全球今日讯！宁王、迪王抢入！千亿热钱角逐“亚洲锂都”

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作者：方斯嘉

(资料图)

编辑：易鸣

设计：岚昇

江西的西北部，一座名为宜春的城市，正站在新能源经济的风口。

这里，出产的碳酸锂产量，占据全国的四分之一。因此，吸引了宁德时代(300750.SZ)、比亚迪(002594.SZ)等新能源巨头，带着数百亿资金涌入。

12月初，市场注意到，约有三家上市公司，在江西宜春的碳酸锂生产线宣告临时停产，牵扯宜春的环保风波。

企业进入宜春的步伐依然没有停歇。12月7日晚，欣旺达(300207.SZ)宣告，拟165亿宜春落子并投建锂盐等项目。这意味着，亚洲锂都新增了一家锂电龙头企业。

当热钱疯狂流入，这座城市，出现了什么变化？

10年蜕变的亚洲锂都

“举全市之力，聚全球资源，建千亿元工程，打造亚洲锂都。”2009年以来，江西宜春提出了这个战略目标。

当时，宜春的市已探明的钽铌储量占全国的 60%，锂可开采量占全国 90%，硅灰石储量占全国的 25%。

蓬勃发展的新能源产业，离不开锂。

因此，当地开始重视锂资源的发展。当时，宜春陶瓷产业发达，当地甚至下令， 要求逐步减少锂矿资源作为陶瓷、冶炼等生产中助溶剂和添加剂的使用量。

站在风口上，谁都能一飞冲天。2009年11月，全国首家锂电新能源基地落地江西宜春。吸引了包括江西江特锂电、香港国威、深圳福斯特、浙江傅氏、四川汽车工业、香港豪鹏科技等企业进驻。

据宜春市人民政府网站，宜春的选矿主要分为两种。一是含锂陶瓷土，2021年宜春市含锂陶瓷土产量782万吨，折合碳酸锂当量5万吨左右。宜春市目前在开采锂矿山有9个，宜春钽铌矿是宜春目前含锂原料开采量最大的矿山。

另一种是锂云母矿，目前在产含锂瓷石选矿产能850万吨以上，主要集中于袁州区新坊镇，以宜春钽铌矿为主。

2009年前后，比亚迪曾多次来宜春调研，传言要以70亿元投资宜春，不过，最终却又转向了西藏矿业。 “比亚迪的胃门太大了，他们想拿到钽铊矿的控股权，这显然是宜春不能答应的。”知情人士对深圳商报称。

如今，宜春的锂矿产业规模迅速增长。2022年9月，宜春市委书记于秀明对外表示，锂电新能源产业主营业务收入由2012年的12亿元，提升到2021年的455亿元，今年（2022年）有望突破1000亿元。

至2021年，宜春碳酸锂产量为8.1万吨，超过全国的四分之一。预计到2025年，宜春市锂云母精矿和碳酸锂产量分别可达700万吨和50万吨以上。

▲ 宜春主要锂云母矿情况汇总，图源自平安证券。

锂电产业为宜春带来了经济效益。2021年，宜春全市新能源（锂电）产业工业增加值增长23%，对规上工业增长贡献率达13.4%，实现营收和利润分别增长40.2%和157.6%。

2009年至2021年，宜春市GDP从约700亿元，升至约3193亿元。

千亿资金抢入

锂矿被称作“未来石油”。2021年，全球锂离子电池市场规模达到545GWh，中国锂离子电池市场规模约为324GWh，约占全球市场的59.4%。

由于宜春坐拥丰富的锂云母资源，因此，成为锂电池相关巨头必争之地。

截至2022年9月， 宜春现有投产锂电企业有 157 家，在建项目 120 个，总投资 1361 亿元，新签约项目41个，总投资 942.36 亿元。包括吸引有宁德时代、比亚迪、国轩高科分、赣锋锂业、紫宸科技、合众汽车、欣旺达等新能源相关企业入驻。

以宁德时代为例。2021年9月，宁德时代发布公告，拟在江西省宜春市投资建设宁德时代新型锂电池生产制造基地（宜春）项目，项目总投资不超过人民币135亿元。

今年9月，宁德时代下属全资子公司——宜春时代新能源资源有限公司（以下简称“宜春时代”）与龙蟠科技、鑫丰锂业共同成立合资公司，三者分别持股29%、61%、10%，项目总投资不超过15亿，共同投资年产3万吨碳酸锂项目。

不难看出，宁德时代的逻辑是， 通过加强与当地公司的合作，把握锂资源，拥有主动权。

宁德时代有更大的野心。它曾与永兴材料（002756.SZ）洽谈合作，计划投资不超过25亿元，规划建设年产5万吨碳酸锂产能项目。此前，永兴材料全资子公司永兴新能源与江西钨业签署协议，拟成立合资公司建设年产2万吨碳酸锂项目。

这也意味着，宁德时代能拿到一条“江西钨业+永兴材料+宁德时代”产业链上、中、下游之间的合作。

计划实施起来并不顺利。之后，宁德时代与永兴材料的合作宣告终止。永兴材料相关工作人员对外表示： “因为合作过程中出现一些新情况，可能双方意见不一致，所以协商后就解除了合作，具体有些不方便对外说。”

