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外部风险发酵！机构：与A股关系不大

2023-03-13 23:03:16 来源：凤凰网

上周硅谷银行破产、美联储加息预期收紧等利空消息，对外围股市冲击较大。

今日（3月13日）A股市场低开高走，主要股指显著反弹。多家一线私募表示，“相关外部风险事件与A股关系不大”，当前A股仍在低位，短中期内预计会保持较好的运行韧性。从策略应对角度看，多数受访私募认为，现阶段仍可“逢低买入”，但对“短期仓位把控”，相关机构仍存在一定分歧。

普遍看好A股韧性

(资料图片仅供参考)

上周后半周，美国硅谷银行出现流动性危机，并在上周五申请破产，刷新了美国银行业历史上最快银行危机破产纪录。北京时间3月13日凌晨，美联储、美国财政部推出善后方案。不过，美国股市已连续多日下挫。

针对海外市场的这一风险事件，畅力资产董事长宝晓辉表示，从三方面看，相关事件对A股影响有限。第一，我国在外汇金融方面的监管一向偏谨慎，“防火墙”效果较好；第二，根据最新消息，美国相关监管部门已对硅谷银行事件进行处理应对，按照已公布的积极救援方案，不太容易引发系统性风险；第三，目前A股市场在估值上整体处于相对低位区间，即使有海外负面消息影响，也不太可能带动行情继续下探。

“我们认为该事件与A股市场关系不大，A股市场的基本面更要看国内经济而非美国经济。”上海富钜投资首席投资官唐弢认为，美国硅谷银行业务集中在科技、风险投资等领域，与传统银行存在差异，不具有代表性，后续引发美国金融体系系统性风险的概率较低。从国内股市的基本面来看，今年经济基本面显然会好于去年，“这意味着A股调整后的运行中枢理论上应高于去年低点”。考虑到近期数据陆续验证国内经济的温和复苏，企业盈利大概率持续改善，且当前A股仍在低位，短中期内预计会保持较好的运行韧性。

从周一两市主要股指表现看，上证指数、深证成指均企稳反弹，同时上证50、中证100等权重股指整体表现领先。

来源：同花顺

多家私募建议“逢低买入”

进一步“深究”3月上旬以来本轮A股震荡调整的原因，多家私募从市场本身进行了相关解析。

肇万资产总经理崔磊称，本轮国内经济复苏可以定性为“温和的自然复苏”。春节前市场预期过高，春节后对此进行了修正，目前进入了谨慎阶段。尽管上周海外消息面对A股带来一定“颠簸”，但其认为，目前市场风险不大，有能力保持运行韧性，“逢低买入策略”有较高的获利胜率。

名禹资产称，硅谷银行爆雷在打压市场风险偏好的同时，投资者对美联储开启宽松的时点预期可能“大幅提前”。综合来看，一方面，A股市场可能延续存量博弈格局；另一方面，相关风险事件冲击结束后，A股仍有望重拾升势。

宝晓辉强调，在消息面或突发事件的影响显现之后，“逢低买入”是一个比较好的投资策略。一方面，市场本身已经处于“相对低位”，后续大势整体积极；另一方面，持币观望可能错失市场调整带来的介入机会。

唐弢进一步提示，当前A股在低位区间已初步获得较强支撑，但近期海外经济、地缘政治等方面的不确定性因素仍然较高，建议投资者“适当控制仓位”，加强选股，寻找结构性机会。

继续看好两大方向投资机会

近期低估值蓝筹、数字经济等板块在本轮市场调整中持续表现活跃，当前私募业内人士对于这两大方向的关注度依然居高不下。

名禹资产称，短期内建议关注受益美联储宽松预期强化的贵金属板块，建筑板块中的国企、央企以及TMT为代表的数字经济和人工智能方向。

宝晓辉认为，近期市场板块轮动特征较为明显，存在一定的调整风险。整体而言，畅力资产认为，市场的结构性机会可能继续体现在石油石化等全球通胀概念以及数字经济等高新技术方面。

唐弢表示，从市场情绪和政策影响来看，当前该机构主要看好三大投资方向。一是央企国企改革特色估值主线；二是高科技制造业，如数字经济、军工等细分领域；三是上市公司盈利改善且估值有望抬升的细分行业。

值得注意的是，来自第三方机构的监测数据显示，当前私募机构在整体看多“市场结构性机会”的同时，整体仓位水平仍居高不下。

私募排排网3月13日发布的一份数据显示，截至3月3日（因信息披露合规等原因，私募基金净值及仓位测算数据相对滞后），国内股票私募机构平均股票仓位为78.06%，环比前一周上升0.43个百分点，继续保持在接近8成的绝对高位。

数据来源：私募排排网，截至3月3日

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