人民币汇率跌破7.2！未来怎么走？出国留学、企业进口怎么办？全面解读来了

近段时间，人民币“身价”问题，备受关注。

5月17日、5月18日，离岸人民币、在岸人民币相继突破7.0整数关口，“跌跌不休”近一个月。直到美联储暂停加息、美元指数走弱，6月15日人民币对美元汇率才开始回升。不过在经历上周短暂的升值后，人民币对美元汇率本周重回跌势。

今天（6月21日）一早，离岸人民币对美元汇率盘中一度跌破7.20关口，为去年11月末以来首次。

(资料图片仅供参考)

在岸人民币对美元同样走低，6月21日开盘后一度下跌至7.1975，为去年11月底以来新低。人民币持续走低的原因是什么，未来走势又将如何演绎？

为什么持续跌？

今年以来，人民币对美元汇率在在岸和离岸市场累计分别下跌4.33%和4%。

人民币对美元汇率破“7”，一直被认为是一个重要的指标。在过去五年中，人民币曾三次“破7”。虽然人民币也是特别提款权（SDR）货币篮子五大货币之一，但美元依然是篮子里最强势的一个。

其实汇率波动受多重因素综合影响，就现阶段而言，后疫情时代世界经济增长乏力，国内经济恢复向好，但市场需求仍显不足、一些结构性问题比较突出，加之美联储政策影响等，这些都是人民币汇率承压的原因。

人民币汇率中间价对美元。图自中国人民银行官网

中国银行研究院研究员吴丹此前对《每日经济新闻》表示，“近期美元指数短线反弹，中美利差倒挂扩大，叠加我国央行降息政策下，市场对中美货币政策分化走势预期升温，投资者情绪波动加大，导致人民币汇率短线贬值。”

从近期整体走势来看，植信投资研究院高级研究员常冉此前在接受《每日经济新闻》记者采访时也指出，美元指数的反弹走强是造成人民币汇率承压的关键外部因素，而美元指数走强的主因则是债务危机避险情绪的支撑和货币政策转向预期的减弱。

常冉进一步分析，外汇供求关系往往是人民币汇率阶段性波动的重要市场因素。付汇购汇率与收汇结汇率之差由去年12月的4.4%扩张至3月的11.7%。1-4月，付汇购汇率分别录得59%、59.5%、59.4%、63.2%，远高于去年月均54%的水平，尤其4月的购汇率63.2%为2021年以来最高。4月以来，国内经济运行阶段性弱于预期，基本面对人民币汇率的支撑力度降低。

从全球各货币走势观察，常冉指出，虽然人民币对美元阶段性贬值较大，但在全球主要货币范围内，人民币币值表现相对稳健。

不过，人民币下跌短期影响，也是肉眼可见的。据潮新闻，光大银行金融市场部宏观研究员周茂华告诉记者，“人民币贬值对我国影响有‘双刃性’，有助于提振部分企业外贸出口，但也可能增加部分企业进口成本，以及可能对跨境资本流动构成扰动等。”

中国外汇投资研究院院长谭雅玲认为，“持续贬值将不利于经济信心的稳定与恢复。”5月我国制造业采购经理指数（PMI）为48.8%，连续两个月运行在50%以下,且最近进出口数据都不强，这时候人民币贬值会加大外贸进出口复苏的压力。

资料来源：国家统计局

何时能止跌？各方解读

此前，中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘功胜在6月8日举行的第十四届陆家嘴论坛上表示，中国的金融周期相对稳健。背后是中国长期坚持稳健的货币政策。我国货币政策坚持以我为主，坚持跨周期和内外平衡导向，不跟随美联储“大放大收”，不搞竞争性的零利率或量化宽松政策。

图片来源：每日经济新闻 刘国梅 摄

2023年初以来，外汇市场运行总体平稳，人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。

谈及近期人民币汇率的走低，潘功胜表示，4月中旬以来，人民币汇率在内外部多重因素影响下出现一些波动，但外汇市场的汇率预期和跨境资金流动保持相对稳定。

他同时表示，向前看，中国经济运行总体保持稳中上行的态势，经济基本面对人民币汇率有支撑作用，同时美联储加息周期接近尾声，美元走强难以持续，我国外汇市场有望保持较为平稳的运行状态。

