借钱为何变得越来越容易？当贷款成为一种生活方式，是福是祸？

岁末年初，蚂蚁花呗、借呗整改加速，备受关注。

信用支付市场的强监管和大洗牌正在拉开帷幕。

银保监会近日发布《关于进一步促进信用卡业务规范健康发展的通知（征求意见稿）》，加大对信用卡乱象的整顿。同时，针对互联网巨头们推出的信用支付产品，监管亦层层加码，全面接入征信，加强网络小贷监管，花呗、借呗进入了品牌整改倒计时……

银行信用卡和互联网巨头推出的各类互联网信用产品（下称“信用付”），正是当前信用支付市场两大派系，后者依托场景优势，迅速发展壮大。虽然银行近年也意识到场景的重要性并大力推进业务的发展和转型，但在互联网巨头天然的场景与用户优势下，在这场竞争的前半场显然是互联网巨头们占据上风。

但监管的加码或将极大影响信用支付市场的格局和走向。

一位股份行信用卡业务人士对21世纪经济报道记者指出，互联网信用支付产品其实已经被明确，其内核与信用卡没有本质差别，但相较信用卡受到的全面、严格的监管，至今对互联网信用支付产品没有完整的监管规则。虽然这是一个相对年轻的金融创新产品，但其规模之大已经超出市场想象。在整改之前，借助支付宝这一超级流量入口，花呗、借呗至2020年6月末用户就达5亿人，促成的信贷余额分别为17320亿和4217亿。

“对信用付的监管可以说迫在眉睫。”他表示。另有接近监管人士对21世纪经济报道记者透露，“拆解‘支付+’监管态度坚决”。

据业内人士称，根据最新披露的蚂蚁消金增资安排以及新规推算，蚂蚁花呗、借呗能够承接的放贷规模或达万亿，相对整改前缩减约一半。整改前的2020年6月末，借助支付宝这一超级流量入口，花呗、借呗的信贷余额分别达到17320亿和4217亿。

市场对花呗、借呗的整改之所以关注，不仅因其实打实地覆盖了5亿用户，覆盖面之广几乎没有一家银行可以与之媲美，还因其整改方向一定程度上决定了未来互联网信用支付市场的走向。

尤其花呗、白条等互联网平台信用付业务，短短几年间，“野蛮”生长，带来便捷的同时，争议不断，也让我们重新审视，“让借钱变得越来越容易”本身到底是对还是错？

借钱何以越来越容易?

依托支付，让越来越多用户更易获得贷款，是互联网信用支付产品诞生的一大初心。

花呗产品研发相关负责人曾对媒体指出，花呗想服务更多普通人，所以颠覆了原有的金融产品先证明你是好人，再给授信的“套路”；而是先迈出了“信任”的一小步，即降低使用门槛，不再需要提供复杂证明，先给出一个小额度，风控由贷前转向贷中，从而服务更多普通人，而不是高净值人群。

而这种先相信、后成长的逻辑使得迷你花呗覆盖到了一群“没有数据画像”的人，也成就了一款覆盖5亿用户的现象级产品。

但随着互联网信用支付产品的普及，让借钱变容易和培养信任的良好初心，也带来了不少负面影响。首当其冲的就是，当信贷变得门槛过低甚至没有门槛，会导致用户对放贷所代表的信用风险和责任产生认知上的偏差。

知乎上一位用户分享了使用信用支付产品的真实心路历程：

“一个月工资4000，没用花呗前量入而出，吃22元的黄焖鸡。有一天，花呗给了3000元额度，试着用花呗点了35元的黄焖排骨，点完一看银行卡，余额还是4000元，这种感觉就好像工资变成了7000元。接下来手机坏了，工资只够买2800的普通手机，可是用花呗就能买iphone12，看到同事都用iphone，看了下分期也不多，咬咬牙就买了。然后发现，以前想买东西需要省吃俭用攒钱，现在不用省吃俭用很轻松就能获得，生活越来越离不开花呗、白条。”

“用信用支付没想过还款，等发工资才发现工资全还了花呗、白条，只能继续用信用支付，最终利滚利越来越多，恶性循环，最后一看未还款已经高的吓人，马上就要连最低还款也还不起了，就省吃俭用还花呗。最后发现心心念念的东西，还是省吃俭用买上的，提前用上了，也需要省吃俭用更多时间弥补。很多人以为自己可以抵抗住诱惑，但是太过容易获得的贷款会让人失去原本的理财能力，可能要付出的代价更多。”

