021年万科实现销售额6277.8亿元，同比下降10.8%，同时万科A的市值较此前一年缩水近三成，仅有2200亿元，约为贵州茅台的十分之一。

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