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通胀31年新高美股美债这次真的吓坏了

2021-11-11 10:22:14 来源：华尔街见闻

在美国劳工部报告10月美国CPI以31年以来最高水平飙升后，周三美股美债双双大幅下跌。

最近创下1997年以来最长历史收盘高位的标普500指数收跌0.8%，道琼斯工业平均指数下跌0.7%，以科技股为主的纳斯达克综合指数下跌1.7%。科技股更容易受到通胀的影响，因为它们的估值通常基于未来的增长，而后者的前景受到价格上涨的侵蚀。

美债也被大幅抛售，收益率飙升。对利率预期高度敏感的两年期美债收益率上升9个基点至0.52%，创2020年3月疫情引发市场动荡以来的最大涨幅，5年期美债收益率上升14个基点至1.22%，升幅最大，10 年期美债收益率升逾11个基点，创一年来最大涨幅。

几个月来，投资者对通胀上升的担忧相对较少。尽管存在通胀担忧，但近几周美股仍连续创下纪录高位，因为企业盈利表明，企业已将价格上涨转嫁给客户，而非牺牲利润。

但周三公布的CPI数据表明，情况可能会发生变化。

最新通胀数据显示，美国10月CPI连续第17个月上涨，同比上涨6.2%，增速再加快，高于前值5.4%，也高于市场预期5.9%；环比上涨0.9%，高于市场预期的0.6%，环比涨幅为4个月以来最高，较前值0.4%大幅上升。

美联储加息预期再次升温

美债的大幅抛售，加剧了市场对美联储将需要采取更果断行动以减缓通胀的担忧。

美联储主席鲍威尔上周誓言，由于预期如此高的通胀水平将是短暂的，美联储将采取“耐心”的加息措施。然而，最新的CPI数据令人对这一承诺产生怀疑。

投资咨询公司Brown Advisory固定收益部门主管Tom Graff表示：

我不认为美联储能等得起。对于作出某种回应，压力正变得非常大。如果通胀继续保持这种增速，美联储可能被迫在今年冬天加速量化紧缩。

欧洲美元期货显示，投资者预计美联储最快在2022年6月加息的概率为75%。欧洲美元期货密切关注的衡量市场对美联储政策预期的指标。交易员预计，到明年年底，美联储将至少加息两次，每次25个基点。

数据显示，衡量通胀的一个重要市场指标——5年盈亏平衡通胀率升至3.1%，创下2002年以来的最高纪录。5年盈亏平衡通胀率反映了投资者对5年后通胀水平的预期。

此外，新发行的30年期美债拍卖在起初表现平平之后，收益率飙升。

周三午盘，美国政府发行了250亿美元的30年期债券，以缓解需求。随后，二级市场立即出现抛售，将长期债券的收益率推高至1.96%的高点。这一走势在纽约下午晚些时候有所放缓，但当天收益率仍高出10个基点，至1.91%。较长期美债反映了投资者对未来经济成长和通胀的预期，这加剧了周三美股的大幅下跌。

在华尔街之外，美国人们对价格上涨的担忧也在加剧。随着圣诞节临近，消费者越来越预期将感受到更多的通胀压力，这也是民调显示拜登支持率下降的原因之一。

富国银行分析师周三表示：“在这个假日季，几乎所有的东西都会让消费者付出更多代价。”

拜登政府誓言要解决不断上升的通胀问题，因为他们意识到选民越来越担心物价上涨会如何侵蚀他们的收入。

在周三公布通胀数据后，白宫发表了拜登的一份声明，称“通胀损害了美国人的钱包，扭转这一趋势是我的当务之急。”

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