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大基金加速减持兆易创新！持股降至5%以下存储行业变局来了？

2021-12-07 10:22:43 来源：e公司

时至年尾，国家集成电路产业投资基金一期（简称“大基金一期”）加速了A股退出步伐。

继晶方科技后，大基金一期对兆易创新的最新持股比例也降至5%以下，据证券时报·e公司记者统计，近年来大基金一期累计减持兆易创新规模约31亿元。

根据业内预测，兆易创新所处的存储行业经历了半年的低迷，明年一季度跌幅有望收窄，另外，Nor Flash同行已经释放涨价信号。

大基金一期加速退出

根据前次减持计划，大基金拟从2021年11月8日至2022年2月5日期间累计减持兆易创新1%股份。从减持进度来看，11月8日至22日，大基金就完成了半数减持计划，对应减持金额5.36亿元；随后大基金提速了减持进度，截止12月3日就完成了剩余0.5%比例减持计划，对应套现合计约11亿元。

同日，兆易创新披露大股东朱一明也在12月3日减持了兆易创新0.17%，对应减持规模接近2亿元；朱一明与一致行动人香港赢富得有限公司合计持股13.35%。

记者注意到，今年7月份，大基金也完成了一轮减持计划，减持比例占公司总股本的2%，合计套现约20亿元；加上本轮减持，大基金今年内累计减持兆易创新约31亿元。除了兆易创新，晶方科技11月30日也披露大基金持股比例降至5%以下。

相比大基金一期加速退出，大基金二期则全面布局A股。12月6日，东芯股股份上市获大基金二期战略配售近1亿元。 11月，大基金参与认购了北方华创、华天科技定增项目，分别获配11.3亿元和15亿元；此前，大基金二期还参与了中微公司、南大光电等多个上市公司旗下半导体项目，重点加码设备和材料等相对薄弱环节。另外，大基金二期还参与到了半导体制造龙头中芯国际项目，补齐大湾区的半导体产业链上制造的短板。

11月23日晚间，中芯国际披露，大基金二期计划受让子公司中芯控股所持的中芯深圳22%股权，完成待缴的5.313亿美元出资。这意味着大基金二期将通过入股中芯深圳，参与到深圳本地的集成电路制造业的发展。

存储领域或酝酿变局

从市场走势来看，兆易创新近年来走势先扬后抑，时至7月30日公司股价一度触及235.13元/股高位之后，便持续下跌，累计下跌约20%；不过进入12月以来，公司股价出现了明显反弹，累计涨幅约15%。

作为A股Nor Flash 存储龙头，兆易创新所在的存储行业也经历了一波先涨后跌。

根据集邦咨询统计，今年第三季度，存储行业大类产品之一内存的价格出现了反转，现货价格跌破合约价格界限，导致市场价格下跌；不过，集邦最新预计随着智能终端生产动能优于预期，买方端库存略有调降，今年一季度价格跌幅将会收窄。

据行业媒体报道， Nor Flash龙头旺宏有望将其价格再往上调升5至10%，预计将形成指标性意义。

从经营层面，兆易创新也释放出了乐观信号，将加大从关联方的代工采购金额。

11月30日晚间，兆易创新披露的日常关联交易预计额度显示， 2022 年公司将向关联方长鑫存储采购代销 DRAM 产品10.8 亿元，自研 DRAM 从长鑫存储采购代工 8.6 亿元。据介绍，根据规划和结合市场情况，并综合考虑代销业务与自有品牌产品业务毛利率的较大差异，兆易创新调整了 DRAM 产品代销业务，重点发展自有品牌 DRAM 产品业务；并且，明年公司将不断推出 DRAM 自研新产品，市场进一步开拓，自研 DDR3、DDR4 等从长鑫存储采购代工金额大幅增加。

12月1日，兆易创新罕见放量涨停。

信达证券分析指出，从关联交易的披露规划来看，兆易创新自研DRAM芯片已于今年6月量产，该自研产品实现了从设计、流片，到封测、验证的全面国产化，并在消费类领域应用并通过了众多主流平台的认证；明年公司从长鑫存储采购代工金额8.6亿元，同比增长355%。

另外，当前DRAM合约价格跌势短期已近尾声，后续跌价空间极为有限；已有部分DRAM大厂去库存完毕，预计2022年一季度 DRAM价格跌幅有望小于市场预期，今年第三季度价格有望反弹。兆易创新方面的DRAM芯片主要面向电视机、机顶盒、监控、网络通信等利基市场，利基市场需求持续强劲，价格相对更加稳定；另外，加上车规级DRAM芯片，产品线将进一步丰富。

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