用户的信用意识和信贷行为需要培养，尤其年轻用户和传统金融覆盖不到的下沉客群，本就与金融业务接触较少、金融素养刚刚起步。互联网类信用卡产品可以实现对更下沉群体的授信，让贷款更便捷，问题是，这种便捷意味着什么？

正如一位互联网信用支付用户对记者所言：“只要点击几下，就能很轻松的获得一笔钱，然后马上就可以用来消费。很容易会觉得这笔钱不需要付出代价，甚至会认为这就是自己的钱。但借贷的本质就是透支未来，这个意识，很多人是在还不起钱的时候才意识到，借贷是一件多么严肃的事情。”

另一位股份行信贷业务人士也指出，正是由于互联网信用支付覆盖的年轻用户和信用白户是传统银行覆盖不到的，所以互联网信用支付平台有责任引导他们合理借贷，不仅是投资者教育，还需要在授信、制度、风控层面重新衡量原有的模型和机制，不能简单依赖消费金融扩大消费，必须更加关注消费金融的质量。

支付嵌套信贷对么？

从监管对花呗、借呗的整改要求看，其中很重要的一条是，断开支付宝与“花呗”“借呗”等其他金融产品的连接，纠正支付链路中嵌套信贷业务的行为，而这也被视为对当前互联网巨头信用支付影响深远的一大举措。

早在2020年9月，央行副行长范一飞就曾公开指出，一些互联网企业利用旗下机构将支付业务与信贷等其他金融业务交叉嵌套，形成业务闭环，业务过程难以被穿透监管，极易引发风险跨市场蔓延，并喊话这类机构提高站位，积极配合监管，切实整顿超范围信贷业务，消除利用支付拓展交叉金融业务的风险隐患。

据21世纪经济报道记者了解，支付业务与信贷业务在传统金融业务中本是两个独立的体系。举例来说，小明储蓄卡中只有2000元，但想买3000元的手机，那么他若想购买手机，就需要首先拥有一张额度1000元以上的信用卡，或者去贷款1000元，然后去商店支付购买。在这一过程中，小明可以选择任何一家银行申请信用卡或消费贷款（也可以去消费金融公司或其他借贷机构），能否批准小明的申请取决于小明的信用资质。支付行为与信贷行为是相互独立的两个行为。

但从互联网信用支付的业务流程看，包括蚂蚁、京东等多家互联网公司，支付和信贷相互嵌套，甚至形成了闭环。

以花呗为例，此轮整改之前，花呗本质上是通过在支付宝平台上完成放贷的信用贷款，花呗与支付宝几乎是共生关系，且一旦开通花呗，用户在使用支付宝支付时，一般会默认或推荐使用花呗，即支付与借贷通过同一个账户完成。而花呗获客也主要来自阿里旗下电商平台淘宝，评估审贷则依托芝麻信用，芝麻信用也与淘宝消费和支付宝支付行为高度管理，这意味着从信贷到支付的所有流程都可以在蚂蚁的闭环内完成。

业务闭环对互联网公司来说意味着更高的留存资金能力以及个人金融行为数据沉淀，而这种打破业务之间壁垒的模式也能给用户带来更好的服务体验。但在业内人士看来，这种支付与信贷的高度嵌套却存在不少隐患。

21世纪经济报道记者采访中发现，这种支付嵌套信贷会进一步加剧用户“借钱容易”的体验和认知，从而助推超前消费、过度消费和随之而来的过度借贷问题。

一位95后互联网信用支付和网贷用户李明（化名）告诉21世纪经济报道记者，其并没有固定收入的稳定工作，也没有存款，当前总负债近10万元，最初开通使用的就是花呗，很容易就获得了几千元的授信，此后只要用支付宝消费就会习惯性选择花呗，而随着使用增多，额度也越来越高，购买力也随着花呗额度的提高而随之增高。

“最刺激消费的就是花呗提额的时候，没有欠别人钱的感觉，会觉得使用花呗只是一种年轻人都有的生活方式，贷款好像是钱包的扩展。”他表示。

选择这种“新生活方式”的显然不止李明。市场研究公司尼尔森在2019年末发布的《中国消费年轻人负债状况报告》指出，由尼尔森采访3036名中国年轻消费者后得出（18-29岁的在校学生或在职者，约等于90后）结论指出：

