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明年油价涨or跌?高盛喊涨涨涨!三大国际能源组织发声 分歧非常大

2021-12-20 20:05:23    来源:券商中国

图源:图虫创意

12月17日,国内成品油迎来“三连跌”,每吨汽油下调130元,每吨柴油下调125元。

2020年,由于突发疫情,国际油价一度跌至负值。而在2021年,同样由于疫情平缓带来需求复苏,国际油价再攀升到7年来最高点,10月底突破85美元/桶。回顾过去两年波澜转折的油价,2022年油价又会有什么表现呢?

过去两周,欧佩克(OPEC)、国际能源署(IEA)和美国能源信息署(EIA)三大能源组织发布了对近期石油需求的预测,各唱各调,分歧明显。原因同样是对于奥密克戎变异毒株的影响预期不同。

相对于欧佩克对于疫情的淡然,国际能源署和美国能源署对于疫情带来的消费下滑则敏感许多,两者都下调全球2022年一季度的石油需求预期,并将2022年石油均价下调,低于2021年平均水平。

但是,做为“乐观派”的高盛集团资深大宗商品策略师达米安·库瓦林则坚定认为,未来两年石油需求将进一步创下新高。而且在需求增长的同时,上游石油供应方面的投资缺乏,未来油价将持续高企,有望突破100美元/桶。

在国际油价大幅变动的同时,国内市场也在加快变革脚步,特别是液化石油气期货领域。上周,大商所已经将南方福建等5省市指定交割仓库升贴水由-100元/吨调整为0元/吨,同时将北方3省市指定交割仓库升贴水由-200元/吨调整为0元/吨。而且增设苯乙烯和乙二醇指定交割仓库、液化石油气指定质检机构。

明年国内市场需求将进一步攀升

12月17日,大商所将液化石油气期货福建、广西、江苏、浙江、上海等地的指定交割仓库升贴水由-100元/吨调整为0元/吨,将山东、河北、天津等地的指定交割仓库升贴水由-200元/吨调整为0元/吨。上述调整自PG2304合约起实施。

此前,12月14日,大商所增设苯乙烯和乙二醇指定交割仓库、液化石油气指定质检机构的通知。包括增设中基宁波集团股份有限公司为乙二醇指定厂库;增设广州能源检测研究院为液化石油气指定质检机构等,增设指定交割仓库于2021年2月1日起用。

显然,随着升贴水政策和增设质检机构措施的出台,液化石油气期货市场将进入服务实体经济的深化阶段。过去一年,液化气供需均有增加,供应同比增长9.04%,工业需求增长是主要贡献。

“成本端原油对液化气走势影响明显,2021年全球液化石油气(LPG)供应量还是在3亿吨左右,预计明年LPG的全球市场总量将会超过3.5亿吨。”弘业期货分析师张永鸽表示,2021年液化气现货市场价格一路攀升,全年价格维持高位,震荡上行,一改2020年的颓势,甚至在2021年10月,全国多数地区的现货价格突破6000大关,在10月25日,华南现货价格达到了6425元/吨,是近四年来的最高点。从2019年和2020年的现货走势来看,本在二三季度是液化气行业的传统淡季,但2021年却一反常态,从二季度开始就提前走出了旺季的行情,价格持续上行,这主要归因于国际油价和液化气外盘的利好。

华泰期货潘翔认为,目前来看,原油端短期的不确定性还是较大,且供应的增长以及全球冷冬预期的部分落空也抑制了潜在的上行空间,对于LPG市场或难以形成持续的提振。而在供应与库存压力提升,而需求端缺乏显著利好的背景下,国内液化气现货价格往上依然面临巨大压力。

三大国际能源组织预测大相径庭,变异毒株带来最大不确定性影响

过去两周,欧佩克(OPEC)、国际能源署(IEA)和美国能源信息署(EIA)三大能源组织发布了对近期石油需求的预测,各唱各调,分歧明显。

欧佩克近日发布了2022年1月份石油市场预测报告,预计随着全球对疫情变化的适应,以及世界各国更好地应对新冠肺炎疫情及其相关挑战,奥密克戎变异毒株的影响将是温和而短暂的。因此,对今年和明年的需求预测保持不变。到2022年,这一数字将比今年增长420万桶/日。

