破发、弃购…打新市场正在变天!12天9只破发 机构也在陆续退出?
近期新股连续破发后,从网下到网上,A股打新生态生变。
本周(11月8日至11月12日)共有6至新股可打,其中科创板、创业板新股共有5只。如何选择?成了放在许多投资者面前的一道难题。
有机构认为,定价环节制度红利消失叠加市场调整,是本轮新股破发潮的主因。另有观点认为,本轮破发或与估值太高有一定联系。从数据来看,已经有部分投资者选择“用脚投票”,在中签后选择弃购。
“网下投资者对于打新市场的兴趣回落,确实是很明显的。”上海一家大型券商资深分析师向券商中国记者表示,从与机构投资者交流的情况来看,投资者目前对于新股基本面的关注度显著提升,同时由于打新性价比下降,机构投资者打新的热情也在降温。
与破发一起到来的还有弃购。上周四晚间,创业板新股天亿马发布了IPO在创业板上市的网上发行结果公告。公告显示,27.78万新股遭弃购,占总发行数量的比例为2.36%。值得注意的是,就在前一天,新股强瑞技术也遭遇弃购,弃购占比更高,达到2.76%,在A股新股历史上十分罕见。
12个交易日里半数注册制新股首日破发
近期,打新收益率下降已经成为市场共识。
券商中国记者梳理数据发现,10月下旬以来,截至11月5日的12个交易日里,共有18只注册制新股上市,其中就有9只新股首日破发,占到半数。
从打新收益来看,中签新股也不再是“稳赚不赔”的买卖,过去动辄一签赚5万、10万的“肉签”销声匿迹。高发行价的新股也从香喷喷的“潜力大肉签”变成了破发风险不低的群体。
具体来看,发行价高达110元的成大生物首日收盘价仅80元,若按收盘价卖出中一签亏损1.5万元,发行价超过90元的中科微至、可孚医疗每签大约亏损5695元、2060元。
中金公司近日一份研报认为,近期新股首日破发的数量比例与破发幅度与2012年大体相当。对比历史上两次新股集中破发情形,2012年新股月均破发比例在30%左右,平均破发幅度大概8%;本次连续破发比例达到47%,平均破发幅度有12%,但持续时间尚短,仍需观察。
中金公司分析称,本轮新股出现首日连续破发的主要原因在于,定价环节的制度红利快速消失,叠加市场调整。1、当定价环节的制度红利快速消失后,新股首日涨幅主要由非理性投资者的噪音交易决定,其波动较为剧烈,且受市场情绪影响较大,在个股层面偏好定价便宜、绝对价格低、盘子小的股票。2、近期发行的17只注册制新股中,破发股票具有类似特征:所在行业表现不佳、绝对价格较高、定价高于行业。
招商证券则认为,从新股的估值情况来看,破发或与估值太高有一定联系。询价新规落地以来,招股日期在9月18日之后,在10月31日之前上市的19只科创板与创业板新股中,排除1只尚未盈利的,剩余18家平均发行市盈率为40.71倍。今年以来询价新规前,科创板与创业板公司的平均发行市盈率为30.49倍。
粤开证券研究院副院长康崇利表示,投资者打新与新股上市首日的市场追逐仍会继续,但需要投资有“火眼金睛”。一方面,随着注册制扩容,从供给端来看,有很多优秀的公司上市,同时新兴产业赛道中也有一些公司估值不太高,加上年初的必选消费品品种主动杀估值,诸多核心白马也存在估值优势,所以大家会比较挑剔,对新股的追逐意愿也随之降低了。
“大家对于新股涨幅的预期在收缩,今后随着北交所的优质品种纳入A股,大家可能对于新股的追逐更会有不同的对待。”康崇利说。
机构打新热情迅速降温
2021年9月18日,证监会、沪深交易所、证券业协会同步对注册制下发行承销一系列规则作出调整:将最高报价剔除比例由此前的“不低于所有网下投资者拟申购总量的 10%”调整为“不超过所有网下投资者拟申购总量的3%”;取消定价突破“四数孰低值”时需延迟发行的要求、加强询价报价行为监管等内容,以提升发行定价市场化水平。
