银行“货币零钱组合”流动性风险引监管关注
21世纪经济报道记者 周炎炎 上海报道
(资料图片仅供参考)
能够极大程度解决客户流动性问题、又帮助银行“留客”的一大理财利器,背后蕴藏的风险引起了监管的关注。
多家理财子公司人士向21世纪经济报道记者透露,近期接到监管窗口指导,提及“货币零钱组合”这一类产品,指出这一类产品投向5-80只理财产品/货币基金,规避了单只现金管理类产品每天1万元的快速赎回上限,蕴藏流动性风险,加剧了金融市场风险。
“目前监管还未出台明确的整改要求,所以多家银行并未下架或者整改此类产品,但监管对于货币零钱组合‘智能拆单’的底层风险已经有所了解。未来具体怎么改,譬如说是要求投向5只以下的货币基金,还是先下架此类产品,还没有明确定论。”一位国有大行理财子公司人士表示。
缘何成为“顶流”?
“货币零钱组合”这种产品是怎么兴起的?还得从银行理财的现金管理类产品被监管说起。
2021年6月11日,银保监会、人民银行联合印发《关于规范现金管理类理财产品管理有关事项的通知》,就现金管理类理财业务的投资范围、估值方法、久期管理、集中度管理、流动性管理等提出了规范性意见。这其中还提到了快速赎回的限制,“快赎金额每日上限1万元。”现金管理类产品整改的过渡期于2022年年底结束,而在通知之前快速赎回金额上限是5万元。
自2021年年初开始,招行“朝朝宝”横空出世,在现金管理类产品式微了一些之际杀出重围。这个产品就是典型的“货币零钱组合”,无需手动赎回就可以微信支付、支付宝支付、转账、ATM取款,收益率高于普通零钱理财。其底层是5只产品,每只赎回额度均为1万元,也就是说可以有最高5万元的快赎额度。今年7月,“朝朝宝”提额到10万元,快赎额度也相应来到10万元。2022年末,刚满两周岁的“朝朝宝”客户达2439.42万,期末持仓金额达2055.68亿元。
其他银行也在今年年中有所动作,比如交通银行在5月29日将“活期盈”产品单日最高快赎额度由此前的5万元提升至10万元,民生银行于6月6日起上线“民生天天宝”业务,并于当月20日新纳入10只货币基金产品。
单个产品来看,其实“朝朝宝”并不算对接理财产品/货币基金比较多的,因为不少产品对接50只理财产品/货币基金。比如招商银行“朝朝盈2号”底层是80只货币基金,兴业银行“天天盈”对接60只货基,平安银行“闲钱宝”对接80只货基。目前单个产品对接货币基金最多80只。
这种产品已经成为多家银行的“顶流网红”。据南财理财通课题组不完全统计,截至今年上半年,已有10家银行推出“零钱组合”服务,涉及国有银行,股份银行和城商行。部分银行多项“零钱组合”服务累计最高可为客户提供日快赎额度135万元(记者注:3只产品叠加),足以满足大多数投资者流动性需求。
流动性便利VS风险
“零钱货币组合”自诞生起就伴随着争议。
一方面,这种产品确实给客户带来了很大的流动性便利,并提供了一种类似于存款的安全感。
“去年债市波动以来,客户风险偏好明显降低,并且选择产品的周期也越来越短,不追求高回报,只要‘一杯奶茶的幸福’,而‘货币零钱组合’就具有这样的功能。所以很多银行及理财子公司为了避免客户流失,主推这类产品给零售客户。”一位银行网金部人士称。
但与余额宝等指定一只货币基金的产品相比较而言,“零钱货币组合”的高额T+0确实可能暗藏风险。很多投资经理和业内观察人士都认为,高达80万的快赎额度,如果多客户同时使用实时赎回功能也会给机构带来不小的流动性挑战,尤其在出现突发事件扰动时,若导致巨额赎回,将加剧流动性风险。