欧佩克预测,2022年全球石油需求为1.008亿桶/日,而2021年为9660万桶/日。这比11月的预测值多20万桶/日。根据欧佩克数据,上一次全球石油需求超过1亿桶/日是在2019年。

欧佩克认为,高通胀可能促使主要经济体的央行采取行动,而收紧货币政策的前景可能给负债累累的新兴经济体带来额外的挑战。此外,由于奥密克戎变异毒株的传播、全球疫苗推广速度以及全球供应链瓶颈等不确定性,世界经济持续强劲增长继续受到挑战,欧佩克对今明两年的全球经济增长预测维持不变。

相对于欧佩克对于疫情的淡然,国际能源署则敏感许多,国际能源署(IEA)2022年第一季度的前景总结为一个词:盈余。

12月14日,国际能源署发布了12月石油市场报告(OMR)提示,由于奥密克戎变异毒株的影响和经济表现疲软,全球石油需求可能会进一步下降,因此将2021年和2022年的平均石油需求预测下调10万桶/日,并将明年第一季度的全球石油日需求预测下调了60万桶。

国际能源署预计欧佩克第一季度和第二季度的需求量分别为2710万桶和2730万桶,这意味着大量库存增加。如果欧佩克及其成员国继续增加产量,国际能源署预测第一季度库存将增加170万桶/天;如果没有,库存增速将为150万桶/天。如果欧佩克及其成员国产量在整个2022年上半年持续增长,那么国际能源署的预测意味着总库存将增加约3.3亿。

在油价方面,国际能源署(IEA)也下调了展望。该报告的作者说:“我们对2022年的油价假设(基于远期曲线)比上个月的报告低约15%。” “2021年布伦特原油平均价格为70.80美元/桶,2022年为67.60美元/桶。”

和国际能源署(IEA)一样,美国能源信息署(EIA)也同样因为新冠肺炎奥密克戎变异毒株的缘故,下调全球2022年一季度的石油需求预期,并将2022年石油均价下调,低于2021年平均水平。预计2021年WTI原油价格为67.87美元/桶,预计2022年为66.42美元。

但是,美国能源信息署(EIA)的最新数据也显示,美国石油(化工)产品需求达到2320万桶/日,创历史新高。美国石油进口激增61%,创7月份以来新高。但是,在供应方面,美国下调美国2022年石油产量预期至1185万桶/日,之前预计为1190万桶/日。

显然,奥密克戎变异毒株的影响带来了市场预测的不确定因素。

高盛预测未来两年石油需求将持续创新,2022年油价有望攀升到每桶100美元

12月17日,高盛集团资深大宗商品策略师达米安·库瓦林(DamienCourvalin)表示,随着需求反弹而供应依然紧张,国际油价预计将持续上涨,并在未来几年保持在较高水平,2022年石油需求将创下新高,2023年再次创下新高。

此前,库瓦林也曾经多次表示,石油市场正处于“几十年来最长的缺口”,冬季需求将继续大于供应。在需求增长的同时,上游石油供应方面的投资缺乏,表明至少在未来一年“油价将持续高企”。

库瓦林在17日表示,在奥密克戎毒株出现之前,石油需求已经达到创纪录的水平,此外,对航空旅行的需求应该会继续复苏。但是,奥密克戎毒株出现之后,“我们将不得不等待这一波过去,但这表明明年国际旅行应该会进一步复苏,”库瓦林预测2022年油价将达到每桶85美元,上行风险加大的话,可能会上涨到100美元。

库尔瓦林表示,他不排除油价触及100美元的可能性,有“两条路径”可能导致这种情况。首先是随着石油公司增加产量,成本上升。他认为,“经济的其他任何地方都会出现通货膨胀,最终石油也会出现通货膨胀。”另一种可能性是,随着全球经济从大流行中重新开放,石油供应无法满足需求。统计显示,国际原油期货价格今年已经上涨了60%以上,达到多年来的高点,但石油生产国并没有增加供应。

此外,库瓦林曾多次表示,人们需要认识到,向清洁能源的过渡将需要很长时间。人们越是呼吁停止对碳氢化合物供应端投资,就越会在“未来几年造成更高的能源价格”。“需求正在进一步反弹,我们需要真正开始看到供应端的投资,这是油价上涨的可持续性的关键。”

标签: 石油 欧佩克 国际能源署 油价 需求 疫情 液化石油气 毒株

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