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比高盛预测还激进！摩根大通戴蒙说今年美联储不止加息四次

2022-01-11 07:43:13 来源：华尔街见闻

继高盛之后，摩根大通也预计，今年美联储加息次数会超过最近联储自身预期的次数。

美国资产规模最大银行摩根大通的CEO戴蒙当地时间本周一表示，要是美联储今年只加息四次，那才是他吃惊的事。

“通胀可能比他们（美联储）以为的情况还糟，他们加息的次数可能比大家认为的多。如果只加四次，我个人会感到吃惊。”

尽管美联储加息次数可能超出投资者预期，戴蒙仍看好经济增长，称今年可能是美国自上世纪30年代大萧条以来增长最好的一年，明年可能也表现很好。

戴蒙的信心来自美国消费者强健的资产负债表。他说，消费者的资产负债表形势比以往都好，他们目前的支出水平比疫情爆发前高25%。他们的债务偿付比率（DSR）是我们有纪录50年来最好的水平。

虽然看好经济增长，但戴蒙认为，投资者可能因为美联储的行动面临股市动荡。因为加息，今年股市会有很大的波动，投资者要调整预期。

戴蒙讲话前，高盛最新公布的研报更新了美联储加息和缩减资产负债表（缩表）的预测时间，认为美联储今年可能加息四次，除了去年12月中旬预计的加息时间3月、6月和9月，高盛还增加了12月这一加息预期时点。

高盛还将缩表的启动时间从今年12月提前到7月，称届时通胀可能仍远高于目标，所以高盛不再认为加息将被缩表取代。

高盛和戴蒙对美联储加息次数的预期都比联储新近预测更激进。

去年12月美联储最近一次货币政策会议释放了加快加息步伐的信号。会后公布的点阵图显示，三分之二的联储官员预计2022年、即今年加息三次，六成官员预计明年再加息三次，七成官员预计2024年、即后年加息两次。

上周三美联储公布的会议纪要又释放了明显鹰派的信号，显示12月会上，“几乎所有”官员都认为，“可能适合在首次加息后某个时候开始缩表”，一些官员预计，本轮缩表周期的速度可能比前一轮快。

纪要还显示，与会“官员普遍指出，鉴于他们对经济、劳动力市场和通胀前景的预测，比他们之前预期的更早或更快地加息可能变得更有保障”。一些人认为，在开始加息后，相对较快地开始缩表可能是合适的。

会议纪要公布后，今年有FOMC投票权的圣路易斯联储主席布拉德再放鹰派言论，称美联储可能最早3月开始加息，购债结束后，美联储可能为了以适当速度减少宽松而允许缩表；他个人认为，可能加息不久后就缩表。

上周五公布的美国12月新增非农就业人数意外创一年新低，但12月失业率连续创2020年2月新低，劳动者时薪增速高于市场预期。此后，摩根大通、德意志银行、花旗集团等华尔街巨头纷纷加入预期3月加息的行列。