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操碎了心！22万股东周末无休：关注智利大选全球锂价再生新变数？

2021-12-19 20:16:45 来源：中国证券报

都说做A股的股民整天操不完的心，不但要看得懂元素周期表，还要跟得住科技创新前沿，更要时刻关心全球政经局势变化。

这个周末，天齐锂业的22万户股东便主动放弃了宝贵的休息时间，在社交平台热烈讨论并密切关注着万里之外、大洋彼岸的一场总统大选。

全球已探明锂矿储量最大的国家智利，当地时间12月19日进行的总统大选，或将对天齐锂业的参股公司、全球锂业巨头智利矿业化工（SQM）的命运走向产生影响。而在新能源汽车市场迅猛增长和锂价大幅攀升的背景下，此次大选或将对全球锂矿供给产生扰动，并进一步影响锂价的未来走势。

大选在即股民操心

公开资料显示，智利作为矿业大国，每年铜矿产量占全球开采总量的28%，铜矿储量占全球总量的23%。智利还拥有全球已探明锂矿储量的52%，其中SQM和雅保（ALB）作为全球锂行业巨头，在智利的盐湖资源产能目前达到16万吨LCE，占2021年全球锂资源供给近25%。

2018年，天齐锂业斥资40.66亿美元收购SQM23.77%股权，交易完成后合计持有A、B类股25.86%股权，成为其第二大股东。这笔天价收购使天齐锂业的负债率从2017年的40.39%飙升至2019年的80.88%，但全球新能源汽车产业链崛起后，也让天齐锂业占尽先机。

最新智利总统和议会选举结果，将在很大程度上影响SQM的命运走向，并牵动着大洋彼岸22万户天齐锂业股东的心。

机构分析称，在两名总统候选人中，右翼的卡斯特是对于智利矿企相对更友好的一方，不主张大幅提高税率，还承诺推动引进智利矿业的外国投资，包括推动国有矿业公司Codelco向外国私人投资开放，而左翼的博里奇大力强调生态承诺，主张提高特许权使用费。

更让投资者们揪心的是，在11月21日的第一轮投票中，卡斯特和博里奇分别获得27.95%和25.73%的选票，差距非常接近。整个周末，天齐锂业的投资者都密切关注着大洋彼岸的一举一动，甚至连机构民调都翻了出来。

来源：雪球

在此之前，受大选不确定性的影响，已有资金提前回避，SQM和ALB的股价近期连番下挫。其中，SQM的股价在11月21日第一轮投票结果出炉后大涨7.1%，一度冲高至71.50美元/股的高点后持续调整，在大选临近的最近三个交易日开始触底反弹。

来源：Wind

天齐锂业最近一周股价的持续调整，也被很多投资者认为是受到了智利大选临近的影响。不过也有不少投资者认为，在股价提前反应的情况下，无论智利大选结果如何都将是“靴子落地”，对股价的影响将趋于弱化。

来源：Wind

全球锂价再生新变数

在全球新能源汽车市场迅猛增长、锂价连破新高的背景下，很多投资者除了关心对股价的短期影响，更关心此次智利大选对于SQM发展前景和天齐锂业未来分红的影响。

对此，国泰君安证券分析，如果左翼胜出，将对智利当地的资源企业税收成本进一步提升。但考虑到立法和执行的周期，认为短期6个月内税收不会有显著调整。中短期内，已规划产能的锂供给上暂时不会有影响；长期看未开采资源项目有延期可能。

具体到天齐锂业，公司称对于SQM主要通过董事会和股东大会行使相应权利，通过提名的3名董事参与SQM的公司治理与整体经营决策，不直接参与SQM的经营计划制定。公司对SQM的投资作为长期股权投资，以权益法进行核算，定期将按照持股比例应享有的SQM净利润份额计入长期股权投资和投资收益。

因此，智利大选对于天齐锂业的影响将主要体现在SQM的利润分红上。不过，从最近几次天齐锂业的机构调研纪要来看，很少提及此事。因此，智利大选对天齐锂业的影响并不会像对SQM和ALB那样直接，更不会像很多投资者认为的那样生死攸关。

实际上，关心此次智利大选影响的不光是天齐锂业的投资者，其他A股锂矿概念股的投资者同样非常关注。因为智利作为全球已探明锂矿储量最大的国家，此次大选结果或将对全球锂矿的供给产生扰动，进而对不断攀升的锂价产生火上浇油的效果。

据生意社的数据，12月16日工业级碳酸锂华东地区均价价格为233600元/吨，与12月12日相比价格上调了12.52%。12月16日电池级碳酸锂华东地区均价价格为247000元/吨，与12月12日相比价格上调了12.27%。分析认为，不出意外，碳酸锂价格将很快突破25万元/吨的大关。

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