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每日速讯：又一盆冷水泼下！大摩：美股新一轮牛市并未开启盈利衰退或重创市场

2023-02-07 11:05:42 来源：凤凰网

摩根士丹利周一再度给美股市场泼下了一盆冷水。该行策略师在一份报告中表示，投资者不应相信他们正在见证新一轮牛市的开始，盈利衰退仍将是美股今年所面临的主要障碍。

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“尽管上周的事件（美联储会议）并没有导致最近的熊市反弹立即发生逆转，但我们也不认为这提供了任何表明新一轮牛市始于去年10月的证据，”大摩策略师表示。

美联储上周三将利率上调了25个基点，引发美股短暂反弹，因投资者开始对美联储激进货币政策结束进行定价。

自去年10月12月创下2022年低点以来，标普500指数呈现出震荡上行的趋势，截至目前已经反弹约15%。

美联储降息时间或晚于预期

评论人士指出，美联储暂停或削减加息将对利好美股。去年，利率不断攀升严重拖累了市场。

但大摩策略师警告称，“逆风”尚未消退，美联储降息时间可能晚于预期。他们指出，由于强劲的劳动力市场和强势美元，美联储可能维持高利率。

上述两个迹象都表明，美国经济仍能承受更紧缩的环境。鲍威尔此前曾表示，就业市场紧俏是美联储需要保持货币政策紧缩的一个原因。

“股票投资者真的没有理由对降息感到兴奋，”策略师们在报告中表示。

盈利衰退或重创股市

此外，大摩策略师指出，上周五标普500指数每股收益增长的前瞻性指标转为负值，这是企业盈利衰退即将重创股市的重大征兆。在过去23年里，每股收益负增长只出现过4次，每一次市场接下来都会出现“显著”下跌。

“让这一分析更加有力的是，从历史上看，股价下跌的主要原因是远期每股收益增长为负。换句话说，在我们看来，这种盈利衰退尚未被定价。”

过去几个月来，大摩一直警告称，投资者的盈利预期过高，市场尚未完全消化盈利衰退的痛苦，这种衰退可能再现2008年的低迷。

大摩首席股票策略师Mike Wilson认为，今年上半年美股跌幅可能高达20%。他警告投资者要为更多的短期波动做好准备。

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