“其实货币零钱组合底层资产与现金管理类产品并无差别,甚至就是几个现金管理类产品组合起来的,底层有几个产品,快赎就能赎回几万,突破了现金管理类产品每个产品1万元快赎的限制。客户流动性变好了,但是管理机构流动性承压。监管想要管控的原因可能在于,这个产品带来流动性风险,造成市场扰动。”一位理财子公司人士称。
无论“货币零钱组合”投资的是货币基金还是现金管理类理财,底层多为安全性较高的产品,比如国债、央行票据、银行存款以及高信用企业债券,按理说极低概率出现亏损,导致客户赎回踩踏,严重影响金融市场安全的。但这也不是绝对的,历史上曾经就有过“黑天鹅事件”。
比如2008年全球金融危机,美国最大的金融机构之一雷曼兄弟申请破产,当时美国有一只资产规模超过600亿美元的货币基金叫Reserve Primary Fund,它持有的7.85亿美元雷曼兄弟的商业票据价值归零,基金单位净值也因此调整为0.97美元,跌破了一元的净值,然后宣布清盘向投资者返还基金资产。
事实上这只基金持仓雷曼兄弟相关资产的比例并不高,并且跌幅也不大,但货币基金的保本信仰被打破,引发市场货币基金赎回狂潮,货基不断抛售资产,最后又导致美国整个短融市场流动性危机——在2008年9月的最后两周,货币基金减持了2003亿美元最高评级的商业票据(占总持有量的29%)。面对短融市场的快速崩塌,美国财政部不得不出台临时担保计划,为货币市场基金提供担保,为期1年。同时,美联储推出资产支持商业票据货币市场共同基金流动性工具AMLF,向银行金融机构提供贷款,为其从货币基金处购买资产支持商业票据提供融资。救助政策颁布后,恐慌情绪逐渐平息,流动性危机基本解除。最终,经过7次分配,Reserve Primary Fund向投资者返还了99.04%的基金财产(以2008年9月15日为基数)。
或许也是考虑到货币基金也有极低概率的巨量赎回风险,2018年,风头正盛的“宝宝类”货基产品迎新规,快赎金额降至1万元。当时,中国人民银行和中国证监会联合发布《关于进一步规范货币市场基金互联网销售、赎回相关服务的指导意见》,从五方面对货币基金赎回和销售进行规范。其中最受关注的是,对单个投资者在单个销售渠道持有的单只货币市场基金,在单个自然日的“T+0赎回提现业务”提现金额设定不高于1万元的上限。很多当日可赎回50万甚至500万元的产品,纷纷发布公告更改快赎金额至1万元。
“目前监管还未针对‘货币零钱组合’产品有任何的罚单,目前很多银行也有T+0.5的可替代产品,其实有超大额快赎真实需求的客户还是少数,多数还是等得起这半天的。目前银行理财收益率较为平稳,如果这项产品面临统一整改,对于客户端需求我想也不会出现大起大落的。”上述银行理财子公司人士表示。
标签:
相关推荐
-
银行“货币零钱组合”流动性风险引监管关注
银行“货币零钱组合”流动性风险引监管关注 -
易方达高层调整,总经理刘晓艳兼任联席董事长,吴欣荣升任执行总经理
易方达高层调整,总经理刘晓艳兼任联席董事长,吴欣荣升任执行总经理 -
信号来了!这个指数再创新高,24年A股规律预示着什么?
信号来了!这个指数再创新高,24年A股规律预示着什么? -
波动率太低,炒汇炒不动了?全球银行外汇交易收入大跌15%
波动率太低,炒汇炒不动了?全球银行外汇交易收入大跌15% -
奥迪A8拿出诚意,最大降幅21.88万,这行情,老板们会下手么?
