长光卫星IPO信息披露自相矛盾 科利德募资扩产动机存疑丨公司研究院

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企业动态：

(资料图)

马泷齿科冲刺港交所

马泷医疗管理(浙江)股份有限公司（以下简称“马泷齿科”）于2023年8月22日正式向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市，海通国际担任独家保荐人。成立于2012年的马泷齿科作为一家高端民营口腔医疗服务提供商，现主要向个人提供口腔医疗服务，涵盖三大口腔医疗领域，包括普通牙科、正畸科及种植科。

贝普医疗IPO终止

2023年8月18日，贝普医疗科技股份有限公司申请撤回发行上市申请文件，深交所决定终止对其首次公开发行股票并在创业板上市的审核。贝普医疗科技股份有限公司（“贝普医疗”）专注一次性医用穿刺注射器械，是国内少数具备一次性医用穿刺注射器械全链条研发、生产及销售能力的优势企业之一。

企业舆情：

众鑫股份闯关上交所主板IPO 原材料涨价致毛利率持续下降

8月23日，正在申报上交所主板IPO的浙江众鑫环保科技集团股份有限公司(以下简称“众鑫股份”)今日将迎来首发上会，公司主要以甘蔗渣炼制的蔗渣浆为主要原材料，生产餐盒、盘、碟、刀、叉、筷、碗、杯等餐饮具，主要客户群体为大型餐饮和食品包装产品制造商。

然而，众鑫股份采购蔗渣浆为主的纸浆价格持续上涨，2021年、2022年上涨幅度为20.43%、23.82%，而同期公司产品单价变动分别为-1.27%、5.52%，单价涨幅较小甚至出现小幅下降，公司毛利率也持续下降。2020年~2022年，公司主营业务毛利率分别为39.62%、33.23%、28.05%。（来源：每日经济新闻）

树根互联撤回科创板IPO申请 曾被问询报告期内亏损问题

8月22日，上交所网站显示，树根互联股份有限公司（以下简称树根互联）审核状态已变更为终止，终止原因为公司主动申请撤回IPO申报材料。记者了解到，受前期研发投入较大、市场供需不平衡等因素影响，树根互联持续亏损，而这也成为了树根互联IPO审核过程中市场关注的焦点。首轮问询时，上交所也针对亏损提出疑问。树根互联此次撤回申请，或与此有重大关联。

在去年底的首轮问询回复函中，树根互联表示，未来一段时间，公司将持续在根云平台等核心产品和技术上进行研发与创新投入，同时也将在商业应用市场推广方面保持较大规模投入，若成功上市，仍可能处于持续亏损状态。记者查询发现，在上交所首轮问询中，持续亏损及经营现金流为负的问题，也得到重点关注。在回复函中，树根互联表示，未来一段时间，公司将持续在根云平台等核心产品和技术上进行研发与创新投入，同时也将在商业应用市场推广方面保持较大规模投入，公司上市后仍可能处于持续亏损状态。　

招股书显示，2019年~2021年，树根互联总营收分别是1.52亿元、2.79亿元以及5.17亿元，同时研发费用分别是8266.55万元、1.66亿元以及2.85亿元，累计研发投入达到5.34亿元，占三年累计营业收入的56.3%。（来源：每日经济新闻）

科利德IPO：核心产品售价暴跌两成，产能利用率不足五成，募资扩产动机存疑

近日，上交所官网显示，半导体材料供应商大连科利德半导体材料股份有限公司（下称：科利德）审核状态更新为已问询，这意味着科利德距离上市又近了一步。招股书显示，科利德是国内专业的高纯半导体材料供应商，主要从事电子特种气体及半导体前驱体材料的研发、生产和销售，产品主要包括高纯三氯化硼、超纯氨、高纯氧化亚氮、高纯一氧化氮、高纯丙烯、高纯乙炔、高纯二氧化碳、高纯电子混合气体等数十种电子特种气体以及高纯四甲基硅烷等半导体前驱体材料。

截至2022年，科利德高纯三氯化硼、超纯氨和高纯氧化亚氮的产能分别为500.00吨、10990.00吨和2000.00吨；产量分别为311.44吨、7193.21吨和997.25吨；销量分别为315.19吨、7180.58吨和997.28吨；产能利用率分别为62.29%、80.76%和49.86%。值得一提的是，科利德高纯三氯化硼产能利用率一直不高，2020年—2022年，其产能利用率分别为31.67%、53.27%和62.29%。在现有500吨/年的基础上，科利德高纯三氯化硼产能再新增1000吨/年，超纯氨、高纯氧化亚氮分别新增8,000吨/年，未来相关产能如何消化？

另外，从价格来看，主要产品高纯三氯化硼、超纯氨震荡浮动，其中高纯氧化亚氮价格下滑最为严重，2022年更是下跌了两成多。数据显示，2021年、2022年，科利德高纯三氯化硼产品平均价格同比上涨-0.95%和1.92%；超纯氨产品平均价格同比上涨-13.15%、8.54%；高纯氧化亚氮产品平均价格同比下滑5.14%、20.78%。高纯氧化亚氮产品平均价格由2021 年的94.86元/KG，下降至2022 年的75.15元/KG，下滑了20.78%，而对应销量则上升了149.23%，由此导致高纯氧化亚氮2022年、2021年毛利率分别下滑了-19.72%、-2.25%。对此，科利德解释称，2022年，公司高纯氧化亚氮产品大批量进入光伏领域，且受市场供需影响使得整个产品的均价下降幅度较大。（来源：慧炬财经）

