网络互助大幕逐渐落下 蚂蚁集团旗下相互宝宣布1月28日起停止运行

21世纪经济报道 李致鸿 北京报道12月28日，相互宝公告显示，自公告之日起，相互宝将于2022年1月28日24时停止运行，现有相互宝成员不再参与互助分摊，原定今日扣款的分摊金及2022年1月的两期分摊金，全部由相互宝平台承担。

今年以来多个网络互助计划关停

2018年10月16日，信美相互、蚂蚁金服联合推出了相互保。此时的相互保是信美相互的一款互助保险产品。这款产品看似宽松的加入条件、极具吸引力的理赔以及非常简便的操作方式，使其一经推出就引爆全网，短短一个月内参与人数就突破2000万。

但随后相互保涉嫌使用未经报备的条款费率、误导性宣传等而被监管部门叫停，并对信美相互进行了处罚。同年11月27日，信美相互撤出，“相互保”由此更名为“相互宝”，运作主体也转为支付宝。

相互保是保险，而相互宝却是一款网络互助计划。

事实上，市场对相互宝的关停已有预期。今年以来，多个网络互助计划已经宣布关停。

蚂蚁集团在此前的上市招股意向书中也提到，蚂蚁集团就本次发行上市涉及相互宝相关安排作出如下承诺：蚂蚁集团承诺确保相互宝合规经营，运行公开透明、不设资金池、实行实名认证；如相关政府部门出台网络互助监管规定且该等规定对相互宝的运营模式和流程提出更高监管要求，相互宝将在规定的时间内调整运营模式和流程以满足合规性要求；如因各种原因相互宝无法满足合规性要求，不适合蚂蚁集团作为上市公司继续经营，则蚂蚁集团将剥离相互宝业务。

网络互助经营模式弊端逐步显现

公告显示，2018年底相互宝上线以来，1亿多成员互帮互助，在自身获得保障的同时救助了179127名患病成员。

相互宝在高歌猛进后，颓势也逐渐显现。此前，相互宝页面已经不再显示用户人数。在今年年初相互宝用户规模出现负增长后，天风非银在研报中分析称，自相互宝2018年末上线以来，其用户规模的增长趋势分为三个阶段：第一阶段（2018.12-2019.12）：高速增长，参与分摊人数在2019年12月到达1亿；第二阶段（2020.01-2020.07）：增长速度趋缓，每月分摊用户数量的环比增速不足1%，整体规模保持在1.05亿人左右；第三阶段（2020.07至今）：用户规模呈现下降趋势，11月参与分摊人数达到1.06亿人最高峰后环比增速出现负增长。

对此，天风非银在研报中判断，目前相互宝处于增长人数停滞后逆向选择因素发酵的“调整消化期”，考虑参与用户基数很大，根据大数法则，预计后续分摊金额仍会趋于一个稳定的数字。

网络互助平台大多是“流量＋风险教育”的业务模式：通过众筹/互助平台积累潜在客户、培养风险意识，最终实现用户转化商保。

从盈利模式来看，平台管理费对自身盈利的贡献微乎其微，能否有效的将短期流量导向长期客群才是实现盈利的关键。然而由于前端审核宽松，网络互助平台吸引了大量的非健康群体，随着分摊金额的快速上涨，健康用户很可能退出互助平台，最终形成了逆选择的循环。

据天风非银研报分析，网络互助所产生的“劣币驱逐良币”问题，将主要从两个方面影响平台的经营状况：一是参与人群大幅下降，赔付案件数量上升将引起偿付能力不足，进而影响平台的持续经营；二是平台参与人数下降，极大地增加了从自有互助平台向保险业务的引流难度，盈利模式将难以为继。

金融活动必须要“有证驾驶”

对于网络互助计划持有不同观点的人不在少数。一位商业保险领域的人士认为，目前来看，由于很多网络互助具有商业保险属性，且参与人数众多，部分前置收费模式平台形成沉淀资金，存在金融风险，因而关停是必然。

还有的专家学者认为，网络互助的市场在一定时期是必然存在的，可以作为商业保险的补充，对于网络互助平台建议可以考虑在监管下规范发展 。

2020年9月，银保监会打击非法金融活动局撰文称，最近一段时期野蛮生长的网络互助平台，本质上具有商业保险的特征，但目前没有明确的监管主体和监管标准，处于无人监管的尴尬境地。

面对新形势、新要求，需要适时完善保险监管政策和监管技术，及时、准确打击非法商业保险活动，保障保险市场健康稳定发展，切实维护保险消费者合法权益。

该文提及，网络互助平台会员数量庞大，属于非持牌经营，涉众风险不容忽视，部分前置收费模式平台形成沉淀资金，存在跑路风险，如果处理不当、管理不到位还可能引发社会风险。

2021年1月，在国新办举行银行业保险业2020年改革发展情况发布会上，银保监会副主席肖远企在回应媒体关注时表示，我们将对网络公司做互助业务进一步的关注，了解其运行的方式和风险情况，再根据情况采取相应的措施。

4月，在银保监会一季度银行业保险业发展情况通气会上，肖远企表示，一方面要看到网络互助的正面作用，另一方面也要看到其潜在的风险。

肖远企指出，网络互助需规范化发展。“是慈善就归于慈善，如果打着互助旗号从事金融业、保险业，就偏离了互助的本质，需要纠正。所有的金融活动都必须要‘有证驾驶’。”

丰富产品供给加大普惠保险发展力度

网络互助平台受到欢迎重要的原因之一，是保险保障需求与供给之间的矛盾。近些年，随着人们收入水平的提高，民众对保险保障的需求也在增加。社会保险虽然覆盖面广，但保障程度不能满足人们对大病医疗的需要。对于一些承保利润低或者承保风险高的领域，保险公司往往动力不足。同时，我国有着众多中等或中低收入人群，保险意识不是很高，也无法承受较高金额的保费，因此，成了商业保险的盲区。

业内人士认为，惠民保等政策性商业保险正在逐步弥补这部分的需求。银保监会发布的《关于进一步丰富人身保险产品供给的指导意见》指出，保险机构应多领域丰富产品供给，加大普惠保险发展力度，服务养老保险体系建设，满足人民健康保障需求，提高老年人、儿童保障水平，加大新产业新业态从业人员、各种灵活就业人员等特定人群保障力度。

一些业内人士表示，与网络互助相比，拥有一份商业保险更稳妥。“有些人如果认为加入网络互助就够了，就不去购买商业保险，可能反而被耽误了。”

国泰君安非银金融行业首席分析师刘欣琦认为，在网络互助关停的大背景下，原互助计划用户将转向传统保险产品以寻求健康保障，有利于传统保险公司获取有明确保险需求的增量客户。

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