投资观察｜年内158只基金宣告清盘：申万菱信、招商基金各占9只

凤凰网财经讯 5月11日，公募基金清盘潮持续扩大。五一小长假后，仅仅一周又有10只基金到期终止，并于5月5日开始陆续清算。今年以来已有158只基金（A/C类分开计算，以清算日开始统计，下同）宣告清盘，较去年同期增加54%。

节后宣告清盘的10只基金中，大成基金独占3只，东方基金、嘉合基金和华夏基金各有2只，另外一只来自嘉实基金。

万得统计截图

(资料图片仅供参考)

东方多策略A/C、大成MSCI价值100ETF联接A/C、大成MSCI中国A股质优价值100ETF和嘉实中小企业量化活力都通过“持有人大会表决”进入清算程序；嘉合永泰优选三个月A/C和华夏粤港澳大湾区创新100ETF联接A/C四只基金因“触发合同条款”而终止。

凤凰网财经《投资观察》通过万得数据统计发现，“持有人大会表决通过”是主要清算类型，158只清盘基金中有111只都因此进入清算程序，占比超70%；另外47只则因处罚“触发合同条款”开始清算。

申万菱信和招商基金各有9只产品清盘

158只清盘产品背后涉及50逾家基金公司和资管机构。其中，大成基金、光大保德信、海富通、宏利基金、南方基金、浦银安盛、申万菱信、招商基金、中金基金和中银基金等8个基金公司都有5只以上的产品清盘。申万菱信和招商基金更是有多达9只产品清盘，中银基金的清盘产品数量也达到了8只。

申万菱信的9只清盘产品中，申万菱信量化成长A/C和申万菱信价值优先都因为规模连续 60 个工作日低于5000万而终止。

三只基金都是混合型基金，截止2022年12月31日，申万菱信量化成长A的规模为0.33亿元；申万菱信量化成长C的规模更是只有9.83万元；申万菱信价值优先的规模为0.27亿元。

截止2023年3月1日，申万菱信量化成长A/C的单位净值分别为0.9539元和0.948元；近一年来投资回报分别为-26.92%和-27.37%；A份额6年总回报-4.61%，C份额1年总回报-26.43%。

申万菱信基金9只清盘产品明细

虽然都是遭遇清盘，但申万菱信价值优先的投资者要幸运的多。截止3月16日基金终止，该基金的单位净值有1.3753元。虽然近一年的投资回报同样为负，但5.3年的总回报达到37.53%。

值得一提的是，申万菱信量化成长A/C和申万菱信价值优先3只基金都有一个共同的基金经理——夏祥全。在他任期内三只基金的总回报分别为-27.02%、-25.98%和-8.79%。

夏祥全管理基金回报明细（数据来源：万得）

在这3只基金终止之前，夏祥全已经在2月14日出任新成立的申万菱信中证1000指数增强A基金经理。共同管理这只基金的是他在申万菱信量化成长A和申万菱信价值优先的搭档刘敦。截止5月10日，申万菱信中证1000指数增强A单位净值0.9549元，总回报-4.51%。

通过持有人大会表决而清盘的6只基金到终止日的总回报并不算太差，特别是申万菱信安鑫慧选A/C两只基金总回报超过20%；申万菱信智量A/C总回报虽然为负，但只是微亏，到基金终止日单位净值分别为0.9999和0.9974。

凤凰网财经《投资观察》据万得数据制表

招商基金清盘的9只产品中有7只被动指数型基金，2只偏股混合型基金，全部通过持有人大会表决终止。截止产品到期日，就单位净值表现来看，有些差强人意。招商富时A-H50 A/C表现最好，总回报达到了约20%；招商深证100ETF联接A/C也取得了正收益。另外5只基金都以亏损清盘，其中招商创业板大盘联接A/C两只基金的亏损接近10%。

凤凰网财经《投资观察》据万得数据制表

值得注意的是，这9只清盘产品中，基金经理的重合度较高。招商深证100ETF联接A/C和招商中证浙江100ETF的基金经理都是刘重杰。苏燕青更是参与了4只基金的管理，亏损接近10%的招商创业板大盘联接A/C也是出自她之手。

对比苏燕青管理基金的收益情况和大盘走势可以看出，她的投资收益受市场环境的影响很大。招商创业板大盘联接A/C均成立于2022年3月29日，在随后的一年时间里，创业板和整个市场走势都相对较弱，该基金的表现也不够理想。但苏燕青在管理另外两只基金时都取得了不错的成绩，而她在那两只基金任职的时间段为2018年12月3日-2021年4月22日。

17只基金成立不满1年终止

苏燕青管理的招商创业板大盘联接A/C两只基金从成立到终止刚好一年时间，而郭锐和张西林共同管理的招商品质领航A/C存续期还不满一年。也就是说，招商基金9只清盘产品中有4只存续期不满一年，或刚满一年，是所有基金公司中最多的。

凤凰网财经《投资观察》据万得数据统计发现，今年以来，总计158只宣告清盘的产品中，有17只存续期不满一年或刚满一年。申万菱信宣告清盘的9只产品中有两只只存续了7个多月。

凤凰网财经《投资观察》据万得数据制表

17只产品中，投资回报最差的是弘毅远方经济新动力C，截止基金终止日，单位净值只有0.8474元，因触发合同条款而终止。该产品是弘毅远方基金管理公司于去年5月16日增加的C类基金份额，弘毅远方经济新动力A虽然也已经清盘，但存续期有3年。

不过，凤凰网财经《投资观察》查询基金合同发现，该产品设立的终止条款较为“严苛”——若基金资产净值低于两亿元的，基金合同自动终止。所以，去年12月30日，弘毅远方经济新动力C按照合同终止，并于今年1月3日进入清算。

中银标普全球精选自然资源C更是在A类份额已经成立9年多后增加的C类份额。而且该基金是17只“夭折”产品中投资回报最高的，截止终止日，单位净值高达1.581元。但是，因为资产净值持续低于5000万元而触发终止条款，并进入清算程序。

市场分析人士表示，导致刚成立不久的基金清盘的原因可能有多种，一方面可能是投资策略失灵，基金的投资策略无法实现预期收益，或者市场环境变化导致基金的投资策略不再适用。另一方面，基金在成立后无法吸引足够的投资资金，导致基金的规模太小，难以实现规模经济。从渠道方面，一些中小基金公司缺乏有效的销售渠道，难以吸引投资者，进而导致基金规模不足。第三方面，是成立时就勉为其难，往往有帮忙资金才勉强成立，成立后帮忙资金撤离，又无法吸引新资金进入，所以走向清盘。

令人担忧的是，虽然今年已经有多达158只基金宣告清盘，但市场上的“迷你基”数量仍然众多，清盘危机似乎难以就此结束。凤凰网财经《投资观察》也会持续关注。

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