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业内人士：供需宽松格局难改铁矿石期价将延续弱势

2021-11-08 22:22:45 来源：中证网

中证网讯（记者马爽）自7月见顶以来，铁矿石期、现价格联袂下行。虽然9月底10月初经历了一波反弹，但之后再次重回跌势，近日更是破位创下年内低点。多位业内人士在接受采访时表示，短期内铁矿石供过于求局面难改，期价仍将保持弱势运行。

供需宽松格局难改

近期，铁矿石价格大幅回落，普氏指数由10月末的120美元/吨快速下滑至100美元/吨以内。国内期货市场上，11月5日盘中，铁矿石期货主力合约最低触及552.5元/吨，创下2020年4月底以来新低，截至11月8日收盘，本月以来累计下跌10.51%。

对于铁矿石近期的弱势表现，中衍期货投资咨询部研究员王鹤认为，直接原因是总体供需格局宽松。不过，由于我国铁矿石对外依存度较高，且进口主要来源——四大矿山发运量总体稳定且处在往年合理区间，所以根本原因在于需求端。

他认为，预计钢厂后期补库需求或有限，钢厂继续维持低库存状态，以按需采购策略为主，继而影响到对铁矿石的需求。另外，钢材终端实际需求与预期需求都存在偏差，钢厂利润压缩，整个产业链的价格重心都在下移。

东证衍生品研究院黑色资深分析师许惠敏表示，供应端，铁矿石价格在120美元/吨附近时，部分非主流货开始挤出，但幅度小于需求下滑力度。需求端，全国247家钢厂铁水产量预计将维持在210万吨/天-220万吨/天的低位。综合来看，10月份铁矿石过剩量达到15%，对应年末港口铁矿石累库量预计将达到1.9亿吨。

金信期货投资咨询部经理姚兴航持相同观点。他解释说，7月-9月全国生铁产量同比下滑10%，而铁矿石供应基本维持稳定。前期由于铁矿石价格高企，国内外矿山都维持着高产量与高开工率，供需矛盾在7月份开始显现并发酵，一直持续至当前。

价格仍将维持弱势

对于后市，业内人士一致认为，受制于自身弱势难改的基本面，铁矿石期价后续仍将弱势运行。

姚兴航表示，目前铁矿石价格仍未见底，后市仍将维持震荡下跌格局。

“钢厂限产大概率持续严格，从而在长期压制铁矿石需求，所以矿价大概率将震荡偏弱。”王鹤对记者说。

许惠敏则表示，当前铁矿石85%成本分位线对应80-90美元，折合盘面后成本支撑约为520元/吨。终端贴水难有明显回升，供应端挤出尚持续，预计铁矿石中长期基本面将维持弱势。不过，一旦价格跌至边际成本附近，整体的下方空间将有限。

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