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高盛再评“美国降级”事件：美元和美国国债仍是全球避风港

2023-08-04 08:19:47 来源：凤凰网

惠誉（Fitch）本周二将美国长期外币发行人违约评级从最高的AAA评级下调至AA+，理由是财政状况和治理不断恶化。一时间，美国政府和华尔街就像是炸开了锅。

(资料图)

包括高盛在内的一部分机构认为，惠誉的这一举措“无足轻重”。该行称，尽管惠誉下调了美国政府债务评级，但美元和美国国债仍是投资者的全球避风港。

高盛经济学家Michael Cahill在周四的一份报告中写道，“我们认为不会有任何有意义的美债持有人因评级下调而被迫抛售的行动。而且，其他地方的AAA级主权债券供应有限。”

事实上，在三大主要评级机构中得分最高的国家包括德国、丹麦、荷兰、瑞典、挪威、瑞士、卢森堡、新加坡和澳大利亚。它们的债券市场也不具备美国国债市场那样深度和流动性强。

“当投资者迫切需要安全保障时，他们仍然需要转向美国国债。出于类似的原因，在收益率上升、股市下跌的市场中，美元仍然是避险货币，这是美元在2022年表现出色的关键原因，”Cahill补充道。

高盛以Jan Hatzius为首的策略师在之前的一份报告中也对此“不屑一顾”。他们认为，惠誉的报告并没有包含任何可能真正影响市场的新信息。

“我们的基本预期是，降级主要反映了治理和中期财政挑战，但没有反映新的财政信息。评级下调应该不会对金融市场产生直接影响，因为不太可能有美国国债的主要持有者因为评级下调而被迫抛售。”他们写道。

展望未来，高盛预计美元未来的任何贬值都将是“轻微和颠簸的”。

Cahill说，“总的来说，我们认为，当美国经济活动表现优异时，美元很难出现有意义的下跌，政策前景并不那么分歧，相对于欧元区和中国的主要‘挑战者’，美国的总资本回报前景仍然提供了一个强大的缓冲。”

高盛的观点与股神巴菲特和小摩CEO杰米•戴蒙最近的言论一致。巴菲特周四豪迈回应美国信用评级下降称，这两周都买了100亿美国国债。他说，“有些事情人们没有必要去担忧，（美国主权信用评级）下降就是其中之一。”

戴蒙此前在接受媒体采访时也表示，惠誉下调美国长期信用评级“并不重要”。他说，“这真的并没有那么重要，因为决定借贷成本的是市场，而不是评级机构。”

不过，惠誉下调评级也确实将美国政界“热炸了毛”，美国白宫和财政部均在第一时间开启了“骂街模式”。白宫指责惠誉无视“拜登总统实现的经济复苏”，财政部长耶伦则抨击其“武断、且基于过时的数据” 。

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