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顶流基金经理调研“新欢”大起底：热门板块人声鼎沸眼茅牙茅成过去式

2021-11-19 07:22:32 来源：中国证券报

四季度以来，基金经理调研有何新动作？

千亿顶流刘彦春的注意力从“喝酒吃药”转向新能源，高毅资产卓利伟、孙庆瑞和邓晓峰集体热捧“新欢”，“眼茅”“牙茅”已经成为“过去式”。

随着四季度机构调研情况公开，基金经理们的调仓动向开始显露。

热门板块人声鼎沸

Wind数据显示，截至11月18日，四季度以来，共有114家公司被超30家基金公司扎堆调研，具备“成长”“科技”等属性的热门公司受到了机构关注。

三季报披露后，新能源产业链的投资价值越来越得到认可。11月15日，锂电概念股永太科技接受39家基金公司调研，兴全基金、中欧基金、招商基金、永赢基金、银河基金等多家机构在列。

不少明星基金经理，出现在了新能源产业链公司的调研队伍中。11月3日，电解液生产厂商新宙邦披露的投资者活动关系表显示，共计67家基金公司热情参加。调研名单中，重仓“喝酒吃药”的千亿顶流基金经理刘彦春也在其中。

半导体材料同样备受关注，不少上市公司迎来基金经理的“组团”调研。

10月30日，晶盛机电的业绩说明会吸引了56家基金公司，包括和谐汇一资产、聚鸣投资、高毅资产、趣时资产等，其中高毅资产三大明星基金经理卓利伟、孙庆瑞和邓晓峰罕见“同框”，集体参与了晶盛机电的业绩说明会。

“过去式”鲜有问津

从四季度机构调研情况看，机构投资者对医药行业的热情降温。而在去年，“眼茅”“牙茅”一度成为机构投资者的调研重镇。即使与今年二、三季度相比，四季度机构投资者对其态度趋冷也已经相当明显。

截至11月18日，四季度只有1家基金公司调研“眼茅”爱尔眼科。据爱尔眼科公布的三季报显示，“公募一哥”张坤至少减持了1342.35万股。此外，高瓴也减持了爱尔眼科，退出前十大流通股股东行列。

截至11月18日，四季度只有2家基金公司调研了“牙茅”通策医疗。截至9月30日，持有通策医疗的基金仅剩4只，共持有2468.48万股；而在二季度末，共有634只基金持有公司8156.85万股。

事实上，今年以来，医药行业的走势经历了大起大落，医药主题基金也面临着不小压力。业内人士认为，年内医药板块行情一直处于下行趋势。一部分原因是，近年上述公司累积了较大涨幅；另一部分原因是，公立医院医疗与管理质量提升，民营医院或将面临一轮洗牌。

寻觅市场机会

基金公司对上市公司调研的目的是寻找市场机会。当前环境下，市场热点散乱，风格轮动加快，基金公司也在谨慎修正自己的观点。

在今年以来的结构性市场中，挖掘基本面边际向好的个股，已经成为基金经理的普遍共识。正如一位基金经理所言，在结构性市场中，而勤勉精细选股可以使投资走得更远。

具体到行业方面，上投摩根基金经理李德辉认为，周期股行情大概率已经结束，未来的投资机会主要有两个方向：一是成长赛道，比如今年表现出色的新能源、半导体行业；二是类似消费行业等今年表现不佳的传统核心资产赛道。相对而言，新能源车这一成长赛道的表现可能更为占优，因为其增速更快，而且渗透率仍在快速提升的过程中。

博时基金首席宏观策略分析师魏凤春表示，2022年建议持续关注两条主线：其一是高景气的新能源车、军工、光伏等，其二是当前景气筑底迎来反转的行业，如汽车零部件、猪产业、造船等。

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