当下消费市场的价格“内卷”已经蔓延至D级汽车销售市场,各大豪华品... -
辉哥有话讲:id.7正式下线,新款model3传言定价20万人民币?
id 系列目前最大的车?id 7在德国正式下线。据悉,大众汽车已开始在德 -
云朵那英对话那段视频 如何看那英请辞音乐节演出 基本情况讲解
大家好,今日关于【云朵那英对话那段视频如何看那英请辞音乐节演出】迅 -
波动率太低,炒汇炒不动了?全球银行外汇交易收入大跌15%
市场波动性的下滑已经打击了全球外汇交易,并导致银行业利润率受挤压, -
国家医保局:已有50余种罕见病用药纳入医保药品目录
国家医保局日前发布消息显示,通过医保目录准入谈判,已累计将26种罕见 -
周天勇:改革提高居民收入,是未来10年左右理想增长的关键所在
周天勇:改革提高居民收入,是未来10年左右理想增长的关键所在 -
广州合景控股拟8月25日对“20合景04”本息兑付及摘牌,利率为5.6%
乐居财经刘治颖8月23日,广州合景控股集团有限公司发布2020年面向合格 -
【国际锐评】执意启动排污入海 日本信用彻底破产
不顾国内外强烈反对,日本政府22日宣布将于24日启动福岛核污染水排海。 -
文博日历丨亚运倒计时一个月!唰~“浙”扇一开 便是江南
8月23日,距离第19届杭州亚运会开幕还有整整一个月的时间本届亚运会会 -
数字文旅,重视体验才能展现价值(新语)
轻点鼠标,便可身着古装,“穿越”到北宋;画面切转,即可移步换景... -
让职业教育与产业发展相向发力(观象台)
要不断释放人才红利、驱动产业发展,需要我们持之以恒提升职业教育水平 -
菜鸟香港累计用户突破260万,为1/3港人提供电商物流服务
“购物上淘宝,物流选菜鸟。”如今,越来越多的香港“剁手族”在淘... -
山西加强洗(选)煤加工企业安全生产管理
黄河新闻网讯(记者侯津刚)日前,山西省应急管理厅下发《关于进一步规 -
昔阳县举办本土作家赵维明中篇小说集《皋州纪事》研讨会
8月19日,昔阳县举办赵维明中篇小说集《皋州纪事》研讨会,市文联、县 -
“核污染水排放入海将在全世界开启恶劣先例”
原标题:日本政府强推核污染水排海引发日本国内强烈抗议——“核污... -
标普下调美国多家地区银行评级
继本月初国际评级机构穆迪下调十家美国银行信用评级后,21日,另一家国 -
街道帮忙找工作,“00后”社工家门口就业
2000年,北京市开启第一批社工招聘,当年夏天,王萌出生在通州区中仓街 -
中央气象台发布强对流天气蓝色预警!北京西南部等地将有短时强降水
中央气象台8月23日10时发布强对流天气蓝色预警:预计8月23日14时至24日 -
北京今天傍晚至明天有明显降雨,请注意防范
天气实况及天气简述气温实况昨天白天观象台的最高气温为31 7℃。昨天夜 -
标普下调美国多家地区银行评级
除了下调上述几家银行信用评级外,标普还将另外两家美国银行的评级前景 -
全球LNG大规模断供风险陡增
澳大利亚潜在罢工危机可能导致的全球液化天然气(LNG)供应大规模中断 -
英伟达是“新特斯拉”?一天内赚到10倍的钱?新财报来袭,市场抢购期权
英伟达是“新特斯拉”?一天内赚到10倍的钱?新财报来袭,市场抢购期权 -
银行财眼|贷款管理不到位等多项违规 瑞昌两银行合计被罚110万元
银行财眼|贷款管理不到位等多项违规瑞昌两银行合计被罚110万元 -
2024年2月,《家园3》将发布:支持中文 支持中文
在科隆游戏展上,策略游戏《家园3》发布了其故事预告片,并宣布该作将 -
青砖黛瓦间 乡村展新颜
北湖区华塘镇茅坪村利用老屋打造黑米产品展示销售平台。本报记者孙超摄 -
全链条打击网络传销(建设更高水平的平安中国)
