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硅谷银行爆雷后的一地鸡毛：华尔街基金铩羽而归当前视点

2023-03-13 15:02:51 来源：凤凰网

硅谷银行说倒就倒，留下一地鸡毛。

【资料图】

美联储和美国财政部周日迅速采取行动，声称将为硅谷银行（SVB）的所有储户提供安全退出途径。金融监管机构设立了一个新的贷款计划，由美联储执行，财政部提供资金，力求还清所有硅谷银行储户的资金。

然而，储户有救，硅谷银行的破产却是已成定局，这也意味着硅谷银行母公司——纳斯达克上市的硅谷金融集团（SIVB）的股票基本上要分文不值，其股东可谓是竹篮打水一场空。

根据周日美国财政部和美联储的联合声明，联邦存款保险将保证所有存款人得到全额补偿，但硅谷银行的股东和无担保债务人将不受保护。

而SIVB又是指数基金持有的热门公司，贝莱德的金融科技ETF、安硕美国地区银行ETF等等都是其股票持有人，这也让几乎所有投资于指数基金的投资人都被迫承受硅谷银行的爆雷亏损。

业内人士表示，这对私募股权和风险投资公司及其投资者来说，硅谷银行的倒闭可能影响更大，甚至从某种程度上可以媲美2008年的金融危机。

股东倒霉

根据已公布数据，截至2022年12月底，共有753家机构持股，持股总和占总股本的96.81%，这意味着散户直接持股数量相当少。

上周五硅谷金融集团停牌，按上周四收盘价计算，硅谷金融集团的市值约62.78亿美元。不过业内人士估计，复牌后该只股票基本上会是一只垃圾股。

硅谷金融集团的机构股东包括先锋领航集团（持股11.25%），贝莱德（8.05%），道富集团（5.21%），瑞典养老基金Alecta（4.45%）、摩根大通（4.25%）和摩根士丹利（2.60%）等。

硅谷银行虽然已经被美国存款保险机构接管，但硅谷金融集团仍将继续在美股市场交易，不过很可能将退到粉单市场，基本上不再有多少交易的价值。这也意味着，虽然其股价仍未归零，但实际上已经不值钱。

然而，根据民主党众议员Ro Khanna的说法，SVB的投资者和股东损失是应该的，不会得到美国政府的纾困。

这也获得了很多投资人的支持。这些人认为无论是什么公司，只要亏损了就应该倒闭。如果美国政府介入置换资产，最后就会演变成政府变相鼓励道德风险的危险案例。

能拿回多少

股东血亏应该没什么疑问，现在的问题就在于股东们到底要亏多少。在美国联邦存款保险公司已经接管硅谷银行并将拍卖其资产的前提下，母公司硅谷金融集团事实上只剩下个壳，也的确不怎么值钱。

参考SIVB去年的财报，其总投资证券截至2022年12月30日仍有约1200亿美元，而净贷款则剩下736亿美元。而此前，硅谷银行自称卖出了210亿美元的证券，因此SVB可供拍卖的资产规模大约包括1000亿美元的证券和700多亿美元的贷款。

但这仍不足以覆盖硅谷银行的储户存款，因此对联邦存款来说，拍卖只是将其损失降低的一种方案，但并不会改变它亏损的事实。全部卖掉对联邦存款来说是最直接和最快速的办法，但对硅谷金融集团来说，失去了主要子公司——硅谷银行，其基本失去了继续盈利的能力。

从这个角度来看，硅谷金融股价可能就此一跌到零。按照硅谷金融集团上周四的收盘价来算，若假设其股价价值归零，最大的机构投资者先锋领航相当于损失了7亿多美元。

不过，如果在资产拍卖之后，仍然有“不差钱”的公司认为硅谷金融集团有东山再起之势，愿意抄底其股票，那么或许硅谷金融的股价不至于归零。在这种极端假设下，股东虽然损失，但也不会血本无归。

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