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焦点热门:什么情况？这只网红债基一天大跌12%！公司回应“未踩雷”

2022-11-22 17:57:34 来源：凤凰网

网红债基再次深陷舆论漩涡！

一只前脚刚公告“未踩雷”的网红债基，昨日净值竟大跌12%，相当于一日跌去中短债基金几年的涨幅，对此，基金公司仍回复称并非踩雷导致。那到底怎么回事？

(资料图)

单日大跌12%

11月21日，富荣中短债骤然大跌12.08%，引发市场广泛关注。作为一只中低风险的中短债基金，单日逾12%的跌幅，让不少投资者心惊胆战。

图片来源：天天基金网

有投资者在基金评论区感叹：“活久见！”

还有人称“又被教育了”。

图片来源：天天基金网

如此“超预期”的跌幅，将这只基金再次推入舆论风暴中心。该基金成立于2021年12月8日，截至2022年11月16日，累计收益尚有3%。而昨日12%的跌幅，直接消化了这只基金一年的收益，并让其基金净值骤然跌落至0.88。

对于投资者的质疑，富荣基金回应中国证券报·中证金牛座记者称，该产品没有踩雷，具体原因暂时不便回复。

或因流动性压力导致

从基金持仓来看，基金三季报显示，该基金持仓排名靠前的资产支持证券（ABS）投资项目中，有一只大融城2A，占据基金资产净值的1.08%。11月21日，大融城2A罕见大跌49.24%。

一位固收基金经理对记者分析：“从询价记录和成交数据来看，这个ABS票面价格100元，如果以净价50元折价卖出，很可能直接导致了2000多万元的亏损。”他推测，这只债券基金四季度极可能遭遇了规模大幅缩水，因此该ABS占据基金资产的净值比例不止1.08%。

图片来源：深交所

另一位业内人士表示，可能是该基金流动性出现了问题。“由于最近债市调整幅度比较大，很多基金面临赎回压力，那么基金经理就必须要卖出债券。如果基金经理持有的债券本身市场流动性不够好，就只能打‘骨折’卖出。”

一位基金人士表示，如果涉及大额赎回，可以用一定规则去限制。若基金经理判断大额赎回确认将给基金带来巨大的流动性冲击，可以暂停大额赎回，或者按比例确认大额赎回。但如果不涉及大额赎回，即基金主要持有的债券品种本身流动性比较差，即使面临较小比例的赎回，基金经理也可能不得不在市场中大幅打折卖出债券以应对流动性压力，从而导致基金产品净值大幅调整。

他进一步解释，部分债券的流动性相对不佳，投资者持有该类债券主要是为了获取票息，很少做交易；但若有基金面临流动性压力，需要在二级市场中卖出该类债券，它的价格就很容易被打下去。如果恰好某只债券违约风险上升，同时相应投资管理人面临赎回冲击必须卖出该债券，价格就有可能迅速低至“地板价”。

网红债基三季度规模激增

事实上，不久前，这只债基就因为持续下跌，向持有人致信解释原因。11月17日，该基金单日下跌1.9%。

图片来源：天天基金网

11月18日，富荣基金回应称，这是由于债券产品大规模赎回，富荣中短债需要不断地卖出资产。

据富荣基金发文称:“从今年6月至今，收获了大批投资者的信赖和支持。然而，这次债券市场调整幅度超出了投资者预期，富荣中短债的净值也受到较大影响。为了保证每一位客户的利益，需要不断地卖出资产，而这些资产并未出现违约问题。”

这一风险从持有人结构中或能初见端倪。截至二季度末，该基金以个人投资者为主，个人持有比例占据86.51%，其中C份额持有人共9501户、A份额604户。作为一只网红债基，尽管基金公司设置了限购门槛，自8月3日起将该基金单日单个基金账户累计申购金额限制为不超过1万元，但仍抵挡不住投资者的申购热情。截至三季度末，富荣中短债A的规模从二季度末的0.43亿元，增长至7.03亿元，增长了1534.88%；富荣中短债C则从1.95亿元增长至42.49亿元，增长了2078.97%。

标签：基金经理

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