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注意！操作不当或亏20%，只剩4小时交易

2023-03-09 07:19:06 来源：凤凰网

近几年来，参与可转债打新及交易的投资者越来越多，可是有一类可转债如果不及时转股或卖出，投资者很可能面临血亏。

卡倍亿、君禾股份近期多次发布公告，公司发行的可转债即将被赎回，投资者注意在限期内转股或卖出。截至3月8日收盘，卡倍转债118.7元/张，君禾转债报126.823元/张，投资者不及时操作将被按接近面值的价格强制赎回，最大亏损幅度可能超过20%。

值得注意的是，卡倍转债对应的正股属创业板股票，投资者若未开通创业板交易权限，只能选择在3月9日当天卖出。君禾转债对应的正股为沪市主板股票，虽然预留了3天的转股时间，但投资者不及时操作同样也将面临巨亏。

【资料图】

操作不当或将亏20%

卡倍亿近日发布公告称，自1月6日至2月2日期间，公司股票已满足连续三十个交易日中至少十五个交易日的收盘价格不低于卡倍转债当期转股价格(即75.53元/股)的130%，已触发卡倍转债有条件赎回条款。结合目前市场情况及公司自身情况综合考虑，公司决定行使卡倍转债的提前赎回权利。

根据安排，3月15日为卡倍转债赎回日，公司将全部赎回截至赎回登记日（3月14日）收市后在中登公司登记在册的卡倍转债。为给投资者预留更多的转股时间，卡倍转债将自3月10日起停止交易，即3月9日为最后交易日。

值得注意的是，卡倍转债对应的正股也是创业板股票，投资者转股需要开通创业板交易权限。截至3月8日收盘，卡倍转债的价格为118.7元/张，赎回价格为100.13元/张，以此计算，投资者不及时操作可能亏损15%以上。

据Wind数据，截至3月7日收盘，卡倍转债的未转股余额达1.29亿元，未转股比例达46.14%。

君禾转债也将在3月9日进入最后交易日。君禾股份自2月1日至2月21日连续15个交易日收盘价格不低于公司君禾转债当期转股价格的130％，触发君禾转债的有条件赎回条款，公司决定行使可转债的提前赎回权，对赎回登记日登记在册的君禾转债全部赎回。

根据安排，3月9日为君禾转债最后交易日，3月10日起君禾转债停止交易。3月10日至3月14日，持有君禾转债的投资者只能进行转股。3月14日收盘后，未实施转股的君禾转债将全部冻结，停止交易和转股，将按照100.048元/张的价格被强制赎回。

截至3月8日收盘，君禾转债的价格为126.823元/张，投资者不及时操作可能亏损超20%。

据Wind数据，截至3月7日收盘，君禾转债的未转股余额达3711.37万元，未转股比例达17.67%。

光大转债剩余规模近242亿

光大转债的末日交易也越来越近，但未转股规模仍有241.98亿元。

光大转债因债券即将到期而被赎回。光大银行曾在2017年3月17日向社会公开发行面值总额300亿元可转债，期限为6年，即2023年3月16日为到期日。

根据相关规定，光大银行将在可转债期满后五个交易日内，以可转债票面面值的105%的价格（即105元/张）向投资者赎回全部未转股的可转债。

为给投资者预留更多转股时间，光大转债将自3月14日起停止交易，3月13日为最后交易日，3月16日为最后转股时间。Wind数据显示，截至目前，光大转债的未转股余额仍有241.98亿元，占比80.66%。

可转债表现平淡的情况下，多数公司会通过下调转股价实现转股，为何光大转债受阻？根据转债条款规定，修正后的转股价格不能低于最近一期经审计的净资产。华创证券分析师周冠南表示，银行发行转债转股后能够补充核心一级资本，因此促转股的意愿较强。但是光大转债未以强赎的方式退出，主要是因为转股价较高且无法下修，因为设置了转股价不能低于每股净资产的条款要求。

市场分析人士指出，光大转债有可能是第一只到期未完成转股使命的银行转债，到期赎回公告前还有约80%没有完成转股，光大银行需要大规模兑付本息，根据赎回价105元/张估算，赎回金额达254.08亿元。

此外，盘龙药业也公告将提前赎回公司发行的可转债。根据安排，盘龙转债将在3月24日进入最后交易日，3月27日起停止交易。3月30日起盘龙转债停止转股，3月29日为最后转股日。

如何操作？

所谓可转债强赎，指的是在可转债转股期内，所属公司的股票连续30个交易日中至少15个交易日收盘价不低于转股价格的130%，上市公司有权以债券面值加应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转债。

可转债被上市公司提前赎回，是投资者持有可转债的退出方式之一。对于上市公司而言，强制赎回可以促成持债人尽快转股，免去上市公司偿还利息和本金的压力。此外，还有利于上市公司继续融资发下一期可转债，可以提高融资效率。

对于投资者而言，一旦触发强制赎回条款，上市公司选择赎回可转债，而投资者没有在约定的期限内及时卖出或者转股，那么这只可转债就只能被赎回。对于那些高溢价买入可转债的投资者来说，就可能面临较大损失。

面对可转债强赎，目前有两种方法可以让投资者规避不必要的风险。

第一是，卖出。操作上跟卖出股票操作一样，不需要太多技巧。对于高位买入的投资者来说，虽然卖出价格可能会比买入的价格低，但此时不卖等着强制赎回，亏损的幅度更大。

第二是，在炒股软件中找到相应的“债转股”功能模块，进行转股操作。但转股的过程中，投资者需要注意的是，若可转债的正股是科创板或创业板股票，投资者还需开立相应的权限才可以操作转股。此外，转股获得的股票第二天才能卖出。

值得一提的是，可转债新规新增了最后交易日标识，在可转债最后交易日的证券简称前增加“Z”标识，向投资者充分提示风险，投资者看到此标识时应该及时操作。如果未及时卖出，停止交易后还有3个交易日转股时间，此时只能进行转股操作。

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