龙旗科技8年IPO坎坷路，市场占有率提升同时盈利能力却被同行甩开

近日，上海龙旗科技股份有限公司（以下简称“龙旗科技”）更新了招股说明书并回复了第二轮问询，公司将于2023年8月23日接受上市审核委员会审议首发申请。龙旗科技冲击A股之路可谓坎坷，公司曾于2015年12月、2017年12月两度递交招股书冲击创业板，均以失败告终，当时提出的问题包括未来经营情况及持续盈利能力、与小米的关联交易、业务收入变化较大等。

2020年以来，龙旗科技构建了“1+Y”发展战略，“1”代表核心产品智能手机，Y代表平板电脑、智能手表、VR/AR设备、TWS耳机、汽车电子等智能产品。愿景虽然美好，但在报告期内，龙旗科技智能手机业务占主营业务的比例分别超过61%、72%、74%、84%，一直呈上升趋势。更重要的是，智能手机市场已经初现颓势，全球手机的销量在去年跌至冰点，创下2013年以来的最低值。

今年上半年，龙旗科技实现营业收入108亿元，同比下降29.34%；净利润33379.35万元，同比增长34.81%；归母净利润33413.51万元，同比增长35.06%。就营业收入下降，龙旗科技解释称主要是智能手机市场整体复苏不及预期及前期基数较高所致，扣非净利润上升主要是受益于原材料价格降低、美元兑人民币汇率升值及生产经营效率持续提升。（来源：蓝鲸财经）

长光卫星信息披露自相矛盾，官网宣传疑有水分

长光卫星技术股份有限公司（下称“长光卫星”）于2014年12月1日成立，法定代表人为宣明，现无实际控制人。2022年12月，长光卫星科创板IPO申请获上交所受理，并于2023年1月进入问询阶段，其保荐人及主承销商为海通证券，审计机构为中汇所。

或需注意的是，招股书称二期项目将研制并发射“吉林一号”高分系列、宽幅系列遥感卫星63颗。2022年12月9日，二期项目已发射5颗卫星。如此算来，二期项目尚有58颗卫星未发射。2022年12月20日，“吉林一号”拥有72颗在轨遥感卫星。以72颗在轨卫星与二期项目计划发射的58颗卫星相加，总数为130颗，或尚未达到问询回复所说“星座规模138颗”时10分钟重访的服务能力标准。长光卫星在招股书中“未来规划采取的措施”部分披露了以下内容：“公司未来将继续依托在高性能、低成本遥感卫星研制方面取得的技术成果，结合募投项目的推进建设，进一步扩大“吉林一号”卫星星座的规模，预计2023年底前实现138颗卫星在轨，具备全球任意点10分钟的重访能力；2025年底前实现300颗卫星在轨，具备全球天覆盖的能力。”该部分内容也出现在长光卫星官网链接的媒体报道中。

招股书披露，吉林一号高分03D系列星的空间分辨率为全色0.75m，多光谱4.0m。而在长光卫星官网“高分03D星”的介绍中，出现了“整星实现全色分辨率0.75m、多光谱分辨率3m”的字样。二者对“高分03D星”的多光谱分辨率数据披露出现差异，官网数据更优。若招股书提供的分辨率准确，企业官网或有夸大宣传嫌疑。（来源：壹财信）

晶华电子八年未申请发明专利，设备成新率仅过三成

深圳晶华显示电子股份有限公司（简称：晶华电子）拟在创业板上市，保荐机构为国金证券。本次发行股票数量不超过12,00万股，占本次发行后总股本的比例不低于25%。公司本次拟投入5.31亿元，用于深圳智能显示控制器制造项目、江西兴国液晶显示模组及智能控制器制造项目、研发中心建设项目和补充流动资金。

截至招股说明书签署之日，晶华电子及其子公司拥有42项专利和16项软件著作权，其中发明专利8项，形成了较为完善的知识产权体系。不过发明专利中，多数在2013年和2015年申请，自2015年后已有8年再无发明专利取得。报告期内，公司研发投入分别为2,666.26万元、3,455.57万元和4,606.22万元，占当期主营业务收入的比例分别为10.11%、9.33%和8.84%。而公司报告期研发人员平均人数分别为126人、141人和182人。截至2022年12月31日，公司共有研发人员217人，研发人员占公司员工总人数的19.53%。

截至2022年12月31日，晶华电子固定资产账面原值为1.317亿元，累计折旧为8,704.02万元，固定资产净值为4,463.99万元。公司的机器设备固定资产净值仅4197.41万元，成新率为37.52%，整体成新率仅33.90%，固定资产成新率长期低位。与之对比的是，此次晶华电子则大力募资扩大固定资产，深圳智能显示控制器制造项目实施主体为公司，项目投资总额为1.291亿元，含场地购置及装修费3,608.60万元，软硬件购置5,929.50万元，铺底流动资金3,374.27万元。江西兴国液晶显示模组及智能控制器制造项目实施主体为江西晶华，项目投资总额为1.834亿元，含软硬件购置1.317亿元，铺底流动资金5,162.02万元。（来源：权衡财经）

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