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公开唱反调！顶级国际大行认为新毒株危害可控，没必要大调仓

2021-11-28 19:22:50 来源：中国基金报

中国基金报记者姚波

回报以油价和股价大跌，对新毒株高度担忧的华尔街，其中一位竟公然唱反调。

高盛伦敦交易员 Borislav Vladimirov 在周末的报告《关于 b. 1.1.529变体风险和市场影响的初步想法》中，他认为市场显然高估了这种被世卫组织命名为奥密克戎毒株的危害。

他表示，依据现有毒株的信息，该变异株有大量突变、具有与德尔塔相同的高传播性突变，但目前没有报告出现不同寻常的感染症状，一些感染个体也会出现无症状的情况。而且，该毒株s基因中存在一个缺失，使其很容易被监测，这也是其在南非被迅速发现的一个原因，且当前的检测手段也很有可能继续有效。

目前市场最为担心的情况是其传播速度正在加快，两周内就成为当地90%的新病例感染的源头，相比之下，德尔塔需要3个月的时间才能达到这个强度。

但是，这份报告认为，由于该病毒正在南非人口最多、且人口密度最高的省份传播（豪登省比南非全国平均人口密度高出17倍）且南非目前的人口流动限制措施相对不强，因而病毒的传播速度有可能会被这一潜在事实夸大。

高盛报告据此指出，市场没有完全正确解读病毒的现有信息，并认为依据新毒株源头南非的长期跟踪研究，这一变异不太可能更加恶性，现有疫苗很可能继续降低住院和死亡率。虽然未来一个月会密切留意南非豪登省的情况，但新的变数并不足以成为做出重大投资组合变动的理由。

关于病毒的未知信息当如何解读

解读完市场可能夸大的已知风险后，高盛也指出了一些有可能影响未来市场走势的潜在不利点。

虽然目前没有明确的信息来预测是否会出现一波新的全球疫情，但新毒株的高传播性无疑导致它会占主流。目前，市场还没有对该变异株的住院和死亡率的具体信息。因而，未来两周内，观察南非豪登省的数据至关重要。

有报道指出，有两个感染病例已经完全接种了疫苗。但高盛认为，这种突破感染的现象只是一个很小的样本，还不足以得出任何结论，因为还不知道患者的接种疫苗时间有多长。目前也不确定辉瑞研发的新药会对这一毒株是否有效。

从德尔塔感染情况来看，抗体水平会在第二次接种后的6到9个月内逐渐消失。高盛乐观地相信，虽然疫苗在防止感染方面效果较差，但在预防住院和死亡方面仍然非常有效，有理由相信疫苗的作用在这一毒株上仍然有效。

目前，博茨瓦纳、以色列、香港和英国均已发现这种新毒株，欧洲国家正在努力限制传播，可能有助于防止扩散。欧洲测序数据公布时间大概会晚一个月公布，因而在12月第三周会有更详尽的数据出炉，有助于判断新毒株的真实危害程度。

其它可能导致调整头寸的因素

目前市场如此剧烈反应，高盛认为，与新闻媒体的广泛报道并影响了市场判断有关。但实际上，需要几周时间才能通过官方信息和科学证据确认，该毒株是否具有额外风险。

从当前全球经济烣复的实际水平来看，当前许多国家的名义增长率远高于平均水平，但受到通胀影响后，实际增长率可能大幅下降。

目前时点，风险资产在经历过年初以来的强劲增长之后，更易受到短期调整的影响。不少国家开始实施的旅行限制，将导致预计明年下半年恢复的供应链正常化进程进一步推迟。与此同时，全球货币政策最近改变了方向，可能会加快取消宽松政策，这可能加剧12月美联储议息会议对风险的厌恶。

因而高盛认为，有合理的信心新毒株不会带来更多的危害，暂时只需注意短期风险。考虑到今年所剩时间、流动性以及12月份的政策风险，投资者可以考虑对成长敏感的风险资产进行短期对冲。

南非国家传染病研究所：

感染新毒株后症状与现有类似疫苗仍有效

依据南非国家传染病研究所官网信息，自2020年3月，该所联同南非基因组学监测网、夸祖鲁-纳塔尔大学的基因组学研究所、开普敦大学、斯泰伦博斯大学、自由州立大学、比勒陀利亚大学、金山大学和国家卫生实验室服务开始监控2019新型冠状病毒的变异。

该研究所指出，与现存的德尔塔等变种相比，奥密克戎毒株虽然存在一些共性，但也有一些额外的突变。目前还没有关于感染新毒株后出现异常症状的报道，与其他变异株一样，一些人没有症状。

该研究所指出，新冠病毒像所有的病毒一样，随着时间的推移而变化，在最近的感染中，那些使病毒具有某种优势的突变被选中。虽然新变种的一些突变和其他变异株一样，但对其影响持谨慎态度，同时准备收集更多的数据来了解这一变种。

该研究所指出，根据其对这一谱系突变的理解，部分免疫逃逸是可能的，但疫苗仍可能提供高水平的保护，来降低住院和死亡率。

该研究所还特别强调了干预措施的必要性：无论病毒在哪里传播，新的变体都将继续出现。疫苗接种对于保护社区中住院和死亡高风险的人群，减轻卫生系统的压力，并帮助减缓传播仍然至关重要。