风暴眼｜中融信托让人胆战心惊的“朋友圈”：恒大、融创、华夏幸福…

凤凰网《风暴眼》出品

(资料图片仅供参考)

鲁速|文

“要炸大雷了，中植爆雷现在引发中融信托也停兑了……”

8月8日开始，中融信托的投资者陆续收到自己理财经理的通知，“产品停止兑付了！”

短短两天的时间内，投资者们自发的组织起了多个维权群，有的迅速满员，无法入群者又相继成立了2群、3群，每个群内都弥漫着恐慌的味道……

恐慌和焦虑之外，很多人甚至没有搞清到底是怎么回事？因为，截止目前，中融信托没有发布任何官方消息，只是让旗下的理财经理单独通知了客户。急于知道事态进展的投资者反复刷新着中融信托的官网，也一无所获。

网友供图

更让投资者焦虑的是，有人发现中融信托的官网在8月4日-8月31日期间，只在工作日8:30-17:30定时开放，其他时间无法查询浏览。凤凰网《风暴眼》亲测属实，在工作日17:30后登录网站是404状态。

中融信托官网截图

凤凰网《风暴眼》致电了中融信托在年报和天眼查上披露的多个联系电话，或无人接听或接通后被挂断，然后忙线。随后，向该公司官方邮箱发送了求证函，截止发稿，未收到回复。

1、三家上市公司官宣踩雷

相对于普通个人投资者，已经有上市公司在上周就得知了中融信托暴雷的消息，并且发布了公告，只是当时没能引起市场的关注。

8月4日晚间，咸亨国际发布公告表示，购买的3只信托产品部分逾期兑付，其中就包括中融信托的“中融-丰盈176号集合资金股权投资信托计划”，涉及金额2000万元。但咸亨国际相对幸运，截止公告日，已经收回1742.94万元本金，剩余257.06万本金及投资收益尚未收回。

三天后的深夜，有“消息灵通者”透露，“中融（信托）北京开会了，资金池出现了问题。”

8月11日晚间，上市公司南都物业和金博股份相继发布公告表示，购买的信托产品逾期兑付。

南都物业购买的“中融-汇聚金1号货币基金集合资金信托计划”已经逾期，尚未收到本金及投资收益。“正在积极联系各相关方，督促中融信托尽快向公司兑付投资本金及收益，尽最大努力保障公司利益，同时准备相关材料，通过诉讼等途径以最大程度减少公司的潜在损失。”

金博股份通过恒天财富投资管理股份有限公司购买了中融信托的“隆晟1号”和“泽睿1号”信托产品，购买金额都是3000万元，截至公告日，合计6000万元本金和426万投资收益均为未收回。

而中融信托官方仍旧没有回应。

2、停兑前一天还在募集资金？

不仅是投资者，中融信托不回应也引发了其一线理财经理们极大的不满。因为他们正承受着来自客户的巨大压力和汹涌的责难。

在一张疑似中融信托员工内部沟通群截图中，有人质问领导，“公司有没有紧急事件，包括特殊客户沟通接待预案？例如，一些年纪大的（客户）身家性命都在里面，现在要求我们一线口头沟通，（客户）万一接受不了离世了，客户家人找我，是公司来处理还是个人来背负？遇到接受不了的，公司如何保障我们个人人身安全？”

网传中融信托内部员工群聊天截图

对此，该群内某夏姓领导表示，“和领导沟通是通畅的，可没有更多信息给到我。我和大家一样都只是知道目前这个结果，各种问题得不到解答，下一步也没有时间表。现在最好也是最无奈的方式就是等方案，其他各种努力都会是徒劳，（会）造成客户或同事的二次伤害。”

对于这样的回应，相关员工并不买账，而是提出要该夏姓领导出面接待特殊客户，缓解一线员工的压力。

更让某些一线员工愤慨的是，本周一（8月7日），在通知全面停兑前一天，中融信托还在下军令状要求理财经理募集资金，而且承诺公司能渡过难关。“公司领导没有一人出面，不出任何公告，理财经理成为一颗弃子，独立面对客户。”该员工难掩自己的愤怒和失望。

一位来自浙江的理财经理质问，“见过这么没担当的金融机构吗？”他号召，“所有客户和理财经理团结起来，共同争取自己的权益。”

