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军工基金表现太惊艳如今竟要“拆分”！更有百亿基金大举增持

2021-11-04 08:52:24 来源：券商中国

在军工基金净值快速上涨后，部分军工基金发布拆分公告。

军工基金最近一周表现惊艳，周榜50强几乎清一色为军工基金，短短一周时间令大部分军工基金全年收益可圈可点。自三季度以来，军工持续吸引资金关注，一方面，军工基金的份额规模显著，资金持续流入军工基金；另一方面，军工股持续吸引基金经理的关注，公募对军工股的持仓占比较二季度大幅提升。市场人士认为，拆分有利于降低交易门槛、提升流动性，同时也利于在关键时期吸引新资金扩大规模。

净值上涨太快？军工基金开启拆分

11月3日，易方达中证军工基金发布公告称，公司决定对易方达中证军工基金实施基金份额拆分。根据公告内容，该军工基金的基金份额的拆分权益登记日为2021年11月11 日，份额拆分日为2021年11月12日，本次基金份额拆分比例为2，即每1份基金份额拆成2份。

业内人士认为，ETF基金进行份额拆分的原因，通常是为了满足广大投资者的需求，提高被拆分基金的交易便利性。基金价格过高会导致ETF申赎单笔金额增多，也一定程度上会让投资者产生恐高心理，对于场内交易的上市ETF而言，较低的单位净值还可以降低交易门槛，便于提升流动性和活跃度。

此外，华南地区有基金行业人士认为，拆分将吸引新资金涌入,摊薄基金股票仓位,从短期来看,在震荡市的情况下，拆分基金可能更抗跌。

军工基金的规模增长在第三季度一直处于稳步上扬当中。根据易方达中证军工基金披露的三季报，该基金总份额由二季度末的3.86亿份增长到第三季度末的4.6亿份。此外，华宝中证军工、国泰中证军工、鹏华中证国防的也均出现明显的规模增长，其中，鹏华中证国防的基金份额从第二季度末的16.57亿份，增长到第三季度末的18.91亿份。

一周干一年活，军工基金开启上升通道

尽管军工基金在前三季度尚未成为市场主流，但其表现也可圈可点。

wind数据显示，截止目前，华宝中证军工今年以来的收益率超过15%，易方达中证军工今年以来的收益率为9.7%，鹏华中证国防同期收益也上涨了7%，国泰中证军工、华宝中证军工也均出现正收益。一个关键的信息是，军工基金的净值上涨大部分集中发生在最近一个月内，甚至是最近一周内。以华夏军工安全基金为例，该军工主题基金今年以来收益涨幅为13.6%，而在最近一周内的净值上涨就达到7.6%，也就是说，该军工基金今年以来的主要收益实际上都发生在最近一周，而这种情况在军工基金年内表现上比较普遍，如易方达中证军工今年以来的收益为9.7%，而且最近一周的净值上涨就达到6.3%。

证券时报记者注意到，在最近一周内，净值上涨幅度排名50强的基金产品，七成以上为军工主题基金，最近一周的净值上涨显著提高了军工基金全年的表现，相当比例的军工基金年内收益翻红，拜最近一周所赐。显然，随着上市公司军工订单在年底的落地以及明年预收款的确认，军工基金的净值进一步上涨有较大的确定性，而这可能是相关基金实施基金份额拆分的一个预期因素。

与此同时，基金经理也在积极提升军工股在公募基金持仓中的占比。银河证券对公募基金三季报的分析发现，在2021第三季度期间，基金对军工股的持仓占比出现大幅提升。截止2021第三季度末，公募基金的军工持仓占比为4.02%，同比增加1.2pct，环比增长0.93pct。对此，银河证券认为，随着产业链产能释放，叠加行业高景气度持续，军工板块投资价值凸显，该指标有望持续走高。

跨年行情预期，百亿基金大举增持军工

明星基金经理将军工股新增进入核心股票池，也进一步印证了上述信息。根据农银汇理研究精选基金披露的三季报信息显示，明星基金经理赵诣在今年三季度期间将战斗机整机厂商中航沈飞调入前十大股票名单，此外，该基金目前的第二大股是振华科技，亦为军工电子龙头。

另一百亿基金经理、华夏基金股票投资部高级副总裁张帆也在第三季度大幅度增持了军工股。张帆管理的华夏新兴成长基金披露的信息显示，第三季度期间新增中航光电、中航高科进入前十大股票名单，同时进一步增持了军工通信龙头七一二，在增持后七一二从该基金的第五大重仓股提升至第三大重仓股。

中信建投研报指出，截至10月30日，军工板块102家上市公司已全部发布2021年三季报。102家上市公司21年前三季度实现营业收入3893亿元，同比增长19.26%，归母净利润280.14亿元，同比增长22.38%，剔除中船防务等非经常性损益较大的标的后，军工企业归母净利润实现同比增长37.19%。2021前三季度军工行业业绩表现优异，预收账款+合同负债近年来呈稳步增长状态，表明行业正处于积极生产备货状态，有望实现全年度高景气。

华西证券认为，近期航空装备新型号、老型号改进型密集亮相，打消了本轮装备批产放量之后，继型装备发展后劲不足以及军工企业增速持续性的担忧，加之东南、西南等周边局势紧张催化，军工板块关注度提升。从博弈角度来看，军工指数多次在跨年行情中跑赢大盘，在跨年行情中，随着市场风险偏好的改善，军工板块关注度有望继续提升，军工指数或创新高，全面看好跨年行情。

军工股的确定性似乎已成为基金的共识。长城基金的一位人士在最近的券商内部交流时表示，从四季度开始，伴随上游做元器件的企业订单增加，可能不能像新能源那样有那么多的途径获得高频透明的数据和信息，但是也会从月度出货量这些能拿到的公开数据判断景气度，在这个催化下，市场对军工的信心会恢复，看好今年年底和明年年初军工板块的一个行情。

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