同样的剧情，也发生在另一家公司。今年1月，天华超净与宁德时代签署《关于10万吨碳酸锂产能之合资经营协议》，计划由合资公司奉新时代投建10万吨碳酸锂冶炼产能项目。

宁德时代在此前持有宜春时代持有奉新时代90%股权。不过，在12月，奉新时代已成为天宜锂业100%控股子公司，宜春时代已退出奉新时代股东名单。

▲ 宁德时代通过持股天宜锂业25%股权，间接投资时代新能源，图源自天眼查。

目前，宁德时代已放弃对奉新时代的控制权，并通过持股天宜锂业25%，间接持股奉新时代。对于此番股权转让，天华超净理由是：项目有序运营并实现盈利尚需较长周期，投资收益具有不确定性。而宁德时代则回应称，将继续与天华超净保持紧密合作。

比亚迪也瞄准了宜春。上文提到，约在10年前，比亚迪多次来往宜春，想在本地进行投资，但不了了之。

十年之后，比亚迪大手一挥。2022年8月，宣告在宜春投资285亿元，建设年产30GWh动力电池，和年产10万吨电池级碳酸锂及陶瓷土（含锂）矿采选综合开发利用生产基地项目。

这次合作，比亚迪与宜春双方自6月12日 开始洽谈，到签约落地仅用时64天。

再比如最近深陷内幕交易风波的赣锋锂业，创始人李良彬与宜春渊源颇深。他出生于宜春，并曾在宜春学院（原宜春师专）化学系就读。

今年9月，赣锋锂业将在宜春经济技术开发区投资建设年产30GWh新型锂电池生产制造基地、年产7000吨的金属锂项目，在（宜春）奉新县投资建设年产5万吨电池级锂盐及锂矿采选综合利用项目，在丰城市（江西省宜春市代管县级市）投资建设年产5万吨氢氧化锂项目。项目总投资300亿元人民币。

锂原料争夺战，何时停歇？

“广汽有一半的装机量和宁德配套，而动力电池成本已经占到了汽车成本的40%至60%， 我现在是给宁德时代打工。”2022世界动力电池大会上，广汽集团董事长曾庆洪一句“玩笑”，将矛头指向宁德时代。

宁德时代掌门人曾毓群也“叫苦”，称“上游原材料涨价，成本暴涨，资本市场还跟着炒作。”

今年以来，碳酸锂等原材料价格水涨船高。而锂电池材料，占据电池生产成本的大头。可以说，得锂者，得动力电池的天下。

据21世纪财经评论统计，在2020年、2021年期间，宁德时代的锂电池行业直接材料成本，分别占据了营业成本的78.17%、84.03%。受材料价格影响，宁德时代的毛利进一步被削弱。

▲ 动力电池上市公司毛利率（2020Q3-2021Q3），数据来源WIND。

特斯拉掌门人马斯克放话吐槽，碳酸锂涨到了疯狂的水平。并称， 如果电池成本上涨趋势得不到缓解，可能进军采矿业。

实际上，宁德时代等企业真的开始探矿了。入驻宜春的宁德时代和国轩高科、赣锋锂业等企业，已拿到探矿权。

赣锋锂业拥有松树岗钽铌矿探矿权。目前，松树岗钽铌矿项目勘探报告备案合计矿石量29860.4万吨，伴生氧化锂603813吨，约合碳酸锂当量150万吨，平均氧化锂品位0.20%。

今年4月，宁德时代又以8.65亿元竞得宜春市下辖的宜丰县圳口里-奉新县枧下窝矿区陶瓷土(含锂)探矿权。根据评估报告，该矿推断类瓷石矿石量为96025万吨，共伴生Li2O(氧化锂)金属量265.678万吨。分析指出，该矿区是宜春地区最大的锂云母矿。

▲ 碳酸锂价格持续上涨。图源自野天鹅网。

宜春是国内碳酸锂资源的主要开采地。目前，大量新能源企业涌入宜春，随之带来环保问题。“现在碳酸锂产量小，还可以应付。等到产量上来后， 如果还找不到矿渣的解决途径，那就会成为大问题。”当地企业人士曾对证券时报·e公司提到。如今，宜春市生态环境局对锂电产业链企业开展了调研。

市场格局进一步转变，疯狂的锂资源产业，终将回归理性。

摩根士丹利分析，中游的锂电池产量或已出现过剩，从供给端看，2023年锂的供应量将增长22%，一定程度上能缓解锂短缺的问题。

财经十一人指出，想要让电池市场的增长真正兑现到企业的成长上，不论是电池企业还是原材料企业，都需要在电池品质、本地化生产、低碳乃至零碳生产方面取得突破，才有可能在这一轮的电池增长中笑到最后。

亚洲锂都在流入巨量资金后，也该进一步规划，如何凭借资源，实现可持续发展，成为新能源核心企业的聚集地。

参考资料：

1）江西宜春:有“锂”走遍天下，深圳商报

2）宁德时代10万吨碳酸锂项目“生变”？宜春锂业短期或面临环保压力，证券日报

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