得一微靠46家私募撑起“融资盛宴” 人本股份三年分红7.65亿又募资8亿补流丨公司研究院

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企业动态：

【资料图】

前进科技IPO过会

9月8日，前进科技北交所过会。前进科技主营业务为铝合金冷凝式热交换器的研发、生产和销售。公司始终秉承客户至上的宗旨，以提供高品质的专业产品为使命，努力将公司塑造成为具有国际水准的热交换器专业供应商。

泰鹏智能IPO过会

9月8日，泰鹏智能北交所过会。前进科技主营业务为铝合金冷凝式热交换器的研发、生产和销售。公司始终秉承客户至上的宗旨，以提供高品质的专业产品为使命，努力将公司塑造成为具有国际水准的热交换器专业供应商。

美心翼申IPO过会

9月8日，美心翼申北交所过会。美心翼申自成立以来，一直专注于精密机械零部件研发、生产和销售，主要产品包括压缩机曲轴、通机曲轴、摩托车曲轴、涡旋盘以及其配件如衬套、连杆等。

西锐飞机拟港股主板上市

近期，私人飞机制造商西锐飞机有限公司（Cirrus Aircraft Limited，以下简称“西锐飞机”）申请在港股主板上市，中国航空工业集团为控股股东，中金公司为独家保荐人。本次IPO募集资金将用于为产品创新和研发、提升产能、扩展销售服务等。

津同仁IPO终止

9月7日晚间，天津同仁堂集团股份有限公司（以下简称“津同仁”）创业板IPO审核状态变更为终止，原因系公司和保荐机构主动要求撤回注册申请文件，深交所依据规定终止公司发行注册程序。2021年6月28日创业板IPO获受理，经历交易所多轮问询和多次更新招股书后，津同仁原定2022年8月31日进行上会审议，但随后取消；2023年9月7日，津同仁主动撤单，其创业板IPO就此止步。

智慧互通启动IPO

智慧互通科技股份有限公司（以下简称“智慧互通”）于2023年9月1日同中信证券签署上市辅导协议，再次启动A股IPO进程。智慧互通专注于计算机视觉与智能传感、自动化控制领域技术的研发与应用，定位为超视线机器人（ASER）、车态感知（VSA）、全息道路（HRS）、智能路网（IRN）技术的开创者及解决方案提供商。

珈创生物第三次冲击IPO

武汉珈创生物技术股份有限公司（以下简称“珈创生物）申请上市2020年12月18日获科创板受理，2021年04月29日，因审核不通过，上交所终止其发行上市审核2022年6月8日换道创业板获受理，2022年11月22日，武汉珈创生物技术股份有限公司申请撤回发行上市申请文件，深交所决定终止对其首次公开发行股票并在创业板上市的审核。本次IPO保荐机构为安信证券，会计师为大信，律师为北京市康达。2023年9月6日，珈创生物再次与安信证券携手第三次冲击IPO

企业舆情：

报告期内扣非净利润出现较大波动，浩辰软件IPO提示经营业绩下滑风险

苏州浩辰软件股份有限公司（简称“浩辰软件”）是一家以CAD相关软件的研发推广销售为主营业务的高新技术企业，正在冲刺科创板IPO。

据浩辰软件披露，2022年度，公司营业收入为24074.64万元，较2021年度同比增加了1.92%。但同时，公司实现归属于母公司股东的净利润为6227.30万元，较2021年度同比下降了11.17%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为5965.90万元，较2021年度同比也下降了11.14%。招股书还显示，2020年至2022年，浩辰软件扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为4626.51万元、6713.67万元和5965.90万元，呈现出较大波动。对此，浩辰软件分析指出，2022年度营业收入增速有所放缓的主要原因为2022年度公司销售推广活动受到一定限制导致境内CAD软件业务收入有所下降，以及境内广告位投放策略调整、上半年广告行业整体市场的投放需求疲软导致互联网广告业务收入有所下降。由于2022年度营业收入增速减缓，且员工人数增加致使薪酬开支等费用有所上升，导致2022年度归属于母公司股东的净利润、扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润均有所下降。

虽然国内市场份额领先，但浩辰软件仍然在招股书中专门提及了“市场竞争加剧的风险”。浩辰软件表示，在研发设计类工业软件领域，欧特克、达索、西门子、PTC等国际知名企业凭借强大的产品力、较高的品牌知名度以及行业先发优势等因素在我国及世界竞争格局中占据优势地位。浩辰软件进一步举例说，在2D CAD方面，欧特克的AutoCAD占据主导地位，浩辰CAD产品在境内外与其直接竞争，在境内与国产CAD等竞品不断抢占市场份额，实现对AutoCAD的替代；在3D CAD方面，高端领域，达索的CATIA、西门子的NX占据绝对主导地位，短时间内很难产生可以撼动二者地位的软件产品，而非高端领域，达索的SOLIDWORKS，PTC的Creo等具有较强实力。（来源：经济参考报）