新规之下,A股打新市场的生态也发生巨变。不仅个人投资者,机构投资者的打新热情也在不断下降。
沪上一家大型券商的资深新股策略分析师向券商中国记者表示,从与客户交流的情况来看,近期机构投资者对于新股基本面的关注度有很大提升,尤其许多客户问到怎样才能规避破发的新股。“我们现在感觉到,越来越多的投资者来与我们探讨这只新股的基本面到底怎么样,上市以后在二级市场的合理估值逻辑是怎样的。越来越多的人关注到这些方面,这在新规之前确实没有那么多。”
“网下投资者对于打新市场的兴趣回落,确实是很明显的。”该分析师说,“甚至一些比较大的公募机构,现在完全不让专人负责打新,而是直接放到了研究部,那么研究部的一些研究员就认为打不打新无所谓,有空时想起来就申购一下,没空不申购也没关系,也没有给他们硬性考核。”
据其介绍,对于私募机构就很难受,因为私募有很多专门的打新产品,由于打新的预期收益率下降严重,尤其是一些加了杠杆融券的产品,目前的收益水平是覆盖不了融券的成本的,所以这些产品的资金多数要退出。
对于后市的打新策略,该分析师表示,首先要降低对新股未来打新收益的预期。尤其机构在产品设计上,不能把打新的收益占比设计得太高,需要在产品结构上作出相应调整。
其次,建议投资者充分研究新股的基本面,研究其上市初期的价值,甚至是上市半年、一年后的合理估值水平,不要为了盲目入围去跟高价。“因为现在入围非常简单,报高价就能入围,所以我们也建议投资者,打新的话首先是不能亏钱。不亏钱的前提是要设置好对于新股申购的安全上限,高预期价格到多少就会破发,再高的话就不用去报了。”
总之,该分析师建议投资者,首先要树立打新不再是完全的无风险增厚的意识。其次,需要加强对新股基本面与价值的研究,要提升新股估值逻辑的严谨性。再次,要进一步加强合规意识,独立审慎报价,避免改价和超区间报价等监管重点关注的行为,同时报价的流程底稿也要及时存档。
“对于网下打新的投资者来说,一方面,现在要付出更多研究与合规的精力、人力,同时收益率又大幅下降,确实打新的性价比是大幅下降的。” 该分析师说。
投资者能否继续打新?
那么,对于普通投资者而言,是否还能继续打新呢?
数据显示,部分普通投资者已经选择“用脚投票”,在中签后选择弃购。就在本周,强瑞技术、天亿马的新股弃购比例分别达到2.76%、2.36%,为2019年注册制实施以来唯二新股弃购率超过1%的股票。正常情况下,新股的弃购占比在百分之零点几到百分之零点零几之间波动。
康崇利向券商中国表示,虽然近期有新股破发情况,但国际成熟市场新股上市首日破发的比例也仅约20%,且目前A股采取的是市值申购方式,占用流动资金比例较小,所以还是可以广泛申购的。
“只是由于申购者较多,优质公司中签率更低,所以需要仔细研读新股招股说明书,从所属行业、已上市公司比较、盈利估值、市占率以及研发优势等综合评判未来成长性。上市后的空间也取决于是否处于优质赛道、资金认同程度、市场所处活跃阶段等综合考量。”康崇利说。
另一位新股研究分析师则向券商中国表示:“目前也没有最好的打新策略,打新的时候就要考虑基本面情况,目前来看高价股相对破发概率比较大。”
下周6只新股可打
从目前的安排来看,下周(11月8日至11月12日)沪深两市共有6至新股可打,其中科创板3只,创业板2只,上交所主板1只。
新点软件(科创板):公司目前专注智慧招采、智慧政务及数字建筑三大领域,为三大领域内的客户提供软件为核心的智慧化整体解决方案。公司客户多为政府部门和大型企事业单位。
盛美上海(科创板):公司是一家具备世界领先技术的半导体设备制造商,主要从事半导体专用设备的研发、生产和销售,主要产品包括半导体清洗设备、半导体电镀设备和先进封装湿法设备等。
