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新兴国家央行周：几家“鹰”、几家“鸽”

2021-12-06 05:52:46 来源：华尔街见闻

美国创纪录的通胀涨幅和奥密克戎变种传播带来的压力正在向世界蔓延。

尽管刚刚公布的就业增长数据表现不佳，美联储主席鲍威尔周五已经暗示不断恶化的通货膨胀可能会加快美联储退出Taper的步伐。

根据彭博在经济学家当中调查的预测中值，美国11月CPI指数较去年同期可能增长6.7%，与上月相比增长0.7%。

彭博经济学家Anna Wong等人认为：

奥密克戎在美国传播，为通胀带来了上行风险，下周的CPI数据可能显示出自1982年以来的最高通胀率，我们预计当前这份就业报告将不足以阻止美联储宣布更快缩减购债规模。”

在这样的情况下，下周至少有12个国家央行将举行会议，或“鹰”或“鸽”将见分晓。

加拿大——正在加息的路上

彭博预计加拿大央行将在下周的政策决定中继续关注通胀问题，因市场预计明年将开始大举升息。

预计官员们周三不会对政策做出任何改变。但加拿大央行已经结束了其债券购买刺激计划，并开始暗示将加快利率正常化进程。

加拿大11月就业率大幅上升，显示经济活动和就业增长强劲，这越加巩固了市场加息的预期。加拿大央行上月暗示，最早可能于2022年4月首次加息，不过货币市场预计该行将在3月份加息，2022年共加息五次。

亚太地区——澳大利亚聚焦退出、印度中立

在放弃收益率曲线控制计划后，澳大利亚央行将于周二宣布今年最后一项政策决定。目前市场押注澳大利亚央行需要以比目前预期更快的速度退出紧急刺激计划。

澳大利亚央行将利率维持在0.1%的纪录低点不变，并重申在通胀“可持续地”保持在2-3%目标内之前不会加息。澳央行行长Lowe认为要实现这一点，失业率需要降至4%或更低，工资增长率必须超过3%，这两个条件在大约明年内不会实现。

印度10月通胀数据有所上升，央行面临加息压力。预计印度央行或在下周的双月货币政策会议上将货币政策立场由宽松进一步调整为中立。印度国内外的研究机构大多预测，最早或在明年2月。

高盛资深印度经济学家Santanu Sengupta在接受彭博电视台采访时表示：

“我们首先预计印度央行将继续收紧目前的流动性，然后将逆回购利率提高40个基点。”

他预测，印度明年的通货膨胀率将在5.8%左右，高于今年估计的5.2%。2022年回购利率将提高75个基点。

刚刚封国的日本，央行行长黑田东彦可能会在周一发表演讲，分享他对奥密克戎变种风险的看法。投资者或可寻找日本央行是否有将新冠肺炎援助计划延长至3月以后的线索。

欧洲——波兰、匈牙利继续加息

经济学家预计英国10月GDP将有所放缓，这些数据将是英国央行政策制定者在12月16日做出今年最后一次决定之前可获得的最后依据之一。

与此同时，在德国，工业产出和工厂订单报告将显示全球物流拥堵对这个欧洲最大经济体在第四季度第一个月的影响，并将对整体增长数据产生影响。

经济学家预计，波兰央行将再次提高利率，因为通胀率再次创下20年新高，而塞尔维亚和乌克兰也将召开会议。

匈牙利是欧洲最强硬的地区，目前每周进行一次评估，每月也会做出决定。其在11月份累计加息110个基点后，央行官员将决定是否进一步收紧货币政策。

新兴市场——巴西、墨西哥大幅加息

巴西将于周三公布10月份零售销售数据，由于利率上升和通胀加剧，消费者支出减少，这一低迷局面可能会延续下去。

今年第三季度巴西GDP下降了0.1%，第二季度修正后的降幅为0.4%。失业率超过12%，年通胀率创五年来新高。分析师预计巴西11月份的CPI将连续第18个月加速上涨，至略低于11%。

巴西央行的态度已经很明确：周三将连续第二次加息150个基点，将基准利率推高至9.25%，随后还将进一步加息。尽管2021年已经实施创纪录的紧缩政策，但政策仍与通胀目标差距超过600个基点，预计最早也要到2023年才能达到目标。

彭博拉美经济学家Adriana Dupita说：

“第三季度连续第二个季度的收缩使巴西经济陷入技术性衰退，经济增长略低于疫情前的水平。具有挑战性的外部环境、货币政策急剧收紧以及财政不确定性上升，都表明未来几个季度实现有意义反弹的空间有限。我们预计今年经济将增长4.5%，2022年将增长0.6%。”

墨西哥周四还将公布11月消费者价格指数，预计将超过7%，是3%目标的两倍多。墨西哥央行预计2021年的通胀率约为6.8%，这将是20年来最快的全年增速。

11月墨西哥央行将隔夜利率目标提高0.25百分点，至5.0%，连续第四次以这一幅度加息。墨西哥央行最近一次会议的纪要显示，一些央行董事会成员提出了考虑更大幅度加息的可能性，以控制通货膨胀和稳定通胀预期。

南非周二将公布的数据可能会显示其经济增长出现萎缩，预计可能减少2.5%，该国到今年三季度的失业率已攀升至新高，从34.4%升至34.9%。今年七月爆发的内乱和最近的奥密克戎疫情都对南非GDP带来打击。

据南非业主协会数据，7月的骚乱导致数千家企业被洗劫和关闭，并给南非造成了约500亿兰特（31亿美元）的经济损失。疫情爆发的导致更严格的封锁措施将对导致更多就业岗位流失。这导致南非央行是否还会继续加息成疑。