叫上身边朋友,一起“充钱购物”“投资项目”赚大钱?只要缴纳会员... -
“核污染水排放入海将在全世界开启恶劣先例”(第一现场)
8月22日上午,日本民众在位于东京的首相官邸附近集会,抗议政府无视民 -
绘就人水和谐新画卷(绿色焦点)
浙江金华市兰湖旅游度假区,鸟儿飞掠过澄澈的水面。阮九洪摄金华市浦江 -
太行山上那片林(逐梦·情系绿水青山)
通往马峪村的路旁绿树成荫。崔彦文摄劳动中的马三小。王保龙摄马三小在 -
苏翊鸣,清华报到
8月23日,清华大学迎来了2023级本科新生,其中包括中国首个单板滑雪冬 -
中国海警2502舰艇编队在我钓鱼岛领海内巡航
8月23日,中国海警2502舰艇编队在我钓鱼岛领海内巡航。这是中国海警依 -
人大代表建议公交设站,解决上班族“最后3.5公里”难题
“从沙河高教园地铁站到基地有3 5公里,中间没有公交车接驳。打车打不 -
联合国安理会召开会议,中方呼吁尊重利比亚有关各方呼声
当地时间22日,中国常驻联合国副代表戴兵在安理会利比亚问题公开会上发 -
房山、门头沟、昌平水毁公路进入“保通”“畅通”阶段
7月末8月初,一场罕见特大暴雨,给北京房山、门头沟、昌平等郊区公路以 -
8月22日起126路延伸至太平庄村并增3站
公告为方便太平庄村乘客出行,8月22日(星期二)起,126路将延伸至太平 -
下一个“特斯拉”?财报公布在即,英伟达看涨期权被买爆!
期权交易员们正在加大押注,认为英伟达(Nvidia)的股价将在周三财报公 -
短债收益率迈入“5时代”之际:美国银行业新风暴正在酝酿?
短债收益率迈入“5时代”之际:美国银行业新风暴正在酝酿? -
众鑫股份实控人履历与公开信息不符 宝武碳业在建工程数据存矛盾丨公司研究院
众鑫股份实控人履历与公开信息不符宝武碳业在建工程数据存矛盾丨公司研 -
上海贵酒上半年增收增利,未来将进一步提升产能
上海贵酒上半年增收增利,未来将进一步提升产能 -
中塞举行柔道交流活动
中国辽宁省柔道队8月8日至15日在塞尔维亚首都贝尔格莱德与贝尔格莱 -
利雅得4-2,亚冠晋级!真核梅开二度,C罗怒喷裁判傅明,评分垫底
本场比赛全队也必须要拿下比赛胜利,赢球之后,利雅得胜利才能够晋级到 -
卡塔尔男足亚洲杯决赛场地公布
卡塔尔男足亚洲杯组委会21日宣布,本届赛事的决赛将在卢塞尔体育场上演 -
香港恒生指数开盘跌0.16%,恒生科技指数跌0.28%
每经AI快讯,8月23日,香港恒生指数开盘跌0 16%。恒生科技指数跌0 28% -
山西扎实开展农村改厕问题摸排整改“回头看”
要求12月底前整改到位近日,我省召开农村改厕现场培训会,旨在动真碰硬 -
俄高官警告:日本正参与美国地缘政治阴谋 走向军事化道路
据塔斯社22日报道,俄罗斯安全会议秘书尼古拉·帕特鲁舍夫当天表示... -
第132次中老缅泰湄公河联合巡逻执法行动启动
8月22日上午9时,由3艘中方执法艇、1艘老方执法艇和1艘缅方执法艇组成 -
特朗普面临最严格保释条件:禁止发贴威胁证人
据美国《新闻周刊》网站8月21日报道,美国佐治亚州富尔顿县法院的文件 -
冲绳县对当地有机氟化物污染进行全面调查
据共同社22日报道,日本冲绳县政府当天表示,该县已从21日启动对当地水 -
莫斯科各机场航班暂停起降
最新消息:据塔斯社报道,当地时间今天(23日)凌晨,俄罗斯首都莫斯科 -
法国家庭储蓄继续强劲增长 创7月历史最高纪录
海外网8月23日电据法新社报道,尽管法国A种储蓄账户(LivretA)、持续 -
一部手机实现财务自由?"美特美"商城传销骗局
2022年12月的一天晚上,当犯罪嫌疑人范某华在河南新乡辉县市家中被抓获 -
报道不实?墨西哥总统洛佩斯怒斥路透社"骗子"!