安旭生物(科创板):专注于POCT试剂及仪器的研发、生产与销售,拥有抗原抗体自主研发生产的生物原料技术平台,以及成熟的免疫层析及干式生化诊断技术平台。发展形成了覆盖毒品检测、传染病检测、慢性病检测、妊娠检测、肿瘤检测、心肌检测、生化检测、过敏原检测等八大领域的POCT试剂。产品远销美国、德国、英国、加拿大、俄罗斯、墨西哥、泰国、印尼及波兰等多个国家,已成为国内少数几家在POCT国际市场能够与跨国体外诊断行业巨头竞争的中国体外诊断产品供应商之一。
雅创电子(创业板):公司是国内知名的电子元器件授权分销商,主要分销东芝、首尔半导体、村田、松下、LG等国际著名电子元器件设计制造商的产品。具体产品包括光电器件、存储芯片、被动元件和分立半导体等,产品主要应用于汽车电子领域。
鸥玛软件(创业板):公司致力于考试领域软、硬件的研发与应用。长期为我国教育考试与评价、人事执业资格考试与测评、行业协会准入类资格考试、企事业单位人员招聘与考核、社会调查、知识性学习培训与测评等提供相应的信息化服务,目前已发展成为我国考试与测评领域知名的信息化建设整体方案提供商和应用服务商。
富佳股份(沪市主板):公司是美国Shark(鲨客)品牌吸尘器主要的供应商之一,同时,作为国家高新技术企业,公司掌握吸尘器核心零部件电机的研发、设计和生产能力,是戴森品牌吸尘器的电机指定供应商之一。
相关推荐
-
新买的移动硬盘怎么分区? win10移动硬...
提到移动硬盘相信很多网友都知道吧,移动硬盘有着众多的优点,比如... -
创富港一站式创业创新服务直击创业者痛...
近年来,在国家各项政策的支持下,越来越多人加入了创业队伍。一个... -
柳州螺蛳粉背后,微念“逆行”投资实业之路
新美食背后的中国城市如果网红食品要争咖位,那螺蛳粉一定是毫无悬... -
正常道路倒车扣几分?驾驶证b2高速倒车...
正常道路倒车扣几分?驾驶证b2高速倒车扣几分合理?一起来看看吧!正常... -
中荷人寿打造合资企业特色党建助力高质...
在合资企业,党建工作不是装潢和点缀,不是流于表面的形式,不是可... -
青龙:全年村道建设总长度98.19公里 投...
今年以来,青龙满族自治县不断加大四好农村路提升工程项目推进力度... -
石家庄574个重点项目集中开工 项目涵盖...
近日,石家庄市举行2022年二季度重点项目集中开工活动,总投资834 ... -
人教版教材插画风波:就事论事,请别上...
最近,围绕人教版数学教材插画,正在掀起一场巨大的风波。平心而论... -
人教版数学教材部分质疑被“张冠李戴”...
5月27日,人教版小学数学教材争议风波持续发酵,众多网友陆续晒出多... -
弘扬友谊 和美与共 "相融互鉴·艺路情...
剪彩仪式5月28日,"相融互鉴·艺路情深——中泰艺术精品联展(第三... -
点燃学习计划西乡班参与点燃新媒体学习...
唱响宝安新阶层奋进之歌,打造新媒体时代宝安新IP5月26日下午,宝安... -
快手创始人是谁哪里人?快手第一季度业...
快手是北京快手科技有限公司旗下的产品。快手的前身叫GIF快手,诞生... -
公积金双边单边的意思是什么哪个好?公...
公积金双边单边的意思是什么?公积金单边好还是双边好?一起来看看吧!... -
等额本金和等额本息区别是什么?等额本...
本金和本息哪个划算?等额本金和等额本息区别是什么?一起来看看吧!如... -
江苏住房公积金年报出炉:新开户单位101725家
近日,江苏省住房公积金2021年年度报告出炉。2021年,全省住房公积... -
池州市全面启用不动产登记电子证照 与...
5月17日,市数据资源管理局、市自然资源和规划局印发《关于推广应用... -
上林试行容错减责免责事前报备 激励干...
