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央行：把货币政策工具箱开得再大一些，保持总量稳定，避免信贷塌方

2022-01-19 06:19:13 来源：华夏时报

本报记者刘佳北京报道

1月18日，国新办就2021年金融统计数据有关情况举行发布会。

央行副行长刘国强表示，2021年我国宏观杠杆率为272.5％，比2020年末低7.7个百分点，连续五个季度杠杆率下降，为未来货币政策创造了空间，杠杆越低空间越大。同时，当前经济面临三重压力，“稳”本身就是最大的“进”。

宏观杠杆率仍会保持基本稳定

刘国强预计，2022年宏观杠杆率仍然会保持基本稳定。

此外，在降息的基础之上，市场更为关注下一步降准空间和可能性。刘国强建议，下一步观察利率要有两个角度，一个角度是看实际的贷款利率变化，也就是说直接看结果。

“2021年以来，央行通过持续优化LPR改革，畅通货币政策传导，增强信贷市场竞争性，有效推动了实际贷款利率在上年大幅下降的基础上继续稳中有降。2021年全年企业的贷款利率为4.61%，是改革开放40多年来的最低水平。”刘国强表示。

另外一个角度要看影响利率的因素有哪些，也就是分析原因。“LPR是由报价行根据对最优质客户的实际贷款利率市场化报价形成的，资金成本、市场供求、风险溢价等因素都会影响LPR报价，还有公开市场操作利率、中期借贷便利利率，以及存款利率监管等，对资金的成本也会产生影响。”

他表示，2021年以来，人民银行加大跨周期调节力度，7月和12月两次降准，保持流动性合理充裕。6月，优化存款利率的自律管理，12月降低支农支小再贷款利率0.25个百分点，这些政策有效降低了银行的资金成本，带动去年12月的一年期LPR下降了5个基点，就是银行的资金成本下降，带动贷款利率相应下降。

今年1月17日，央行加大流动性投放力度，推动7天期公开市场操作和一年期中期借贷便利的中标利率都下降了10个基点，货币市场和债券市场的利率也相应的下行。

“1月20日，商业银行会给出最优的贷款报价利率。商业银行对资金成本等各种因素比较敏感，会及时考虑各种因素的最新变化，进行报价。”刘国强称。

谈及降准，刘国强表示，2021年，人民银行分别于7月与12月两次全面降准各0.5个百分点，释放长期资金2.2万亿元，长期资金优化了金融机构的资金结构，体现了金融服务实体经济的能力。

降准之后，当前金融机构平均存款准备金率是8.4%。“这个水平已经不高了，无论是与其他发展中经济体还是与我们历史上的存款准备金率相比，应该说存款准备金率的水平都不高了。下一步，进一步调整的空间变小了。”

刘国强认为，但是从另外一个角度看，空间变小了但仍然还有一定的空间，“我们可以根据经济金融运行情况以及宏观调控的需要使用。”

“稳”本身就是最大的“进”

央行如何在稳的基调下落实中央经济工作会议提出的“政策发力要适当靠前”的任务，体现货币政策“进”的方面？刘国强表示，当前经济面临三重压力，“稳”本身就是最大的“进”。

他表示，在经济下行压力根本缓解之前，进要服务于稳，不利于稳的政策不出台，有利于稳的政策多出台，做到以进促稳。简单说，当前重点的目标是稳，政策的要求是发力。

关于怎么发力？他表示有三个方面：一是充足发力，把货币政策工具箱开得再大一些，保持总量稳定，避免信贷塌方；二是精准发力，要致广大而尽精微，金融部门不但要迎客上门，还要主动出击，按照新发展理念的要求，主动找好项目，做有效的加法，优化经济结构；三是靠前发力，现在虽然是年初，但一年的时间很短，一年之计在于春，所以我们要抓紧做事，前瞻操作，走在市场曲线的前面，及时回应市场的普遍关切。

“不能拖，拖久了，市场关切落空了，落空了就不关切了，不关切就‘哀莫大于心死’，后面的事就难办了，所以我们不能拖，要走在前面，及时回应市场的普遍关切。”刘国强强调。

那么发什么力呢？刘国强认为，一是保持总量稳定增长。综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，增强信贷总量增长的稳定性，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。

二是促进结构稳步优化。创新和运用好结构性货币政策工具，做好“加法”，继续加大对小微企业、科技创新、绿色发展的信贷支持。

三是推动企业融资成本稳中有降，继续发挥LPR改革的效能，切实维护存款市场的竞争秩序，稳定银行负债成本。

在人民币汇率问题上，刘国强表示，2022年保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。让市场供求在汇率形成中发挥决定性作用，发挥汇率调节宏观经济和国际收支自动稳定器功能。

“影响汇率的因素较多，汇率测不准是必然，双向波动是常态，企业和金融机构要树立‘风险中性’理念，金融机构要积极为中小微企业提供汇率风险管理服务，降低中小微企业汇率避险成本。保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定是目标，汇率可能在短期偏离均衡水平，但从中长期看，市场因素和政策因素会对汇率偏离进行纠正。”刘国强称。

标签：刘国强货币政策汇率贷款利率信贷利率市场资金总

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