报道不实?墨西哥总统骂路透社“骗子”本月18日,英国路透社发布调... -
东京电力:若氚浓度测量结果没问题 24日启动核污染水排海
8月23日讯据日本广播协议(NHK)网站报道,日本东京电力公司已经启动福 -
数字文旅,重视体验才能展现价值
轻点鼠标,便可身着古装,“穿越”到北宋;画面切转,即可移步换景... -
探索运用数字技术提升产改成效
对标深化产改的进一步要求,聚焦改革中的突出问题和工作中的薄弱环节, -
来郊野公园赴一场花海之约
八拜湖景观带格桑花花海市民在花海中拍照向日葵花海马鞭草花海初秋花海 -
三个市本级卫健领域重点项目建设稳步推进 我市不断完善医疗资源布局
近年来,为了持续推动公立医院高质量发展,完善全市医疗资源布局,一批 -
游青城 逛青城 晨晨带你看青城 去听国粹京剧
游青城逛青城晨晨带你看青城去听国粹京剧(记者:陈晨姜媛尹岚审核:阿 -
二手房价跌得特别厉害!千万人口省会中介“劝退”客户:现在不适合投资买房
二手房价跌得特别厉害!千万人口省会中介“劝退”客户:现在不适合... -
适当延长A股交易时间话题引关注,专家建议分步平稳推进
适当延长A股交易时间话题引关注,专家建议分步平稳推进 -
7种终生受用的数学学习方法
导读:一、代数学习法。 1。抄标题,浏览定目标。 2。阅读并记录 -
特殊表彰仪式 献给学生志愿者
昨日,在晋江市医院(上海市第六医院福建医院)举办的“医路同行,... -
传承精神火炬汲取奋进力量!“人民英雄”申亮亮纪念馆揭牌
传承精神火炬汲取奋进力量“人民英雄”申亮亮纪念馆揭牌解放军报讯... -
公园城市创造美好生活
8月22日,2023“光影中国”影像采风行走进成都,采风团先后来到兴隆... -
为粉饰排污入海恶行,日本政府做过哪些“神操作”?
日本政府22日宣布,福岛第一核电站核污水将于8月24日起排海,相关准备 -
中国经济新动能持续集聚成长(锐财经)
国家统计局8月22日公布的数据显示,2022年,中国经济发展新动能指数( -
以舞会友,两岸青少年相约枣庄
图为嘉宾介绍两岸高校师生共同创作的《山河锦绣图》。“相约齐鲁·... -
第20届中国—东盟博览会9月在广西南宁举行
第20届中国—东盟博览会将于9月在广西南宁举行。据了解,本届东博会将 -
俄媒:莫斯科城区传出爆炸声,现场冒出浓烟
现场视频截图图源:俄新社据俄新社23日最新消息,俄首都莫斯科城区传出 -
逛吃玩乐、潮流赛事,北运河开始“挣钱”了
流淌千年的北运河,是城市副中心最亮眼的“金名片”。如今,这张“... -
日本东京电力公司公布第一批核污染水排放计划
据日本《读卖新闻》当地时间22日消息,日本首相岸田文雄22日在相关阁僚 -
环球时报社评:这个问题,国际社会可对日本无限期追责
日本做出了一个没有追诉时效的公共犯罪行为,它最终将发现今天的决定是 -
中国泰国老挝三国驻缅甸大使馆协调打击赌诈问题
据中国驻缅甸大使馆微信公众号22日消息,8月22日,陈海大使同泰国驻缅 -
棕榈油:马盘棕榈油在4000受阻
【宏观及行业新闻】 据马来西亚棕榈油协会(MPOA)发布的数据,马来 -
河北农业大学保定校区多大(河北农业大学保定校区)
河北农业大学保定校区多大,河北农业大学保定校区这个很多人还不知道, -
估值为0!昔日千亿房企ST阳光城“没有任何清算价值”
估值为0!昔日千亿房企ST阳光城“没有任何清算价值” -
男子帮诈骗团伙洗钱160万,经不住诱惑拿去买黄金、手机等,不堪威胁自首
男子帮诈骗团伙洗钱160万,经不住诱惑拿去买黄金、手机等,不堪威胁自首 -
9月开始运势逆袭,财情兼收,好运不竭的4大星座!