中融信托很多理财经理要争取的权益不只是工作上的，也金钱上的。据了解，很多理财经理都投了自家的产品，有人踩雷金额高达900万元，已经在考虑卖房子。

3、资金池类产品规模或达1000亿

因为没有官方消息，各种猜测也越来越多。对于中融信托具体的暴雷金额，有说1000亿，有说2000多亿，也有人说高达6000多亿……

凤凰网《风暴眼》查询相关资料发现，6000亿的版本似乎来自于中融的信托资产总规模。据该公司年报披露，截止2022年末，中融管理的信托资产规模为6293.49亿元，占受托管理总规模7857.09亿元的80.1%。

而1000亿元的版本似乎是指中融信托资金池类产品规模。

8月11日晚间，一位参加了与中融信托会谈的投资者在维权群内同步了一份会议纪要。据会议纪要显示，“中融有1000亿资金池信托，是重灾区。”

“国家几年前就出文叫停资金池信托，但中融是归黑龙江监管，比较松。所以还在发行此类产品。据说上海已经叫停了。现在中融无法销售（新的资金池产品），没有新的资金进这个资金池，所以基本无法兑付利息和本金。估计其他资金池产品都是这样的情景，资金链断裂了。”

4、房地产资产金额与调控政策背道而驰

凤凰网《风暴眼》梳理近10年来中融信托的年报后发现，该公司的危机似乎并不只是资金池产品的原因，与其资产布局也有着不小的关系——房地产业务占比较大，而且近年来频繁踩雷。

截止2022年末，中融信托资产总计6293.49亿元。其中，房地产金额672.59亿元，占比10.69%。这还是大幅压降的结果。

2019年，中融信托在房地产行业的资产金额最高时曾达到1351亿元，占比高达17.65%；2020年，虽然1291.5亿元的资产金额较前一年有所下降，但占比进一步上升到了18%。

凤凰网《风暴眼》制表

仔细观察中融信托近10年来在房地产行业的资产分布不难发现，其与国家对于房地产的调控政策完全是背道而驰。

2013年-2016年，中融信托的房地产资产分布占比大幅下降。

2016年是一个转折点，在此后的4年时间，中融信托的房地产资产金额和占比均大幅飙升。

而在中国房地产发展史上，2016年也是奇妙的一年，事后回望，很多分析人士将其称为这一轮政策去杠杆元年。

当年5月，人民日报发表了《开局首季问大势——权威人士谈当前中国经济》雄文，正式拉开了影响至今的一系列政策大幕。

权威人士强调：树不能长到天上去，高杠杆必然带来高风险，控制不好就会引发系统性金融危机。针对房地产，权威人士也明确表态：房子是给人住的，这个定位不能偏离，要通过人的城镇化“去库存”，而不应通过加杠杆“去库存”。

2017年，十九大报告提出，坚持房子是用来住的，不是用来炒的定位。2018年，两会报告提出坚持调控政策不放松，政治局会议提出解决遏制房价上涨，多个地方出台调控政策。2019年，银保监会表态，防止资金通过影子银行进入房地产市场，坚决遏制房地产金融泡沫化倾向，守住不发生系统性风险的底线。2020年，地产调控三道红线政策出炉。

遗憾的是，中融信托似乎即没有深读权威人士的文章，也没能领会“房住不炒”的真意，所以得到了惨痛的教训。

5、频繁踩雷 中融信托让人胆战心惊的“朋友圈”

2021年开始，中融信托开始陆续尝到苦果，而其“苦主”组成的“朋友圈”更是让人胆战心惊。

2021年6月，中融信托“融昱100号”剩余70%本金兑付困难。“融昱100号”信托规模为10亿元，投资起点100万元，参考年化收益率7.2%-8.2%。投资期限12个月，于2021年1月15日到期。资金用于向华夏幸福产业新城（西安长安）发展有限公司增资。但是1月，华夏幸福被曝出资金紧张，出现债务逾期。

今年1月，中融信托与华夏幸福签署债务重组协议，延期项目将在5年内还清。据凤凰网《风暴眼》了解，中融信托旗下共有四只信托产品卷入华夏幸福债务重组计划当中，除了“中融-融昱100号集合资金信托计划”之外，还有“中融-骥达11号集合资金信托计划”、“中融-享融287号集合资金信托计划”和“中融-享融223号集合资金信托计划”等。 据统计，这些合计债权本金金额为59.84亿元。

2022年4月底，“中融-丰腾83号”一年期项目违约，并给出展期一年的解决方案。借款主体为融创武汉壹号院项目，抵押物是武汉融创公园内大观项目。8月，中融信托发布公告，“中融-承安58号”集合资金股权投资信托计划自动进入延长期，预计展期不超过24个月。

