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“女婿型”基金经理突破能力圈:2022年“发兵”四大投资路径

2022-01-12 03:02:39    来源:华夏时报

本报记者包雨珊 陈锋 北京报道

随着“饭圈”文化走进基金圈,不少投资者给自己心仪的基金经理取了称号,有坤坤、嵩嵩等叠词昵称,也有“高端制造学霸”“白酒四大天王”“女神”等自带光环的外号。其中,汇丰晋信基金的当家基金经理陆彬因表示要把投资者的钱当“妈妈养老金”管理,而被投资者表示“会像对女婿一样相信”,可谓“女婿型”基金经理。

新年伊始,在管4只基金、共272.13亿元管理规模的陆彬再发新基,有不少投资者在股吧等互动平台表示担忧,怕规模约束业绩,建议“专精”管理。汇丰晋信基金则表示,部分基金已采取了大额限购措施,基金经理也会不断突破能力圈,看好四大方向存在机会,对2022年行情也更乐观。

规模约束业绩?

陆彬于2014年7月加入汇丰晋信基金,有超7年的投研经验,偏好低估值的成长和周期板块,擅长左侧投资,行业轮动把握相对突出。其在管产品的权益仓位较高,仓位波动小,CR10重仓股有一定的重合度,集中度一般(50%左右),持股周期不长,换手率较高。行业配置偏好化工、有色等。

陆彬在管产品在近一年分化的市场行情中表现优秀,4只产品均有较高的年化回报和超额收益,其中“汇丰晋信智造先锋A”和“汇丰晋信低碳先锋A”任职回报率分别为 345.35%和302.87%,在同类基金中排名靠前。

天天基金网数据显示,现汇丰晋信基金拥有17名基金经理,管理基金总规模521.92亿元。而陆彬在管4只基金,基金资产总规模约为272.13亿元,超过公司总规模的一半还多,在整个公司“独树一帜”。1月6日,陆彬再发新基“汇丰晋信研究精选”,不少投资者在股吧等互动平台表示担忧,怕规模约束业绩,建议“专精”管理。

对此,汇丰晋信基金相关负责人在回复《华夏时报》记者采访时表示,非常理解投资者的这种担忧,因为规模增长的确可能会对基金操作有一定影响。

上述负责人表示,作为基金经理来说,既要帮大家管好钱,也会尽力为更多的普通投资者提供资产管理服务。在这个过程中,不可避免会面对规模问题。对在管的智造先锋、核心成长基金也已经采取了大额限购措施。

为了尽可能减小规模增长带来的影响,陆彬也表示,他会不断努力扩大能力圈,而且目前股市有不少流动性和市值容量都比较大的标的可选择,从投资角度来看后续对规模的约束相对有限。在公司投研团队的支持下,陆彬将结合公司的投研平台以及自身的投资经验,用基于基本面和估值的投资策略体系来管理基金。

2022年更乐观

行情分化的2021年,陆彬的投资理念为“动态策略方法”,所管理的多只基金因为踩中三大要素即新能源、周期和中小盘,业绩喜人。

汇丰晋信基金相关负责人向《华夏时报》记者简析“动态策略”方法时称,他们不会拘泥于某一赛道或者某一种方法,而是会在综合考虑基本面和估值的前提下,针对不同的行业使用不同的投资方法,全面地去分析和捕捉不同行业在不同市场环境和时间段内的投资机会。

早在2020年末,陆彬发现在“碳中和”的大主题下,以化工为代表的周期股的波动性有望减小、成长性有望增强,行业逻辑或将发生重构。同时经过过去几年的调整,行业估值已经处于历史低位。因此当时他认为周期板块可能是比一部分已经结构性高估的新能源板块更具吸引力的资产。类似的,当市场经历了春节后的调整,陆彬看到以新能源为代表的高景气板块的估值得到了较大释放,重新具备了较高吸引力。所以在2021年的投资过程中,陆彬不断自下而上对各个行业和细分板块的估值以及基本面进行比较,从中找出更具性价比的板块进行配置。从结果来看,取得了相对不错的回报。

“对于股票市场,我认为2022年有望比2021年更加乐观。之前我更多的会在意经济上行带来的通胀上行,导致的流动性政策的变化。而目前经济有一定的压力,接下来政策可能会有所释放,在这样的大背景下,对于未来流动性和宏观政策,我们可以给更高的假设。”上述负责人如是说。

另外,他还表示,汇丰晋信基金一直用风险溢价来刻画A股市场的估值水平。当前的估值水平,又回归到了中枢的位置。所以不管是从估值还是从宏观和政策流动性的角度,他们认为2022年的外部环境会更加乐观。

具体到2022年行业板块或主题,陆彬把全市场公司主要划分为四大类别,主要从这四个方向中去寻找具体的投资机会。

一是核心资产。关注内部分化,比较“基本面和估值”的匹配度以及投资回报率空间。当前,仍以电动车为代表的新能源行业投资机会为主,同时密切关注估值风险。

二是指数权重股中的低估值价值类。大金融、大地产行业,估值和机构配置处于历史低位,政策或投资预期边际改变,看好这些行业估值修复的机会。

三是PEG成长类。尤其是以高端装备、新材料和TMT中部分细分领域为代表。目前有一批公司质地和估值匹配度比较高的投资机会。比如说计算机、环保设备、汽车电子、新材料和具有技术壁垒的军工偏民用企业等。

四是周期类。后续周期股中的投资机会或主要来源于“碳中和”和“农业”。

标签: 基金 陆彬 基金经理 汇丰晋信 板块 投资者 流动性 规模

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