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越跌越买也在港股，资金借道ETF抄底港股，近期多只港股国企ETF密集发行

2023-08-09 20:27:03 来源：凤凰网

近期多只港股国企ETF的密集发行，显示了资金“越跌越买”的特征；不少机构认为港股底部已至，中长期可更积极乐观些。

近一个多月资金大举抄底宽基ETF，千亿元股票ETF也在此背景下诞生。同期，沪深300ETF、科创50ETF的净流入金额均超过100亿元。数据显示，截至上周末，7月以来华泰柏瑞、华夏、易方达、嘉实等基金公司的沪深300ETF规模均有所增长，净流入资金均超200亿元。

(资料图片)

这一背景下，多只港股国企ETF的密集发行现象也再度引起市场关注。

恒生科技指数年内收益翻红，不少跟踪港股的ETF年内收益再度回正。港股市场信心正逐步恢复，从ETF资金流向来看，资金在6月份短暂犹豫后，7月份再次持续净流入港股ETF，同时也显现出显示出当下资金“越跌越买”的特征。

资金借道布局港股

根据Wind数据，8月首周非货币ETF基金维持近几月资金大额净流入态势，周内资金净流入共173.45亿元。

其中，周内资金净流入额排名前五的ETF产品为沪深300ETF、上证50ETF、科创50ETF、沪深300ETF易方达和沪深300ETF，资金净流入额分别为97.95亿元、41.81亿元、30.79亿元、26.16亿元和16.50亿元。

这些ETF产品虽受资金追捧，但市场表现却较为一般，仅科创50ETF一只产品周内涨幅超过1%。另一个值得关注的特征是，进入8月份以来，以公募基金为代表的南向资金再次涌入港股。

就8月以来的份额变动来看，截至8月8日，博时恒生医疗保健ETF、富国中证港股通互联网ETF、华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF、广发中证香港创新药ETF及华夏恒生香港上市生物科技ETF本月以来份额变动最大，分别增加26.05亿份、10.69亿份、8.33亿份、6.95亿份和5.91亿份，而随着资金持续净流入港股ETF，更多跟踪港股市场的ETF规模站上百亿元大关。

上述几只产品中，仅华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF一只年内收益为正，其他几只年内收益仍处于亏损阶段，不过这一现象也显示出当下资金“越跌越买”的特征。

例如，医药板块近日连续调整，华夏恒生香港上市生物科技ETF此前也出现年内最大单日跌幅5.1%，机构认为本轮市场情绪相对悲观，或存在错杀机会，相关ETF已连续12日获得资金加仓，二级市场买盘意愿同样强烈，盘中溢价情况持续。

此外，作为外资投资中国资产的重要工具，港股市场ETF近期同样异动明显。从最新观点来看，不少机构也认为港股底部已至，中长期可更积极乐观些。

例如，中金公司最新观点表示，港股可以积极一些，关注政策进展。建议投资者短期更加关注对政策和经济增长更为敏感的板块，整体哑铃型配置策略仍然行之有效。与此同时，随着2023年中期业绩发布高峰期即将到来，中金认为企业盈利有望也成为市场关注的焦点。

从技术角度看，国信证券认为，港股成功经受美债波动考验，支撑位牢固。虽然港股上周有所回调，有两点乐观现象值得注意：

1）虽然10年美债收益率向上突破了技术压力位，但是港股没有向下突破支撑位，说明港股做多情绪较强，牛市格局越来越稳定；

2）恒生指数在200日均线上形成了比较可靠的支撑，同时200日均线的斜率进一步上升。

国信证券建议，恒生指数下方有均线支撑，具备足够的安全边际，短线看好。中长线，港股震荡上行的大趋势进一步得到明确，建议投资者积极布局。

加大力度布局

2023年1-7月，全市场共有24家基金公司申报了138只ETF基金，其中60只产品获证监会受理，39只产品获批发行。相较于产品发行时所体现出的谨慎态度，各家基金公司在产品申报方面仍保持了极高的积极性，反应了对于ETF业务未来发展的看好。

分类型来看，申报产品数量较多的产品类型包括行业主题、SmartBeta、港股ETF和美股ETF，新申报产品数分别为70只、10只、18只和16只；行业主题ETF仍是基金公司产品布局的重点，共有20家公司申报了该类产品，SmartBeta、港股ETF、美股ETF等产品多为规模排名居前的头部公司所申报，中小基金公司较少进行布局。

其中，港股基金方面，除已有产品布局的消费、医药、金融等行业外，汽车、地产、物业、航运等行业吸引了基金公司的关注，从一级行业出发进行横向产品布局的思路与此前几年A股行业主题产品创新的思路方法如出一辙。不同港股行业中，汽车行业最受基金公司的青睐，广发、华夏等4家公司申报中证港股通汽车产业主题ETF，跟踪指数成分股包括比亚迪、吉利、长城等传统车企及小鹏、理想等造车新势力，同A股汽车主题ETF产品存在较大差异性，具备较高的布局和投资价值。

另一方面，在人工智能主题的驱动下，年初以来美股市场涨势强劲，纳斯达克指数涨幅超30%，英伟达、FaceBook、特斯拉等热门概念股股价翻倍上涨。各家基金公司加快布局美股基金产品，除纳斯达克100ETF、道琼斯工业平均ETF等宽基产品外，科技、半导体等人工智能概念相关行业，以及消费、生物科技等美股长牛行业，均有基金公司进行对应的ETF产品布局。

除此之外，博时、富国、南方等公司申报了全球行业主题ETF产品，产品布局方向同为半导体、智能汽车、智能驾驶等热门主题方向，思路与美股行业产品基本一致。

有业内人士表示，在权益基金发行偏冷之际，ETF的火热促使不少公募基金公司开始加大这一赛道的布局力度，新发产品开始向ETF品种倾斜，举办ETF投教活动等。

不过，也有观点，ETF布局并不适合一拥而上。由于ETF产品均为跟踪指数复制投资，持仓差异不大，因此在布局过程中，是否掌握先发优势显得尤为重要。在当前ETF市场环境下，唯有创新才能形成特色化优势，一味挤入热门赛道可能效果有限。

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