处女座心思精致,做事认真,有远大的理想和目标,目光长远,前段时间虽 -
回购潮!超60家出手 机构预测“市场底”或将到来
【回购潮!超60家出手机构预测“市场底”或将到来】8月17日以来已有... -
联合国官员敦促国际社会加强对苏丹人道主义行动的资金支持
当地时间22日,联合国人道主义事务协调厅人道行动事务负责人伊登·... -
加拿大乔治王子城发生爆炸 多人受伤
当地时间22日,加拿大不列颠哥伦比亚省乔治王子城市中心发生爆炸,造成 -
美国夏威夷大火遇难人数升至115人
△当地时间2023年8月21日,美国夏威夷州毛伊县,大火过后的拉海纳。根 -
俄罗斯总统普京主持召开战略发展和国家项目委员会会议
俄罗斯总统普京当地时间22日主持召开俄罗斯战略发展和国家项目委员会会 -
中国驻加拿大大使丛培武就中国公民安全问题做加外交部工作
8月21日,中国驻加拿大大使丛培武约见加拿大外交部相关负责人,就中国 -
朔州滋润机场试飞成功
黄河新闻网朔州讯(记者杨婷婷)8月22日11时17分,随着一架波音737-800 -
禁止日本10都县水产品进口!香港澳门表态,韩国多个环保团体强烈抗议
禁止日本10都县水产品进口!香港澳门表态,韩国多个环保团体强烈抗议 -
“越南特斯拉”VinFast暴涨近170%,市值超1000亿美元,成全球第三大车企
“越南特斯拉”VinFast暴涨近170%,市值超1000亿美元,成全球第三大车企 -
“绩效打四折,年终奖也降了”,动力电池行业寒气正传导给每一个人!
“绩效打四折,年终奖也降了”,动力电池行业寒气正传导给每一个人! -
高盛预警美政府或再次关门,10月1日是大限!
高盛预警美政府或再次关门,10月1日是大限! -
美股收盘涨跌不一 “越南特斯拉”总市值一度突破1000亿美元
当地时间8月22日,美股三大股指高开低走,收盘涨跌不一。截至收盘,道 -
墨西哥发生交通事故 造成至少15死36伤
当地时间8月22日凌晨,墨西哥发生一起交通事故,一辆大巴车和一辆大货 -
约旦副首相呼吁国际社会为在约叙利亚难民提供支持
当地时间8月22日,约旦副首相兼外交与侨务大臣萨法迪在会见联合国难民 -
波兰东南部一市报告51人感染军团病
当地时间8月22日,波兰东南部喀尔巴阡山省热舒夫市感染军团病的病患数 -
首批澳门输内地肉制品经港珠澳大桥顺利通关
中新社珠海8月22日电(邓媛雯黄云君)22日16时许,一批来自澳门的5 1吨烟 -
俄安全部门高官:日本正在美国的带领下走上一条军事化路线
【报道见习记者赵博元】据塔斯社22日报道,俄罗斯联邦安全会议秘书帕特 -
如何用电饭煲煮米饭(如何用电饭煲煮米饭好吃)
1、用杯子装一杯米,大约一斤,放进电饭锅里,加点水,把米淘干净。2、