在中国1.75亿的“90后”中，仅有13.4%的年轻人是“零负债”，有86.6%的人都在使用信贷产品，很大一部分人将其视为“支付工具”。但问题是，这群使用信贷产品的年轻人当中，只有42.1%的年轻人能在当月还清，超过半数的人会因无法及时还清贷款而背负债务。

这或许意味着，越来越多年轻人正将借贷与支付画上等号。李明告诉记者，随着信用支付额度的提升，其消费也越发大手大脚，无法全额还款就选择分期，再到后面只还最低还款，当债务越滚越大收入难以覆盖之后，为了不逾期，就试着借网贷，借网贷也很容易，很多平台也宣称低利率乃至零利率，但借钱容易还钱难，当入不敷出，借钱只会使窟窿越来越大。最后兜不住被网贷平台催款，只能找亲戚朋友借钱，因为借款还不上，很多朋友都不敢联系。现在就想努力工作，尽快把网贷和花呗还清，然后注销掉账户，重新开始。

而据21世纪经济报道记者了解，像李明这样负债累累的年轻人越来越多。2020年网传一份调查报告显示90后在2019年人均负债12万，债务与月收入的比例达18.5。这一数据虽未得到权威证实，但在网络迅速引起热议并得到很多年轻人的共鸣。可见当前过度消费与过度借贷问题初显。

当贷款成为一种生活方式

当然，若将过度消费和过度借贷的原罪归咎于互联网信用支付的普及，或许有失偏颇，毕竟伴随经济发展，负债率的提高也是某种必然。但正如苏宁金融研究院副院长薛洪言所言：“当贷款成为一种生活方式，过度负债也必然如影随形。大多数人，用贷款改善生活，也总有一些人，被贷款改变生活，直至为贷款而活。”

如何管理好信贷这个工具，使其能够引导人更好的使用并开出善果，是当前监管与业界必须一同思考的问题。

一位曾从事大数据风控业务人士指出，回归业务和产品层面，互联网信用支付的业务和风控逻辑是成立的，当前头部平台坏账率也较优，但金融业务的风险决策，是一个数学问题，但绝不仅仅是一个数学问题。传统银行风控模型和大数据风控孰优孰劣，过去几年似乎后者占据上风。但结果上来看，传统风控逻辑看重贷前审批控制违约概率和贷后处置降低违约损失率，从而要求客户提供资质证明并寻找优质抵押品，这套简单直接的方法至今依然是最有效的风控手段。

他进一步指出，利用复杂的场景、消费、朋友圈、交易等数据得出的风控模型进行授信没有问题，但从当前反馈看可能并不完整。年轻客群和下沉客群也许具备很好的还款意愿，但真实的还款能力也应被充分考虑，而还款能力就需要结合传统风控模型甚至传统风控流程。这不仅是业务层面，还有道德层面的要求。

“比如，银行信用卡在对学生群体发卡前必须落实父母等第二还款来源，并征得其同意，但互联网类信用卡产品则无需这一流程。但从结果上来看，许多年轻群体还不起花呗、白条时，求助的还是父母，甚至在许多用户出现逾期面临机构催收时，找到的依然是他们的父母，他们往往到那时才被动知晓子女的‘巨额’债务，不得不举全家之力偿还子女的债务，从法律和业务层面或许没有问题，但从道德层面来说是有很大瑕疵的。”他指出。

一位股份行不良资产业务人士告诉21世纪经济报道记者，个人信用贷款不良市场上有不少机构愿意承接去做，今年个贷市场还是比较火热，逻辑在于，理论上来说，个贷不良绝大部分都可以收回来，只是时间早晚。因为只要生命存续，债务人获得收入，就可以慢慢还清债务。一般来说，债务人群体越年轻，偿还能力相对更被看好，其不良资产转让价格也越高。这也从侧面反映了，互联网信贷机构敢于将消费金融客群下沉，并敢于快速提高授信额度的原因。

但他进一步指出，从消费者层面来说，高负债必将带来信用风险与生活压力的上升，尤其对年轻人而言，过早迈入高负债生活，或将对其一生带来深远影响。在合规前提下，若能在产品体验之余，兼顾社会影响，互联网信用支付才能有更长远的良性发展空间。

“有了花呗、白条，谁还用信用卡？”

互联网信用支付产品正在成为互联网巨头的“标配”，据21世纪经济报道记者统计，目前阿里、京东、腾讯、滴滴、今日头条、唯品会、美团、苏宁等互联网巨头均已上线信用支付（类信用卡）产品，其中蚂蚁花呗和京东白条相对成熟，用户群体也最大。京东数科2020年6月披露的招股说明书显示，京东白条最高年度活跃用户达5780.61 万人。虽与蚂蚁花呗相较仍有较大差距，但若对标各银行信用卡活跃流通卡量和信用卡用户数，这一数据已经超半数股份行。

