情绪逆转！煤炭系迎久违回升，煤电改造升级开启

煤炭行业热点新闻不断。经历了连续两周的大幅下跌后，煤炭市场整治取得显著成效，整个煤炭板块也在11月3日迎来久违的回调：“煤炭”三兄弟同步回升，同期A股煤炭股一片翻红。

在政策端，国家发展改革委与国家能源局联合发布通知，对全国煤电机组改造升级制定实施方案，推动电力行业清洁低碳转型。

煤炭市场久违翻红

过去两周经历惨痛暴跌的煤炭市场，在11月3日企稳回升，“煤炭三兄弟”迎来近日罕见的强势回升。

截至11月3日下午收盘，郑商所动力煤期货主力合约价格收报978元/吨，上涨8.86%。此前，郑煤在10月19日创下1982元/吨的历史性高点，之后连续暴跌，至11月2日跌破900元/吨，跌幅超过五成。

煤炭系的焦炭和焦煤也强势上涨。其中，焦炭期货收报3215元/吨，涨幅7.98%；焦煤期货收报2477元/吨，涨幅12.72%。自10月19日开始，焦炭期货和焦煤期货自历史高点连续暴跌，降幅均在四成左右。

A股煤炭板块也在震荡中走高，截至收盘，山西焦煤（00983.SZ）、兖州煤业（600188.SH）涨停，平煤股份（601666.SH）涨幅8.51%，潞安环能（601699.SH）涨幅6.08%，昊华能源（601101.SH）、华阳股份（600348.SH）涨幅超过5%。

下半年开始，煤炭作为关系国计民生的基础性和战略性资源，在供应增速不足以及需求持续回升的态势下，整体价格水涨船高，自9月底之后涨势开始极端化，在历史高点不断猛烈上涨。动力煤期货价格一度逼近2000元/吨大关，现货价格也超过了2500元/吨，远远超出了下游承受能力。

自9月底以来，在国家发改委等有关部门的强有力调控下，全国煤炭供需、电厂存煤等情况已经明显好转。特别是10月19日以来，国家发改委密集发布政策通知，对煤炭市场的多个环节进行调控整理，促进过热煤市向理性回归。

煤价阶段性谷底出现？

近期多地煤炭生产商以及港口主动下调煤炭价格，市场降温情绪明显。国家发改委指出，从市场监测情况来看，全国煤炭产量在近期显著增加，北方港口和全国统调电厂存煤快速提升，煤炭供需情况持续好转，煤炭期、现货市场价格均出现明显下降。

预计下一步随着供需形势的持续改善，煤炭价格还将加快向合理水平回归。

据国家发展改革委介绍，近日，内蒙古自治区伊泰集团、蒙泰集团等主动下调5500大卡动力煤坑口售价至1000元/吨以下。10月中下旬以来，全国煤炭产量大幅增加，秦皇岛港铁路到车持续保持在6000车以上，最高超过8000车，铁路调入量快速增加，场存已突破500万吨，较月初提升超过100万吨。

回望十月上半月，煤价一路飙涨，有钱买不到煤成为普遍现象。下半月开始，在政策以及多方保供稳价的努力下，煤价飞速下滑，贸易商挥泪甩卖。

而伴随着全国煤炭市场供需的逐渐好转，以及今冬明春能源供应将面临的挑战，部分市场人士认为本轮煤价下调可能已经接近谷底，这也被认为是11月3日煤炭市场全面反弹的原因之一。

鄂尔多斯煤炭网指出，煤矿增保供政策陆续执行中，贸易商及终端暂缓采购；部分产地煤矿价格再降之后，已经进入上级要求的范围内，因而出现止跌企稳。

鄂尔多斯煤炭网表示，随着煤价接近谷底，电厂、建材和热力等开始抄库补库，以备战即将到来的冬季用煤高峰；随着取暖季的到来，电厂日耗将出现恢复性增长。需求的增加、煤炭供应发力，以及运输的恢复，叠加政策明朗之后，贸易商重返市场，将促进煤炭市场由十月下半月的供需两弱转向供需两旺。

美尔雅期货则指出，目前动力煤价格较历年同期相比仍处于高位，后期还有下行可能。目前，政策调控尚未结束，煤价大幅上涨的可能性不大。

两部门开启煤电机组改造升级

11月3日上午，国家发改委与国家能源局联合下发《关于开展全国煤电机组改造升级的通知》（下称《通知》）与《全国煤电机组改造升级实施方案》（下称《实施方案》）。

文件指出，电力行业是煤炭消耗的主要行业之一，也是国家节能减排工作的重点管控行业。目前，我国发电和供热行业二氧化碳排放量占全国比重超过40%，是全国二氧化碳排放的重点行业。因此，进一步推动煤电机组节能降耗是提高能源利用效率的有效手段，对实现电力行业碳排放达峰，乃至全国碳达峰和碳中和都具有重要意义。

近年来，国内电力行业一直在陆续进行节能降耗工作。本次出台的《实施方案》从多个方面对煤电机组改造升级的基本原则、主要目标，以及方式方法等都进行了介绍，推动煤电机组节能提效升级和清洁化利用、开展煤电机组供热改造，以及加快实施煤电机组灵活性制造和改造等。

华北电力大学教授、能源互联网研究中心主任曾鸣对21世纪经济报道介绍称，方案实施后，电网企业的调度能力和可供调度的资源量都将有所提升，同时也对电力系统的安全提供了更多保证。对于国内占比超七成以上的火电产业来说，整个产业以及规模庞大的存量资产将有更好的出路。

近年来，国内新能源装机与发电量都在稳步上升，未来火电在电网中的占比将逐渐缩小。煤电机组的改造升级，既是为了减少电煤的消耗，也是为了促进清洁能源的消纳，为后续可再生能源的大规模并网让路。

针对改造过程中可能带来的额外成本，国家发改委和能源局指出，各地要结合本地实际，在财政、金融和价格等方面健全完善相关政策，对改造升级工作予以支持。

曾鸣表示，升级改造带来的额外成本将由两方面来消化承担。其一是通过市场化改革，用煤电机组升级改造后的辅助服务和社会价值，以及可能形成的一些全新业态及其经济效益来消化部分成本；其二是煤电机组升级改造后具有更多环境效益、社会效益等，政府或通过各类政策支持来进行补贴协助。

国家发改委和国家能源局还强调，各地在推进煤电机组改造升级工作过程中，需统筹考虑煤电节能降耗改造、供热改造和灵活性改造，同时保证本地电力安全可靠供应；电网企业要合理安排煤电机组检修方案，保证各地煤电机组改造过程中电网安全平稳运行。

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