联席工作会审议通过了大丰镇政府的容错免责减责事前报备事项,为大... -
青秀区大数据互通 从源头上保障消费者...
近期一些南宁市民发现,部分外卖骑手的送餐箱上张贴有食品安全宣传... -
为群众办实事!南宁二手房交易网上自助...
近日,南宁市深入推进互联网+不动产登记改革,将动迁房以及由南宁市... -
360学生手机打造学生AI大脑,让孩子高效...
受疫情影响,近两年来我们的生活发生了翻天覆地的变化,在可以预见... -
罗湖新地标年内竣工 高达388米总建筑面...
高达388米,总建筑面积18万平方米,罗湖新地标来袭。位于红岭新兴金... -
国泰君安拟控股华安基金 受让价格不超1...
国泰君安发布公告,拟以非公开协议转让方式受让上海工业投资(集团)... -
农业龙头股名单有哪些?今日小麦价格是...
登海种业:生态农业龙头股。从近三年ROE来看,近三年ROE复合增长为7... -
1000元投资什么生意好?投资1000元生意...
1000元投资什么生意好?如果手里有1000元可以干点什么了?一起来了解... -
现在绿色环保创业项目有哪些?绿色环保...
现在绿色环保创业项目有哪些?1、垃圾处理2、废旧塑料3、花土专卖4、... -
基金换手率哪里查? 换手率多少最合理?
基金换手率哪里查?换手率多少最合理?快来看看吧!一般基金换手率可在... -
江南大院——相食大院里,杯酒醉江南
5月21日,红星网络电视台受邀体验苏州市吴中区金鑫大运城这家火爆的... -
机制纸板块概念股有哪些?岳阳林纸当前...
机制纸概念报跌,美利云(10 53,-1 17,-10%)领跌,粤桂股份(7 6... -
一位扎根酒店十几年的经销商亲述“选择...
大家好,我是吉林长春一家酒店装饰装修工程的老板,在加盟咱们品牌... -
向您力荐元培智库专家(第4集)
元培智库自2018年创建以来,秉持服务企业,奉献社会的宗旨,在上级... -
山东发放5亿元购车消费券 16市城乡居民...
23日,山东省新闻办举行发布会,对《2022年稳中求进高质量发展政策... -
拓展“一窗通办”业务范围……保定“助...
为深入贯彻落实中央、省、市关于深化放管服改革,优化营商环境的决... -
直播电商新蓝海,UTen数据助力跨境电商...
TikTok的发展前景有多快?根据Sensor Tower数据显示,TikTok 在20... -
房地产市场吃上降息“小灶” 首套房4.2...
大利好来了,房贷降息了。5月20日,中国人民银行授权全国银行间同业... -
扩内需促消费取得新进展!全国网上零售...
这十年,我国扩内需促消费取得新进展,消费模式不断创新,网络零售... -
签约即供地拿地即开工!广西150个新项目...
日前,广西壮族自治区投资促进局举办广西第一批150个签约供地即开工... -
环拥式感应座舱520亮相 阿维塔11开启预订
独创环拥式感应座舱,搭载Vortex情感涡流及中控智慧互联屏,首发搭... -
初见动心,再用清新,TIRTIR持久黑珍珠...
热情似火的夏天如期而至,气温升高让大家对底妆的要求越来越高,不... -
领袖计划——助力健康中国,点亮精彩人生
人民健康是民族昌盛和国家富强的重要标志项目发起为积极践行"2030健... -
“每户发1万现金不算多”?直接发钱讨论...
“每户发1万现金不算多”?直接发钱讨论再起为何说这方式并不现实? -
6天5夜“抢锂大战”落幕 锂资源短缺愈发凸显
6天5夜“抢锂大战”落幕锂资源短缺愈发凸显 -
二线城市密集发布楼市新政!涉及武汉、...
二线城市密集发布楼市新政!涉及武汉、济南等 -
高景气反弹临近尾声?A股逐渐进入新一轮...
高景气反弹临近尾声?A股逐渐进入新一轮上行周期看好“科港稳” -
奥迪广告短片导演再被指涉嫌抄袭:这次...