同年9月，中融信托和融创之间上演狗血剧情——融创偷换与中融信托共管的武汉塔子湖置业公司保险柜锁芯，划走11.4亿元预售监管资金。不仅如此，“中融-承安96号”的投资者也收到中融信托公告，同样提到中融信托与融创共管物品的保险柜锁芯被换，在中融信托不知情的情况下，项目公司约4.23亿资金被融创方自行划付。

还是2022年，中融信托一个世茂集团的项目也宣告展期两年。“中融-融筑421号”产品本该于2022年6月到期，但有投资者表示只收到7个月收益。对此，中融信托给出的方案是将在未来两年分两步兑现本金。在展期公告中，中融信托称，已收到世茂方支付的部分款项。与世茂集团关联的项目除中融-融筑421号之外，还有中融-融沛231号。

按下葫芦浮起瓢，2022年11月，塔牌集团再次揭开中融信托暴雷的“冰山一角”。中融信托发行的“中融-承安75号集合资金信托计划” B类信托单位违约，该产品投资融创华北发展集团旗下的天津融创星耀五洲项目开发。

据媒体报道，在房地产领域，中融信托还“踩雷”恒大集团、佳兆业、阳光城、蓝光集团、泰禾集团等数十家企业。

6、被迫当地产开发商？

而近两年，房地产行业的困境甚至让中融信托不得不自己下场做“开发商”。2022年4月，融创正式退出旗下的“中山铭晟房地产”，转由中融信托100%持股。

凤凰网《风暴眼》据天眼查数据不完全统计，目前，中融信托100%持股的房地产企业多达7家，除了中山铭晟房地产，还有重庆中泓唯益企业管理有限公司（100%持股重庆华景域房地产开发有限公司）、达盛集团山东置业有限公司、天水光恒房地产开发有限公司、绍兴恒臻企业管理咨询有限公司（100%持股南通市盛永置业有限公司和嘉兴融昌置业有限公司）、福州盛景阳光城房地产开发有限公司、郑州欣宇原房地产开发有限公司。这些房企的历史股东曾是中泓、泰禾、阳光城等著名房企。

凤凰网《风暴眼》据天眼查数据制表

不仅如此，中融信托还持有武汉塔子湖置业有限公司90%的股份。而这家公司正是前文提及，“融创偷换与中融信托共管的保险柜锁芯，划走11.4亿元预售监管资金”的当事企业。

此外，中融信托还分别持有山西融创恒基置业有限公司、深圳市龙新腾房地产开发有限公司95%和90%的股权。融创恒基置业接盘自山西融创，龙新腾接盘自花样年。

值得一提的是，中融信托还是北京富华房地产开发有限公司的大股东，持股比例53.96%。而该公司第二大股东是恒大集团，持股45.04%。

数据来源于天眼查

7、兑付方案何时出？

8月11日晚间，有投资人在维权群内发布了一份与中融信托现场沟通的音频。音频中，中融信托负责沟通的高管表示，此次停兑是受中植集团产品的影响，中融信托会成立三个小组专门推进解决问题。截止发稿，仍未有明确进展，甚至没有官方公告。

而此前，中植集团暴雷时，业内曾对于中融信托的前景还相对乐观，因为“中融信托独立运营结算、置身于定融产品事外”。一位从业者表示，中融信托与中植集团“切割得比较彻底”，且“流动性有问题的产品早就已经转去了四大（中植集团四家成员，包括：恒天财富、新湖财富、大唐财富、高晟财富。由于体量巨大且从业者众，这四家公司也常被合称为财富管理领域的“四大”。）”，所以“中融应该不会受到什么影响”。

但中融财富的雷还是爆了。

8月8日开始，很多中融信托的投资人开始彻夜难眠，甚至不敢告诉家里人，只能独自焦急地期待着兑付方案……

参考资料：

《拆解恒大2万亿债务路：始于16年与监管背道而驰 许家印十年套现500亿》凤凰网《风暴眼》 2021-09-21

《中融信托频频踩雷地产，危机四起？受托资产规模两年缩水超1000亿》时代周报 2022-12-12

《定了！中融信托与华夏幸福签署债务重组协议，延期项目将在5年内还清》每日经济新闻 2023-01-20

《投诉量飙升180%！中融信托负债超70亿，被迫当地产“开发商”》 时代财经2023-04-20

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