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浪潮信息预警业绩风险，AI概念龙头股涨不动了？

2023-06-21 19:07:34 来源：凤凰网

截至6月21日，下跌5.42%的浪潮信息，持续狂飙之后似乎出现了调整迹象。

此前的6月18日～6月20日，浪潮信息持续上涨，短短3个交易日，其股价累计上涨超过20%。

股价回落前，浪潮信息20日公告称，近期公司经营情况及内外部经营环境未发生重大变化，但上半年经营业绩较上年同期相比存在下降的风险。

【资料图】

事实上，此前作为AI服务器龙头，浪潮信息的股价，一度借AI概念热潮一路狂飙，根据choice数据显示，今年以来，其股价区间累计涨幅为185.69%。而在股价节节攀升背后，浪潮信息业绩“答卷”却相对乏力、已有高管逢高减持。

业内人士开始担忧，浪潮退去，AI概念股是否已现裸泳趋势？

AI热潮难挡业绩颓势

图片来源：浪潮信息公告

6月20日，浪潮信息公告称，受通用服务器客户需求节奏变化、全球GPU及相关专业芯片供应紧张等因素的影响，公司半年度经营业绩较上年同期存在下降风险。

事实上，浪潮信息上半年业绩下滑早有征兆。财报数据显示，今年一季度，浪潮信息实现营业收入94亿元，较上年同期下降45.59%，净利润为2.1亿元，较上年同期下降37.04%。

业绩的颓势去年就已初现端倪。2022年，该公司全年营收为695亿元，同比仅微增3.7%；净利润为20.8亿元，同比增长3.88%。而在2017年～2020年，浪潮信息营业总收入一直保持高增长态势，营收增长率分别为101.21%、84.17%、10.04%、22.04%、6.36%。

对于业绩下降原因，业内人士告诉第一财经，目前浪潮服务器市场需求整体不佳。研究机构TrendForce近期再次下调今年全球服务器整机出货量预测至1383.5万台，同比减少2.85%。2023第一季度受淡季效应以及终端库存修正的影响，全球服务器出货量环比减少了15.9%。浪潮信息2022年年报显示，服务器及部件占营业收入的比重高达99.17%。不少业内人士认为，服务器市场需求减少是浪潮信息业绩失利的关键因素。

而一度令浪潮信息股价狂飙的AI板块，似乎还难以“独挑大梁”。TrendForce报告认为，目前AI服务器在整个市场的比重仍不足10%，这部分需求的增长无力扭转市场整体的疲弱态势。浪潮信息在此前回复深交所关注函时也称，目前AI服务器领域仍存在多个风险，例如随着人工智能算法和应用的发展，业界对于人工智能算力的需求快速增加，越来越多的国内外硬件厂商开始布局人工智能服务器，市场竞争逐渐加剧，产品同质化严重，毛利降低的风险也有所加大。此外，大型语言模型、AIGC等技术突破虽然对人工智能算力产品的销售可能产生带动作用，但从技术突破到真正实现大规模应用落地还存在较大不确定性，存在下游客户需求及公司市场拓展不及预期的风险。

深股通成股价重要推手

虽然营收、利润端双双失利，但未影响浪潮信息的股价，借ChatGPT东风股价一路飙升。根据choice数据，今年以来浪潮信息股价累计最多上涨了185.69%。一季度业绩失利后，浪潮信息仍在大幅上涨，从34.10元（5月15日最低点），一路上涨到66.22元（6月20日最高点），短短1个月左右时间股价接近翻倍。

在这背后，不乏资金炒作的痕迹。龙虎榜数据显示，截至6月21日，最近30日内，买入该股最多的是深股通专用，金额为12.57亿元，其次是游资聚集的营业部，比如国元证券上海江苏路证券营业部、中银证券大连金马路营业部，分别买入3.98亿元、2.50亿元。其中，不少资金单日内低买高卖，频繁短线交易。

龙虎榜数据显示，6月19日买一、卖一席位均是深股通专用，单日买入3.32亿元、卖出2.24亿元。6月20日，深股通再次大额买入12.58亿元、卖出11.46亿元。第一财经记者梳理发现，今年以来浪潮信息约有11次登上龙虎榜，深股通多次同步出现。

大量资金涌入的同时，浪潮信息也多次深度绑定ChatGPT、AI等热门概念。事实上，作为AI概念热门股，业内普遍认为浪潮信息确有一定实力。此前该公司主营服务器及部件，包括AI服务器。公开数据显示，2021年上半年全球AI服务器市场中，浪潮信息以20%的市场份额位居第一。

浪潮信息暂未明确公布AI热潮下具体订单增长情况。但从今年2月起，浪潮信息在投资者互动平台多次回应与AI、ChatGPT相关问题，并强调AI对公司业务的正面影响。在5月18日，浪潮信息回复投资者称，近期市场上客户对AI服务器的需求相比同期有较大上升，公司将充分发挥在产品和供应链方面的领先优势，全力满足客户供应需求。同日，回应另一投资者称“公司AI服务器整体业务占比在提升”。

而在ChatGPT方面，该公司早在2月初就多次称，公司在 AIGC 赛道已从底层计算能力、中间层大模型算法能力和上层行业应用方面，进行布局和待续研发投入，并多次介绍巨量模型“源1.0”及其行业应用。

第一财经记者注意到，上述表态前后，浪潮信息股价均有波动。例如在5月18日多次回应AI服务器相关问题后，其股价就告别长达3周的震荡下行走势，开始进入上涨区间，此后一周（5月19日～5月25日）上涨2.6%，6月初更是一路持续走高。

股价连创新高的同时，已有公司高管开始减持。该公司6月15日披露，高管吴龙、公维锋、黄家明计划通过集中竞价交易减持公司股份合计不超过16.4176万股，占公司总股本的0.0112%。

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