当前热讯：美国11月CPI远低预期，美股狂欢，全球市场要嗨了？

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边江、阿月 | 作者

风飞扬 | 编辑

价值线导读

今晚九点半，美国劳工统计局公布11月CPI数据显示，美国11月CPI年率录得7.1%，远低于市场预期的7.3%。

数据发布后，美股期货短线拉升，纳指期货涨近4%；道指期货、标普500指数期货涨超3%；美元指数短线下挫逾70点；离岸美元兑人民币一度升破6.95；富时A50中国指数期货也有一波0.5%左右的小幅脉冲。

最近几个月，全球投资者持续高度关注美国CPI数据。因为这个数据直接决定着美联储接下来的加息力度，加息力度则极大影响着全球金融市场走势。

两天后，北京时间周四凌晨，美联储宣布12月货币政策会议的决议。此前市场预期加息50个点，随着11月CPI数据落地，交易员认为12月加息50个基点后，2月加息25个基点的可能性越来越大。

同时，今天还将见证历史，可控核聚变技术取得0-1的突破进展。美国能源部将于今晚北京时间23点发表相关重大声明，这将是人类无限零碳能源的终极突破！

今晚的美股市场和明天的A股市场都注定不会平静。

美国11月CPI远低于预期

全球市场要嗨了？

北京时间12月13日21时30分，美国公布了11月的CPI数据。

数据显示，11月CPI同比增长7.1%，预期7.3%，前值7.7%，环比增长0.1%，预期0.3%，前值0.4%；核心CPI同比增长6%，预期6.1%，前值6.3%，环比增长0.2%，预期和前值均为0.3%。

数据公布后，美股期货短线拉升，纳指期货涨近4%；美元指数短线下挫逾70点，现报104.06；离岸美元兑人民币直线升破6.95；富时A50中国指数期货也有一波小幅脉冲。

欧洲股市涨幅随后也迅速扩大，法国CAC40指数涨1.5%，德国DAX指数涨近2%，英国富时100指数涨0.5%左右。

美股市场将会如何表现呢？

近日，摩根大通发布报告称，若美国11CPI数据达到7.0%-7.2%的区间，美股标普500指数有可能大涨4%-5%。

同时摩根大通在报告中写道：“这里的逻辑是，通胀不仅在消退，而且在加速消退。这将增强人们对整体通胀在2023年下降至约3%预测的信心。此外，如果通货膨胀率明年下降至3%，不管劳动力市场状况如何，美联储似乎不太可能将最终利率维持在5%。而美联储的任何转向都将撕裂股市。”

美国高通胀何时休？

纽约联储近日公布的一项调查显示，11月美国家庭预计未来12个月的通胀率为5.2%，这大幅低于前一个月的5.9%，创下2021年8月以来的最低水平。

美国家庭对中长期的通胀预期也有所下降：对未来三年的通胀预期从3.1%降至3%，对未来五年的通胀预期从2.4%降至2.3%。

具体细分项目上，美国家庭预计未来一年的汽油价格将上涨4.7%，食品价格将上涨8.3%，租金将上涨9.8%，医疗费用将上涨9.6%，大学教育将上涨9.4%。

纽约联储表示，预期的下降在各教育和收入群体中是普遍存在的。此外美国家庭对收入预期增长的中值从4.3%升至4.5%，创下新高。

纽约联储的上述调查数据，与上周五公布的密歇根消费者信心数据大体吻合。密歇根调查数据显示，12月美国1年通胀预期初值下降至4.6%，创2021年9月以来新低，11月前值为4.9%；消费者对美国的长期通胀预期保持在3%。

此前，美国劳工部公布11月PPI数据，PPI同比增长7.4%，与上月相比回落0.7%，PPI增速的缓和同样预示通胀拐点已经出现，市场关注的焦点集中在未来通胀下降的速度到底有多快。

近日东吴证券宏观团队在研报中预测，2023年末美国核心CPI有望回落至3％，CPI回落至2.8％。虽然美国通胀拐点已现，但通胀降低的速度或是缓慢的。一方面美国陷入温和衰退，通胀“上不去”；另一方面，住房租金和服务业薪资高涨大大增加了美国通胀的粘性，或导致通胀“缓缓下降”。

住房租金占比美国CPI近三分之一，占比核心CPI超40％。目前住房需求已经降温，但由于房价对于CPI的传导有12-15个月的滞后，预计住房租金对美国通胀的支撑将持续至2023年中，并在下半年逐渐、缓慢地减弱。

此外，尽管2022年上半年美国薪资增速回落缓慢，但9月以来有加速趋势，美国11月非农就业数据也再超预期表现强劲。但考虑到2023年美国经济增速料将放缓，未来劳动力市场疲软有望带动薪资增速进一步下行，并在明年末回落至3.5％以内。预计剔除住房租金的核心服务业CPI增速将于明年末回落至4％以内。

美联储后续加息怎么走？

全球的投资人此刻之所以都在关注美国11月CPI数据，是因为美国通胀的走势直接决定着美联储今后加息的步伐，进而通过美元汇率影响到全球各个市场。

12月15日（美东时间周三下午，北京时间周四凌晨），也就是今晚的美国CPI数据公布后的两天，美联储将进行为期两天的议息会议，并公布12月份加息的幅度。市场预期，本次会议将成为美联储激进加息的转折点。