得一微IPO：3年半亏近5亿 46家私募撑起“融资盛宴”

从事存储控制芯片设计的得一微电子股份有限公司（下称“得一微电子”）正在冲刺科创板上市，拟募资金额12.24亿元。根据招股书，得一微电子是一家以存储控制技术为核心的芯片设计公司，主要产品及服务包括固态硬盘存储控制芯片、嵌入式存储控制芯片、扩充式存储控制芯片三大产品线，以及存储控制IP、存储器产品、技术服务等基于存储控制芯片的存储解决方案。得一微电子拟IPO募资12.23亿元，投用于三大项目：面向企业级/数据中心级的PCIe存储控制器项目、面向工业级/车规级的嵌入式存储控制器项目、研发中心及开放生态建设项目，另有2亿元用于补充流动资金。

截至目前，得一微电子的产品主要为消费级存储控制芯片和存储器，2022年有少量工业级/车规级存储器产品形成收入，占比为2.84%。2022年以来，全球半导体周期下行，消费终端需求严重萎缩，降价与去库存为主旋律，尤其是内存与固态硬盘价格经历了罕见的暴跌，得一微电子的产品结构以消费级为主，截至目前还难以实现盈利。报告期内（2019年-2021年以及2022年1-6月，下同）公司实现营业收入分别为1.26亿元、2.07亿元、7.45亿元和4.71亿元，归母净利润均为负值，分别亏损8383.17万元、2.93亿元、6906.52万元和3591.11万元，各年度的经营活动现金流也均呈现净流出状态。报告期内，得一微电子的主营业务毛利率分别为10.01%、18.53%、8.69%和5.68%，持续下滑的毛利率是业绩亏损的主要原因。

较为罕见的是，上市前64名股东合计持有得一微电子100%股权，合计持股数量为7062万股，本次IPO拟发行2354万股，发行后公司总股本为9416万股。其中，46名股东为私募基金，不乏渤海创富、TCL基金、聚源聚芯、松禾智创等耳熟能详的私募股权投资基金。这些私募基金股东是得一微电子的“估值成长”的关键。从2018年到2020年，得一微电子两年多时间实现高速融资，投资方均为半导体芯片一级市场中最被投资者熟知的投资机构。业绩年年亏损，却依然能在一级市场获得明星机构追捧，有投资者质疑该公司股东存在借IPO大规模套现的意图。（来源:第一财经）

湃肽生物创业板IPO的背后：前五大客户有四位同时又是股东

日前，多肽原料龙头浙江湃肽生物股份有限公司（简称“湃肽生物”）在深交所递交招股书，申报创业板IPO，已获受理。华泰联合证券为保荐人及主承销商。湃肽生物成立于2015年，主要从事多肽产品的研发、生产、销售及相关服务。公司为国内规模领先的多肽化妆品原料生产企业，拥有信号类肽（抗老化类）、神经递质抑制类肽（抗皱类）、承载类肽（修复类）及特殊功能肽（其他类）等多种功效的多肽化妆品原料产品，同时专注于多肽化妆品原料配方和产品的创新。

招股书显示，报告期内（2020年至2022年），公司营业收入分别为8617.04万元、1.43亿元及2.15亿元，复合增长率为57.83%，且核心技术产品收入占比较高；公司扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为1437.97万元、3269.07万元及5785.75万元，复合增长率为100.59%。公司客户集中度较高，如果未来公司主要客户出现流失或主要客户的经营情况发生恶化，将对公司业务产生较大不利影响。

值得一提的是，前五大客户大多成了湃肽生物的股东。上海久谦化工有限公司股东直系亲属通过瀚源投资合计持有公司1.34%股。珀莱雅前董事曹良国的妻子唐智君及儿子曹正通过海南瑞正合计持有公司4.91%的股份。华熙生物直接持有公司1.64%股份。华润双鹤直接持有公司25.29%股份。在大客户入股过程中，湃肽生物的估值快速提升。久谦化工2019年5月入股，每股价格15.00元。华润双鹤2021年3月入股的价格为24.50元/股。珀莱雅与华熙生物2022年6月入股时的价格为43.92元/股。三年时间，价格增长近200%。招股书显示，邢海英为公司的实际控制人，与一致行动人合计控制公司49.39%的表决权。（来源：洞察IPO）

正泰安能IPO：客户集中度过高风险待解，关联方还是大客户

近日，正泰安能数字能源(浙江)股份有限公司(下称"正泰安能")递交招股书，拟上交所主板挂牌上市，慧炬财经注意到，其控股股东为A股沪市主板上市公司正泰电器，据了解正泰电器2010年上市，公司是全球知名的智慧能源系统解决方案提供商。招股书显示，正泰安能是一家数字化、服务型的户用综合能源服务商，专注于户用光伏领域，公司主要业务为户用光伏电站合作共建业务、户用光伏电站销售业务、户用光伏系统设备销售业务和户用光伏电站售后保障运维业务。