奥迪广告短片导演再被指涉嫌抄袭:这次是宝马广告画面相似 -
中小银行加入存款“降息”队伍:个别5年...
中小银行加入存款“降息”队伍:个别5年期产品降25基点未来走势会如何? -
B站被曝又一轮裁员 公司回应
B站被曝又一轮裁员公司回应 -
“小面”变“凉面”?为何没有投资机构...
“小面”变“凉面”?为何没有投资机构愿意再出手 -
贷款利率超预期下调,利好的不单是楼市
贷款利率超预期下调,利好的不单是楼市 -
管涛:人民币急跌,央行为何没有出重招?
汇率市场化就要相信市场。迄今为止,外汇市场经受住了这波人民币急... -
盲订首日订单破万,东风风神皓极今年三...
盲订首日订单破万,东风风神皓极今年三季度正式上市 -
多家新能源车巨头被曝毁约应届生
多家新能源车巨头被曝毁约应届生 -
奥迪翻车,刘德华受伤
奥迪翻车,刘德华受伤 -
“拔电源”对抗证监会调查!这家上市公...
“拔电源”对抗证监会调查!这家上市公司,设“双系统”数据造假… -
武汉经开区取消限购?相关微博已火速删...
武汉经开区取消限购?相关微博已火速删除,“房住不炒”仍是底线 -
人民网评奥迪广告侵权:像素级抄袭 几...
人民网评奥迪广告侵权:像素级抄袭几何级丢人 -
朋友圈刷屏的奥迪广告“翻车”,刘德华...
朋友圈刷屏的奥迪广告“翻车”,刘德华侵权不?律师详解 -
武汉放宽限购:二孩三孩家庭可购第三套房
武汉放宽限购:二孩三孩家庭可购第三套房 -
从“吃得好”转向“吃得对”国民营养正...
5月15日至21日是第八届全民营养周,今年的传播主题是会烹会选 会看... -
【奋斗者 正青春】巴特尔:凭真本领闯...
找准角度后,巴特尔像铁人一样,用胸口死死压住水枪对火源进行攻击... -
奥迪回应视频文案侵权:监管不力、审核...
奥迪回应视频文案侵权:监管不力、审核不严,将全面下架该视频 -
20倍大牛股回应!罕发自愿性披露公告,...
20倍大牛股回应!罕发自愿性披露公告,已总结相关经验教训 -
海通策略:A股3-4年周期的大底部已出现...
海通策略:A股3-4年周期的大底部已出现现阶段新基建更优 -
最强赛道“卷土重来”?七大知名基金经...
最强赛道“卷土重来”?七大知名基金经理最新研判! -
短视频文案涉嫌抄袭,奥迪道歉并下架视...
短视频文案涉嫌抄袭,奥迪道歉并下架视频!律师:原创作者可要求赔偿 -
息差飙升警告 美国企业债市场逐步逼近...
息差飙升警告美国企业债市场逐步逼近“危险地带” -
印度拟将焦煤、焦炭的进口税率由2.5%、5...
印度拟将焦煤、焦炭的进口税率由2 5%、5%降至0关税 -
上海抗疫 | 饿了么启动“共振计划”:...
上海抗疫| 饿了么启动“共振计划”:5亿激励、降费补贴等举措全力... -
可通过网络修复征信?呼市一女子被骗50...
把钱都转给客服后李女士越想越不对,这用来对冲不良征信的50多... -
呼市一物流仓库失火 你的快递可能收不...
事发后,接到群众报警的呼和浩特市消防救援支队调派8辆消防车、29名... -
改善农村人居环境 勾勒美好生活“新画卷”
呼和浩特市玉泉区全面扎实推进农村人居环境整治,扭转了农村长期以... -
新城区恼包村开展主题文艺志愿服务活动
杂技表演艺术家宋彬、林颖婧表演杂技《九儿》。 -
新城区着力推进居家社区机构相协调、医...
三是深化细化养老机构的服务质量星级评定体系,开展多层面培训,促... -
赚钱效应又回来了?5月上市新股无一破发...
