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净申购超10亿份！“五一”假期资金投资“忙”_观焦点

2023-05-04 23:01:55 来源：凤凰网

“五一”假期，全国国内旅游出游合计2.74亿人次。

“五一”假期，国内游预订量创历年“五一”假期峰值。

(资料图片)

多地车票、酒店、景区门票提前售罄，有酒店涨价近10倍……

全国各大旅游热门景区“人从众”模式竞相上演。

随着“五一”假期落下帷幕，各大旅游胜地人挤人热潮暂告一段落。从多方面数据来看，此次“五一”假期可谓创造了疫后首个旅游盛景。大众旅游消费热情的高涨也给不少机构投资者带来信心，有机构表示， 对旅游产业链恢复预期保持乐观，相关板块标的后续业绩有望超预期。也有资金早在“五一”假期前便进场布局旅游板块，并在回调中依然逆势增持。以富国中证旅游主题ETF基金为例，该基金份额从3月23日盘前的17.26亿份一路增长至4月28日盘前的27.77亿份，增幅超过60%，获得净申购超10亿份。

“五一”假期旅游盛况喜人

“朋友圈被大家的旅游照刷屏了！”“人太多了！”“憋了几年，终于可以出来旅游啦！”这是“五一”假期期间许多人的感慨。

根据文旅部5月3日晚间公布的数据，今年“五一”假期，全国国内旅游出游合计达到2.74亿人次，同比增长70.83%，按可比口径已恢复至2019年同期的119.09%；实现国内旅游收入1480.56亿元，同比增长128.90%，按可比口径恢复至2019年同期的100.66%。飞猪旅游服务平台5月3日数据显示， “五一”假期国内游预订量较今年春节假期出现翻倍增长，甚至创下历年来“五一”假期峰值。

在此次“五一”假期中，淄博烧烤、洛阳汉服、西安城墙“百万兵马”、 “西直门三太子”、“ 特种兵”之旅、骆驼排队盛况等现象级事件更是一度成为热门旅游话题，频频登上热搜榜。

对于今年“五一”假期旅游盛况，博时基金行业研究部分析认为，此番小长假旅游市场表现出了以下几大亮点：国内旅游人次、收入恢复亮眼；量的恢复快于价的恢复，即旅游需求量大幅反弹，但人均消费支出尚未恢复至2019年同期水平，未来人均消费层面的修复仍有较大空间；亲子游占比上升；海南旅游免税复苏亮眼；淄博出圈带动烧烤啤酒关注度上升；“味蕾游”成为年轻人假期出行新选择。

机构投资观点略显分歧

“五一”假期旅游盛况背后，机构投资者们如何看待后续旅游板块投资机会？

博时基金行业研究部表示，结合“五一”假期的旅游情况，对旅游相关产业链的恢复预期保持乐观，尤其是2023年一季度尚未完全恢复的景区与酒店板块，有望在二季度迎来全面修复。考虑到“五一”假期国际航班量相较2019年的恢复程度约为30%-40%，出境游相关板块的修复会来得稍晚一些。

博时基金行业研究部认为，与2022年年底旅游产业链的贝塔行情相比，2023年以来，行业修复逐步从预期走向现实，也出现了细分板块、板块内部个股之间的经营表现分化，此时更需要寻找个股的阿尔法机会。

在旅游产业链各细分板块中，博时基金行业研究部表示，看好酒店板块投资机会，该板块有望迎来量价齐升，从五一假期来看，氛围体验与精神享受逐渐成为出行消费中的核心影响变量。酒店行业正从单纯的刚需产品走向空间和文化消费，看好在独特文化属性、服务类型与设计风格方面不断尝试的酒店集团。

百嘉基金认为，随着“五一”小长假居民消费倾向的回升得到验证， 5月份可能会是经济周期新一轮复苏的起点。在扩大内需顶层设计的支持下，消费板块值得重点布局。板块在经过阶段性回调后估值已回落至历史合理水平。“暑往寒来春将至，消费板块等风来。”

金信消费升级基金经理杨超认为，从“五一”假期旅游市场表现来看，预计部分航空、旅游、酒店公司二三季度业绩有望超预期，看好相关板块的复苏机会。从中期来看，旅游出行有望成为未来新的消费升级趋势，对未来3个月的市场持积极乐观的看法。

不过，也有公募基金经理认为，从“五一”长假旅游市场来看，旅游行业处于恢复状态，但从板块投资机会来看，股价在节前已经较为充分反映了这一预期，或者说板块在一定程度上抢跑了，因而短期不太看好旅游行业的投资机会。而对于景区标的，投资逻辑上有一定的瑕疵。因节假日存在门票优惠的情况，仅观察客流量不足以分析盈利情况，不能以客流增速外推业绩增速。当前位置投资旅游板块需要相对谨慎。

已有资金提前潜伏进场

据不完全统计，目前国内聚焦旅游产业链的主题基金数量相对较少，无论是“酒店”、“航空”，还是“旅游景区”等细分领域，专门的主题基金都较为少见。

天天基金网显示，基金名称中含有“旅游”的基金仅有富国中证旅游主题ETF、华夏中证旅游主题ETF等2只产品。从基金份额变化来看，早已有资金提前潜伏进入旅游板块。Wind数据显示，3月中下旬以来，富国中证旅游主题ETF、华夏中证旅游主题ETF基金份额都出现大幅增长，且均创下成立以来的基金份额新高。

具体而言，华夏中证旅游主题ETF基金份额自3月13日起开始显著增加，从当天的3.46亿份增长至4月28日的7.11亿份，已实现翻倍式增长。近10个交易日，几乎每天都有超百万份的净申购。

图片来源：Wind

富国中证旅游主题ETF基金份额从3月23日盘前的17.26亿份一路增长至4月28日盘前的27.77亿份，增幅超过60%，获得净申购超10亿份。尽管4月28日盘后出现部分净赎回，但基金份额仍超过2022年最高值。

图片来源：Wind

从两只基金的跟踪指数来看，中证旅游主题指数3月23日至4月11日迎来一波上涨后，自4月12日以来出现较大幅度回调，并已回调至低于3月23日水平，两只基金的单位净值也出现类似回调。

不过，从基金份额变动来看，资金对于旅游板块的投资布局热情似乎未改，仍然在下跌中逆势净申购。

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