目前市场主流观点认为，今晚的CPI数据很难改变美联储12月加息50个基点的决策。一方面是因为美联储早前的表态，几乎已提前锁定了这一加息幅度的放缓；另一方面，美联储12月议息会议和11月会议之间的多份通胀报告其实都反映出了通胀回落的态势。

但是，市场也预测今晚的CPI数据仍可能会影响美联储对于未来的态度。利率期货显示，由于11月CPI低于预期，交易员认为美联储12月加息50个基点后，2月加息25个基点的可能性越来越大。

利率互换市场显示预计美联储到3月将累计加息100个基点，此前预期为加息110个基点，目前市场对美联储终端利率的定价已降至4.86%。

美国通胀数据虽连续多个月出现回落，但目前美国通胀率依然处于历史相对高位的“7时代”。尤其服务性通胀依然火热，这或将成为接下来美联储亟需解决的主要问题。

人类或首次实现，

可控核聚变重大科学突破

综合多家媒体报道，科学家们近期在核聚变领域取得了突破性的进展，美国能源部将于今晚北京时间23点发表重大声明。这将是人类无限零碳能源的终极突破！

据了解实验初步结果的三位人士透露，位于美国加州的劳伦斯·利弗莫尔国家实验室（LLNL）首次在聚变反应中实现了“净能量增益”，也就是产生的能量比注入的能量还要多。

此前，美国能源部长格兰霍姆（Jennifer Granholm）当地时间周日表示，将在本周宣布一项“重大科学突破”。

据国际原子能机构给出的定义，核聚变是模仿太阳的原理，使两个较轻的原子核结合成一个较重的原子核，结合期间释放出大量能量。

在激光聚变实验中，激光加热由氘和氚离子组成的燃料，形成等离子体，各离子间发生聚变反应。这一反应产生的能量加热燃料带来更高温度，从而创造出更多反应，导致失控过程（热核燃烧）。

知情人士称，LLNL通过美国国家点火装置的实验获得了成功，聚变反应产生了大约2.5兆焦耳的能量，大约是激光所消耗的2.1兆焦耳能量的120%。

与化石能源相比，聚变反应不排放二氧化碳；与当前通常意义上的核能——核裂变能相比，它既不会产生核废料，辐射也极少。自1950年代以来，科学家一直在研究太阳的能量来源，寻求复制和利用聚变反应，但至今没有团队能从反应中得到超过实验所消耗的能量，即投入抵不上产出，无法形成能量的正循环。

如果LLNL能突破这一瓶颈，即实现“净能量增益”的聚变反应，相当于为全人类提供了一个安全的、绿色的、用之不竭的能源选项。核聚变专家亚瑟·特瑞尔（Arthur Turrell）博士表示，“如果这一点得到证实，我们将见证一个历史性的时刻。”

外界预计，周二的公告将会着重强调投资于聚变能源研究具有的积极意义，但其商业应用可能还需要数年时间。

附件一

2021年以来美国的通胀走势

制图：价值线研究院

制表：价值线研究院

附件二

通胀下房租高企，美国高校教职工大罢工！

日前，加州大学10所分校约有4.8万名学术工作者停下研究工作，加入罢工队伍，呼吁学校提高他们的收入，改善工作条件。

加州大学洛杉矶分校的抗议人群

为什么他们要求加薪呢？原因是钱真的不够花了。

在目前的收入水平下，绝大多数加州大学的研究生将他们收入的三分之一以上用于支付房租，很多人根本住不起市区。目前，加州大学洛杉矶分校的助教平均年收入为24000美元，而市区的年租金中位数为36000美元以上。他们很多人不得不搬到更远的郊区租更便宜的房子。

加州大学的助教们介绍说，房租占了收入的一多半，为了获得可负担得起的住房，他们通勤数小时，甚至不得不献血来维持生计。Jacob Kemner是加州大学河滨分校环境研究的博士生，年薪大约为28000美元，他每周捐献两次血浆，大约有200美元的额外收入。“我通过出售血浆来维持生计，”Kemner说。“我无法有效地开展工作，因为必须花费6到10个小时往返于血浆捐赠中心。”目前，整个加州系统的教职工学生共计4.8万人开始了罢工活动，据称这是美国历史上最大规模的高校罢工。

房租的快速上涨是美国本轮通胀的主要推动力之一。据美国房地产协会官方网站Realtor.com的数据，10月美国租金同比上涨4.7%，与2019年10月新冠肺炎疫情爆发前相比，美国房租平均上涨了23.5%，处于历史高位。

美国近日一项民调显示，有55%的美国成年人表示通货膨胀让自己的家庭经历了财务困难。此外，有13%表示他们正在经历“严重的”财务困难，导致他们“维持目前生活水平”的能力受影响。

值得一提的是，不同收入群体因通货膨胀而面临财务困难的比例并不相同。在低收入人群中，这一比例为77%。在中等收入人群中，这一比例大约为60%。在高收入人群中，这一比例是42%。

国际评级机构穆迪分析称，飙升的通胀推高美国家庭支出，与去年相比，全美家庭平均每月不得不为相同的商品和服务多支付433美元。

美国有一种专为贫困人群免费提供食物的慈善机构，被称为食物银行。然而，随着通胀飙升，食物银行面临需求激增、供应短缺的困境，大约有40%的食物银行供应不足。

西弗吉尼亚州有益收获食物银行负责人丽莎·戴维斯透露，近期前来食物银行寻求帮助的不仅仅是低收入家庭，其中相当一部分是大学生。

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