“多年来我们在应对外部冲击中积累了不少的经验，宏观审慎工具也更加丰富，我们有信心、有条件、有能力维护好我国外汇市场的稳定运行。”潘功胜表示。

据澎湃新闻，中金公司也在研报中指出，“当前经济预期、美元指数等内外因素已经开始发生积极变化，这将有利于人民币汇率摆脱此前的弱势。不过，中美利差倒挂，以及季节性购汇等负面因素仍然存在。因此，我们预计人民币汇率在未来可能会经历一段低位企稳筑底的时间。”

该机构表示，国常会的定调意味着后续稳经济的政策或将陆续出台，政策底或将临近，人民币等风险资产价格有望在经济政策支持下获得一定支撑。对于降息带来的中美利差进一步倒挂，并令人民币汇率短期承压的担忧，中金公司认为降息对人民币汇率并非完全利空，随着降息配合后续可期待的更多稳增长政策的出台，国内经济向好的预期有望得到进一步的巩固，进而提振国内资产价格表现，利好人民币汇率。

中国银行研究院研究员吴丹对每经记者表示，面对近期汇率波动，我国央行暂未选择动用政策工具箱进行实质性汇率干预，可用而未用的调控手段为未来人民币汇率波动提供了纠偏保障。展望下半年，人民币汇率平稳运行基础仍然牢固，且具备升值空间，有望呈现稳中有升走势。

另据潮新闻，“结合我国经济发展和国际经济和社会的变动，我判断大约到第三季度结束人民币就会止跌。”浙江工商大学会计学院副教授刘玉龙接受记者采访时说。“同时人民币国际化的进程稳步推进，这会强化国际上对人民币的需求，这也意味着人民币不可能出现大幅度的持续贬值。”

民生“体感”如何？

换汇成本明显增加，是这段时间市场各方尤为深切的感受。短期来看，汇率浮动最受影响的是“花人民币和赚外币”的人，也就是外贸企业和有留学及出国需求的人。

人民币贬值，短期局部看出口公司“占赢”，对于收汇是有益的，意味着拿到同样的外币，可兑成的人民币更多了。而进口公司要“吃亏”，意味着相同人民币能买的进口商品少了，进口商品的价格相对提高，在国内市场上竞争力就弱，影响消费者的购买意愿和能力，或者增加依赖进口原材料、能源、设备等的行业和企业的生产经营成本。

据潮新闻，从事东南亚、中东欧外贸的杭州某医药化工贸易公司的业务经理潘天南（化名）接受记者采访时表示，之前接的订单近期收汇的会有4-5%的营收增加。然而“最近接单会很谨慎，尤其印度、越南等国的整个进口市场下滑严重，客户订单需求减少，目前对于价格的计算会非常谨慎。”

而一些进口商，正在“头疼”。宁波帝加唯达商贸有限公司总经理陈薏告诉潮新闻记者，公司受外汇变动的影响非常大。“上个星期五我们刚付了一笔外汇，进口的是罗马尼亚的葡萄酒，本身因为欧洲物价飞涨，这一批进价较上一批涨了 15%- 20%。同时，因为汇率因素又涨了7% ，总体来说这一批货的成本价涨了近30%。”

长期在“商海”沉浮的外贸企业，有自己的办法来应对汇率浮动，最典型的就是锁定汇率，采取更保险的收款方式。例如预付收全款、信用证等，尽量减少远期托收类型的订单。公司也会有相应的政策，比如银行锁汇、押汇、信用证，或做福费廷等，就是以目前的汇率去锁定一些收益、规避风险。

需要拿着人民币换外币去国外用的家庭，是怎么应对汇率浮动的？家中有孩子即将赴美留学徐女士向记者介绍了她抵抗汇率下跌的办法——买美元存款。这也是比较常见的操作。“我今年年初购入入美元，当时汇率在6.8左右。一部分买了美元定期存款，一部分做活期，目前美元汇率在7.1左右，这半年我既赚了利息，又赚了汇率差。”徐女士说，五月底一口气跑了四大行和两家地方银行，赶在利率到顶前又购入了一笔美元定期存款。前段时间，美元定存确实火了一把。

孩子留学英国的家长周女士说，孩子去英国读本科以后，汇率是每天关心的事。一般来说，我们都会在（英镑）低点提前囤积一些。“比如去年9月，英镑跌到7.9左右，我们就囤了几万块。”周女士也抱怨，现在英国物价飞涨，英国超市牛奶鸡蛋都涨价，还时常缺货，英镑的购买力下降了，孩子留学的日常花销，需要人民币就更多了。

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