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业内罕见！焦煤长协提前调价煤企告别盈利“黄金期”

2023-06-12 18:06:27 来源：凤凰网

焦煤价格自春节后持续走弱，部分煤种市价跌幅近40%，而月初焦煤企业打破长协调价时间规定，提前对长协价格进行了调整优惠。市价与长协价的同时下跌，代表着焦煤行业与长达近两年的“黄金期”渐行渐远。

有业内人士对财联社记者表示，此次焦煤价格下跌后，对煤炭企业来说仍属较好的价格，即目前焦煤价格尚在“绿色区间”甚至更高位置（“绿色区间”为有利于供需双方的正常价格）。

(资料图片仅供参考)

长协机制下提前调价

国内焦煤长协机制已经运营了七八年，一直遵循“年度定量，季度定价”方式，每个季度末对下个季度的长协价格进行议价。

但今年出现了新变化，本月初国内部分焦煤企业对长协价格提前进行了调整。汾渭数字信息技术有限公司研究院侯晔告诉财联社记者：“不同品种焦煤长协价格分别降了300-500元/吨不等。”

有上市煤企工作人员告诉财联社记者，月初确实是有价格变化，但也不能说是调整长协价格，此次是对于部分优质客户在长协价格的基础上进行了一定的优惠。

据侯晔介绍，当前山西地区焦煤长协价已降至1870元/吨。而据淮北矿业（600985.SH）5月中旬在投资者平台的回复中提及，公司二季度焦煤长协价格约2400元/吨。虽各地煤企由于产品存在煤质和地域的差别，长协价格有一定差异，但在季度中对长协价格作出如此大调整的情况确属罕见。

此次价格下调的主要原因是焦煤的市场价格下跌幅度过大且下跌速度过快，焦煤长协价格出现严重倒挂，导致钢企、焦企采购长协煤炭份额减少，焦煤企业出现累库情况。

侯晔表示，由于前期焦煤长协履约率等方面不太好，煤企或从提高履约率、消化库存等方面考虑，对焦煤长协价格进行了一定调整。

根据煤炭资源网数据，截至6月8日，CCI山西低硫1608元/吨，月环比-112元/吨，同比-1412元/吨；CCI山西高硫1303元/吨，月环比-30元/吨，同比-1420元/吨；CCI灵石肥煤1400元/吨，月环比-200元/吨，同比-1200元/吨；CCI济宁气煤1230元/吨，月环比-120元/吨，同比-800元/吨；山西临汾蒲县1/3焦1350元/吨，月环比-150元/吨，同比-1070元/吨。

方正中期期货在其近期研报中提到，产地方面原煤库存有所增加，6月8日当周，坑口精煤库存为254.7万吨，较上周增加2.56万吨，原煤库存331.05万吨，环比增加0.86万吨。

此次季中调整长协价格或并不代表三季度的定价。另有某上市公司工作人士透露，三季度长协价或仍需根据市场情况来商议，价格是否调整目前并不确定。

产业链利润格局调整煤企告别“黄金期”

去年有行业专家称，当前煤焦钢行业产业链利润分配不均，钢铁、焦化利润微薄甚至亏损，而焦煤企业攫取了全产业链利润的最大份额。当前，焦煤市场价格较去年高点回落超过60%，行业盈利能力大幅下降，铁矿石企业或重新成为全产业链最大获利者。

方正中期期货研报显示，由于国内原煤生产较快增长，同时进口量同比大幅增加的趋势仍未改变，国内炼焦煤仍将呈现供强需弱的格局。

进口煤方面，俄罗斯煤及蒙煤，现在是我国主要煤炭进口来源，其中蒙煤以焦煤进口为主，澳煤进口量也开始逐渐增加。侯晔介绍道：“整体来看，今年1-4月份蒙煤进口增量较大，5月下旬口岸做了一定的限制，不过6月份限制又解除了。此外对于定价权的争夺问题，以及销售，运输的模式的变化，对蒙煤的进口量都有一定影响。”

位于甘其毛都口岸的蒙煤进口专业服务企业鸿雁咨询运营总监王上华告诉财联社记者，目前口岸地区销售情况较差。他表示：“口岸贸易商目前的销售还是以长期合同为主。因为最近两个月以来焦煤一直不景气，下游一些洗煤厂和焦化厂零散的客户基本很少，甚至问的人也很少。不过进口情况有变化，之前有一段时间每天通车量只有五六百辆，但近期口岸通车量反弹，周四都过千了。”

在焦煤供给增加的情况下，下游钢企的需求短期或不会出现较大变化。有山西地区焦煤贸易商张经理对财联社记者介绍道，其多家下游钢企均表示，由于减产反而增加成本，因此不到万不得已不会减产，但钢厂在当前采取低库存战略，将原料降价风险推至上游煤企和洗煤厂。

但由于产业链下游市场较差，煤炭价格在后市仍有下跌可能。方正中期期货研报认为，当前煤矿端在黑色产业链中处于利润较高的环节，利润较正常水平仍有进一步下行空间。

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