相较而言，微信分付是在2020年3月正式上线测试，因起步较晚，目前仍在逐步对客户开放中，但在微信强大的用户基础下，不少业内人士对微信分付的前景表示乐观。

此外，美团月付、滴滴月付、Dou分期等类信用卡产品也在近期得到各大平台的大力推广。在刚刚结束的“双十一”、“双十二”大促中，几乎各大电商平台和生活平台均将“免息分期”等金融工具前置到付款选项，作为撬动购买力的一大杠杆。而随着场景与金融的深度绑定，平台用户对平台信用支付产品的依赖也越来越深，信用付产品规模快速增长，随之而来的是银行信用卡的竞争力下降，发卡增速逐年下滑。

某股份行信用卡业务人士指出，信用卡发卡增速放缓，一方面是因为整个市场信用卡存量已经很大，维持高增长不现实；另一方面则是因为年轻客户本应是信用卡业务未来的重要支撑，但现在这部分客户已经习惯了互联网类信用卡产品，抢先被互联网平台抢走，导致信用卡在最具增长潜力的年轻客群中渗透率反而很难突破。

根据2019年尼尔森市场研究公司发布的《中国消费年轻人负债状况报告》，在中国年轻人中，总体信贷产品的渗透率已达到86.6%；其中，互联网信用消费产品使用率达60.9%，高于信用卡的45.5%，互联网分期消费产品的渗透率和喜好度都已高于信用卡。

在豆瓣、知乎、微博等社交平台上，“年轻人谁还用信用卡？”类似话题均有较高的讨论度，在很多年轻人眼中，花呗、白条等类信用卡产品体验感优越，且能充分满足他们的信贷需求，银行的信用卡反而对他们没有吸引力。

因此，对银行来说更为严峻的是，互联网信用付产品和信用卡客户的重合度并不高，这表明信用卡在未来抢占信用卡覆盖不到的市场时，很大可能需要和信用付抢客户，而这部分群体尤其是年轻客群，显然对信用付产品更有好感。

苏宁金融研究院研究员黄大智指出，花呗的用户和信用卡持卡人的重合率只有30%—40%左右。花呗在一定程度上覆盖了很大一部分信用卡下沉市场用户，导致银行信用卡业务未来发展的重点对象被蚕食。

但市场和用户都需要思考的问题是，互联网信用付真的可以取代信用卡吗？

互联网信用支付产品是场景优势还是监管红利？

要回答上面的问题，首先需要厘清，信用卡和信用付是不是同一个东西？他们所生存的条件、产生的影响是否相同？

2020年11月，银保监会消费者权益保护局局长郭武平曾公开表示，从消费者服务角度看，金融科技公司的“花呗”“白条”“任性付”等产品，其内核与银行发行的信用卡没有本质差别，也具有信用供给和分期付款的功能，消费者支付的利息与费用是其盈利主要来源；再如“借呗”“金条”等产品，与银行提供的小额贷款无本质差别。

换言之，从产品本质和用户所能获得的服务上来看，信用卡和信用付都无限接近。那么信用卡和信用付的生存条件是否相同呢？这个答案显然是否定的。

前述信用卡业务人士告诉21世纪经济报道记者，商业银行在开展信用卡业务时接受人民银行、银保监会的严格监管，要遵循《商业银行信用卡业务监督管理办法》，办法共计115条，在业务准入、发卡管理、收单业务管理、风控、监督等各方面进行了严格、细致的规定。

而除了目前正在进行整改的蚂蚁花呗、借呗被纳入消费金融公司，其他信用付产品关联的都是网络小贷公司，虽然小贷也在加强监管，但在此前平台业务拓展阶段，平台在提供与信用卡功能相同的虚拟信用支付服务时，主要受支付和地方金融管理局双重监管，各方面要求均比银行信用卡业务宽松，客观上便利了其业务的迅速扩张。

该人士进一步提出，用户尤其是年轻用户更愿意选择信用付，不少分析认为核心在于场景优势，可以将金融产品与消费者购物体验、购买场景无缝连接。但如果从用户根本的需求来看，体验、额度、征信这些才是推动他们使用信用付产品的初心，而这些优势更多是出自监管红利，而非技术或场景。