招股书显示，报告期各期，公司对前五大客户的销售收入占当期营业收入的比例分别为12.37%、54.77%、72.37%、77.72%，客户集中度整体呈提高趋势。且第一大客户销售收入占当期营业收入的比例分别为4.24%、50.20%、26.22%、35.50%，公司客户集中度较高且第一大客户收入占比较高。数据显示，今年上半年，正泰安能第一大客户变为电投融和新能源发展有限公司，正泰安能对其销售收入为48.65亿元，占销售总额的比例为35.50%。对此，正泰安能在招股书中坦言，若未来重要客户的长期合作关系发生变化或终止，或主要客户因其自身经营原因而减少对公司的采购，或因公司在户用电站项目质量、技术创新和开发等方面无法满足客户需求而导致与客户的合作关系发生不利变化，而公司又无法及时拓展其他新客户，将会对公司的经营业绩产生不利影响。

此外，在正泰安能2020年前五大客户名单中，出现了山东祺泰新能源这样一家公司，该公司为当年正泰安能第四大客户，正泰安能向其销售收入约为2979.87万元，销售收入占比为1.82%。

天眼查显示，山东祺泰新能源成立于2018年2月，注册资本1000万人民币，实缴资本93.044万人民币，朱信阳持股比例60%，王乐蓓持股比例40%，法人为郑靖。主要从事光伏发电系统的技术研发、技术咨询、技术服务；光伏设备销售、安装、检测、维修；光伏电站的技术开发、建设、运营、管理、维护；光伏材料及组件的批发、零售；太阳能电池及电池配件加工、批发、零售；电力销售等。值得一提的是，山东祺泰新能源是受正泰安能控股股东正泰电器董监高近亲属控制或重大影响的公司。另外，正泰安能还向山东祺泰新能源采购电站安装开发服务及运维服务，报告期内采购金额分别为2286.84万元、4047.72万元、5681.11万元、1810.29万元。对此，正泰安能解释为祺泰新能源位于山东省，在当地拥有一支专业且完备的团队，有利于公司业务在当地的开展，关联交易具有必要性及合理性。（来源：慧炬财经）

人本股份IPO：三年分红7.65亿又募资8亿补流

日前，正处于IPO的人本股份有限公司（简称：人本股份）就沪交所首轮问询作出答复。人本股份于今年1月13日递交IPO招股书，拟冲刺上交所主板，其后因财务资料过有效期被中止审核，今年6月初恢复发行上市审核。人本股份是一家从事轴承领域相关产品的公司，2022年公司93.8亿，净利润7.19亿，同比下滑17.84%。

招股书显示，本次IPO，人本股份拟募资27亿，用于高铁动车组与城轨列车关键轴承国产化项目（6.82亿元），精密机床高可靠性高速超精密轴承重大技术装备攻关工程项目（3.78亿元），新能源汽车和智能汽车关键零部件—高效能精密轴承自主技术产业化项目（2.40亿元），盾构机主轴轴承、3兆瓦及以上风电机组“卡脖子”轴承产业化项目（6.01亿元），以及补充流动资金（8亿元）。人本股份称，分红与发行人财务状况相匹配，现金分红对发行人的流动性和偿债能力影响较小，不会影响发行人的正常生产经营。截至本招股说明书签署日，人本集团直接持有发行人 1.2亿股股份，占发行人本次发行上市前股份总额的 30.99%，为发行人的控股股东人本股份。实控人为张童生，直接和间接合计持有人本股份46.87%的股份，控制人本股份60.82%的表决权。其他几位股东分别为陈岩水、张荣敏、汪绍兴。人本股份在答复深交所问询时表示，公司的利润分配充分考虑了对投资者/股东的合理投资回报，利润分配金额与报告期内发行人实现的经营成果相匹配，同时兼顾了公司的可持续 发展需要，利润分配金额及比例处于合理范围内，对公司生产经营影响较小，具有合理性。

深交所提到，主要股东对分红款的具体使用情况，是否存在流入发行人客户、供应商、员工的情况。对此，人本股份在答复问询中称，其中，2020年公司四名创始股东取得的税后分红款全部受托支付至人本集团有限公司，具体为借出。2021年、2022年，公司按照股权比例将税后分红款支付给人本集团有限公司、四名创始股东及员工持股平台。人本股份称，报告期内分红资金主要流向人本集团、十足集团及持股平台持股员工，除上述情况外，主要股东的分红款不存在流入发行人客户、供应商、员工的情况。人本股份提到， 公司未来三年营运资金需求量增加额累计为 12.59亿，综合考虑公司资金状况，本次募投项目拟补充流动资金 8亿，本次补充流动资金的金额合理，有利于发行人未来的持续稳定经营。（来源：德林社）

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