赚钱效应又回来了?5月上市新股无一破发,万元大肉签频现 -
“欧洲发动机”施压紧缩!抨击欧元贬值...
“欧洲发动机”施压紧缩!抨击欧元贬值后,德国再敦促欧盟“控制开支” -
激励变赠送?格力电器下修员工持股解锁...
激励变赠送?格力电器下修员工持股解锁标准,并推第二期“半价”持... -
奥迪回应短视频文案涉嫌抄袭:向刘德华...
奥迪回应短视频文案涉嫌抄袭:向刘德华、北大满哥致歉 -
疯狂的“矿石”!5天5夜,暴涨600倍!
疯狂的“矿石”!5天5夜,暴涨600倍! -
“在天安门广场飘扬过的国旗来我们学校...
活动还特别邀请到天安门国旗班第一任班长、被誉为“国旗卫士”的董... -
内蒙古农信女篮主帅郑薇担任国家队主教练
2021-2022赛季,郑薇带领内蒙古女篮再次拿下了WCBA总冠军。 -
疫情下上海租房中介“好商量”:线上看...
疫情下上海租房中介“好商量”:线上看房解封后起租“二房东”花式... -
下周这只基建股解禁110亿元!7只股票流...
下周这只基建股解禁110亿元!7只股票流通盘将翻倍(附名单) -
美的裁员50%?方洪波:无中生有!读完被...
美的裁员50%?方洪波:无中生有!读完被裁员工悲伤留言,深感惭愧! -
奥迪x刘德华本以为是神作,原来是仿作!...
看似华丽的文案实则是抄袭。 -
房地产板块迎来长期投资机会?基金经理...
房地产板块迎来长期投资机会?基金经理纷纷超配,“相当于2015年的白酒” -
一个月血本无归,币圈爆雷“炸”伤了谁...
一个月血本无归,币圈爆雷“炸”伤了谁?谨防“归零风险”远离致败投资 -
4.6万亿市场将有大动作!监管层明确支持...
4 6万亿市场将有大动作!监管层明确支持,券商第二增长曲线呼之欲出? -
收购价超“锂王”赣锋锂业 斯诺威矿业...
收购价超“锂王”赣锋锂业斯诺威矿业股权拍卖被指“杀红眼” -
一县城事业单位招聘190人,176个名额要...
一县城事业单位招聘190人,176个名额要研究生学历,大量岗位无人问津 -
杭州楼市刚放松,就有业主涨价80万
杭州楼市刚放松,就有业主涨价80万 -
今年夏粮最低收购价全面提高 小麦每50...
今年夏粮最低收购价全面提高小麦每50公斤涨2元 -
2021年平均工资出炉!哪些行业收入最高?
2021年平均工资出炉!哪些行业收入最高? -
又一类基金规模猛增,发生了什么?
又一类基金规模猛增,发生了什么? -
服务柜台再延伸 呼和浩特市首个公积金...
地址呼和浩特市新城区新华大街85-8号中国银行内蒙古自治区分行营业... -
呼和浩特一男子两天被骗88万元
崔桐呼和浩特市公安局新城区分局反诈中队民警:在接到报案后我们第... -
孙绍骋在呼和浩特市调研自治区推进奶业...
解决当前的奶源问题主要是抓好养殖场建设,各盟市和有关方面要把出... -
TM奥义前瞻:美股创20年来最长周度连跌,黄金多头强势" target="_blank" class="ellipsis-1" style="color: #444;font-size: 17px;"><i class="jin10-news-img-vip-content...
声明:本文版权归金十数据所有,未经书面授权任何商业机构、网站、... -
喊到100亿天价的汉帝茅台,流拍了!业内...
喊到100亿天价的汉帝茅台,流拍了!业内人士:炒作 -
特斯拉失宠?木头姐旗舰基金头号重仓股...
特斯拉失宠?木头姐旗舰基金头号重仓股换了!连续四个季度抛售特斯... -
德国和意大利同意用卢布结算俄天然气
德国和意大利同意用卢布结算俄天然气 -
凤凰网财经新闻晚知道丨2022年5月21日
凤凰网财经新闻晚知道丨2022年5月21日