他举例指出，如银行信用卡一直执行监管统计制度，要求对相应监管单位报送如：1104、大集中、EAST、二代征信、金数、利率、对外金融资产及负债等各类监管统计模块，包含了按照期限、客户类型、利率水平等维度分类汇总信用卡透支的余额、发生额等指标类报表，以及信用卡透支对应的客户信息、卡和账户信息、额度信息、透支余额和交易流水以及利率信息等在内的明细报表，这就意味着监管对银行透支业务各类指标、风险有清晰的认知，银行自身也在监管规则要求下审慎开展业务。

而“花呗”“白条”等信用付业务虽然体量巨大，但直至近期，头部平台的信用付产品才被对接纳入二代征信系统，监管统计制度尚未完全建立，这就意味着平台在开展信用付业务时，其监管外部约束，和内部的自我约束力都不够，其规范性、风控尺度必然存在差异。

该人士还指出，不少年轻用户提出，相较互联网信用付产品，信用卡开卡体验感差，额度低，提额慢。因为信用卡发卡受到严格的监管限制，对申请人的资信要求、申请材料都有明确的规定，包括对学生信用卡的发卡和还款来源也都有明确限制，如发卡行不能超过两家，必须取得第二还款来源方（父母、监护人或其他管理人等）表示同意并愿意代为还款的书面担保材料等。但显然，互联网信用支付产品并没有这些限制，其业务逻辑也不是基于信用去授信，而是先给“小信任”，再根据表现提额，一般只需要申请人年满十八岁，没有特殊劣迹就有很大概率可以获得额度。

在该人士看来，某种程度上来说，这并非产品和场景的创新，更多是监管红利的体现。如果以同样的标准来要求互联网平台，他们未必可以拥有现在的优势。

“一个最直观的例子，当信用付接入二代征信后，有多少用户选择注销了花呗、白条？如果双方真的是公平竞争，客户为什么不愿意为所谓体验买单继续使用信用付呢？”他指出。

统一监管建立完整且完善的信贷体系

回到最初的问题，互联网信用付产品，真的可以取代信用卡吗？

前述股份行信贷业务人士告诉21世纪经济报道记者，信用付不能取代信用卡，信用卡也无法取代信用付。两者因为基因不同，非银机构和银行的性质也不同，即便监管从严，两者也不可能完全一致。对于现在的信用支付市场而言，互联网信用付因为场景沉淀的大量数据，可以很好的弥补信用卡无法下沉的劣势，使得金融的覆盖面进一步扩大。但现在的互联网信用付产品还无法做到良性补充传统信贷缺口的作用，最直观的体现就是，当平台接入二代征信后，许多使用信用付的用户在现有银行信贷系统中是受到“歧视”的，换言之，使用信用付不但没有弥补征信的空白，反而还可能对用户试图获得房贷、车贷等其他贷款或金融服务时产生负面影响，甚至被拒绝授信。

“这并非银行有意歧视，其根源在于信用卡和信用付是两套独立运行的信贷体系，信用付因为监管缺位，在风控层面并非按照传统的金融逻辑展开，而习惯使用信用付的用户，在门槛过低的消费金融产品刺激下，个人信用风险也随之累积。曾看过一组银行的调研数据，多数95后每月的信用卡消费支出占自身月收入的20%-60%之间，消费大于收入七成以上的情况超过20%，还有不少人消费超过当月收入。这些消费行为习惯的累积，对银行来说都是可能带来风险的不确定因素。而原本互联网信用支付产品可以成为银行信贷体系之外的有益补充，两者可以相互促进，实现的前提就是通过相对统一的监管制度，建立起一套完整且完善的信贷体系，无论是信用卡还是信用付，都应该在这套体系之内。”他表示。

但建立这套体系并非一味向左走或向右走，信用卡和信用付都有完善的空间。该人士表示，拿发卡和刷卡体验来说，银行需要意识到不能让客户从2.0退化回到1.0，他们已经适应了优质、便捷的信用支付体验，这需要银行和监管一起探讨如何在安全、合规范围内适应移动互联时代用户的需求，信用卡的数字化转型是很重要的趋势，比如银联去年发行了无界卡，就是一种尝试，也许以后会有越来越多应用，甚至成为主流。类似这样的探路和尝试未来会有更多。

而对当前的信用支付市场来说，信用付的统一监管恐怕更为紧迫。蚂蚁花呗、借呗品牌隔离整改期即将结束，对市场而言，也在等待整个互联网信用支付平台监管细则靴子落地的时刻到来。

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