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谁在加仓茅台？招商中证白酒重回十大流通股东名列，两只私募再加码

2023-08-03 10:28:30 来源：凤凰网

茅台的“中考成绩单”终于亮相了。

(资料图片)

8月2日晚间，贵州茅台披露半年报。与贵州茅台此前预计的一致，财务数据显示，今年上半年，实现营业收入695.76亿元，同比增长20.76%；实现归属于上市公司股东的净利润359.80亿元，同比增长20.76%。其中，茅台酒业务收入为592.79亿元，系列酒收入为100.74亿元。

股东方面，截至2023年上半年，贵州茅台股东总数为161750户，对比一季度末增加5560户，前十大流通股东中，共有7名股东持股数量发生变动。

从二季度公募基金增持情况来看，贵州茅台仍稳居第一。Wind数据显示，截至二季度末持有贵州茅台的基金数达1584只，仅次于宁德时代，涉及136家基金公司，合计持仓7838.75万股，占流通股(含锁定股)的比例为6.24%。

招商中证白酒重回十大流通股之列，两家私募连续增持

随着贵州茅台半年报的披露，公司背后的机构投资者也浮出水面。

半年报显示的贵州茅台前十大流通股东名单中，代表北向资金的香港中央结算有限公司对该股进行了减持，这也是前十大流通股东中唯一对它进行减持的。另一方面，第一大流通股东中国贵州茅台酒厂（集团）有限公司、贵州茅台酒厂（集团）技术开发有限公司、招商中证白酒、华夏上证50ETF以及金汇荣盛三号、瑞丰汇邦三号两大私募均对贵州茅台进行了加仓。

具体来看，北向资金减持了328.74万股，目前持股数量为8791.49万股；而中国贵州茅台酒厂（集团）有限公司、贵州茅台酒厂（集团）技术开发有限公司分别小幅加仓11.23万股、0.44万股。

公募基金方面，华夏上证50ETF增持46.19万股，目前持股数量为541.11万股，招商中证白酒较上季度末增持35.82万股，值得关注的是，招商中证白酒重回贵州茅台前十大流通股东名列。

另外，金汇荣盛、瑞丰汇邦两家私募分别是在2019年二季度、2018年四季度首次出现在贵州茅台前十大流通股东，并且在随后几年逐步加仓，前者已连续5个季度加仓，后者则连续9个季度加仓。目前，金汇荣盛三号持有贵州茅台890.24万股，瑞丰汇邦三号持有879.32万股。或是因为这个原因，两家私募机构近年来都晋升为百亿级私募机构。

贵州茅台整体被公募基金减持

尽管在贵州茅台前十大流通股东中，除了香港中央结算有限公司出现减持情况外，其余变动的6家机构均为增持，但整体来看，公募基金在今年二季度对贵州茅台整体为减仓的趋势。

记者发现，贵州茅台已连续四个季度被公募基金减持，期间累计减持股份数量达1604.21万股，市值近300亿元。

即便如此，贵州茅台仍是公募基金的头号重仓股。2022年二季度，贵州茅台再次超越宁德时代快速重回基金头号重仓股，此后一直蝉联。

Wind数据统计，截至今年二季度末，共有1584只公募基金重仓持有贵州茅台，合计持有7838.75万股，合计持股市值约1325.53亿元。

其中，华夏上证50ETF为持有贵州茅台股数最多的基金，截至二季度末持有541.11万股，持股市值约91.50亿元。张坤所管理的易方达蓝筹精选，仍是持有贵州茅台股市最多的主动权益基金，截至二季度末持有289万股，对比上季度末，张坤减持了18.80万股，持股市值约48.87亿元，茅台位居该基金的第二大重仓股。

从公募基金二季度增减持情况看，华夏上证50ETF增持最多，为46.19万股，招商中证白酒仅次于此，增持35.82万股，东方红睿泽三年定开则增持了32.82万股；而由知名基金经理刘彦春所管理的景顺长城新兴成长减持贵州茅台最多，为23.47万股。

事实上，不仅贵州茅台，今年二季度公募基金对整个白酒板块持仓明显回落，据国元证券研报显示，白酒板块的持仓变动为-2.9%。

一位基金市场人士向记者表示，在与其他板块相比时，白酒板块的业绩基础表现更加稳定。在过去一段时间内，展现出较为持续的增长趋势。但它同样受到市场资金轮动式操作的影响。市场上的投资资金经常会因为不同板块之间的投资机会和预期收益率而流动。在特定时期，投资者可能更倾向于将资金转移至其他板块，导致白酒板块在短期内可能面临一定的调整和波动。

各机构仍看好白酒板块后市发展

开源证券研报指出，二季度白酒行业出现了温和复苏的趋势，主要得益于消费力的稳步修复。白酒板块的基本面表现出稳健的态势，酒企展示出良好的经营韧性。

预计在下半年，随着中秋和国庆等重要节日的临近，白酒消费将迎来一波较为显著的回补。这些传统节日期间，消费者通常会增加对白酒产品的需求，为酒企全年的业绩提供有力保障。

开源证券还表示，尽管外部环境依然面临一些不确定性，但白酒行业整体上表现出了较强的韧性和抗风险能力。随着国内疫情逐渐得到控制和经济持续复苏，消费者对于高品质白酒的需求有望逐步回升。

国海证券认为，酒企反馈信心充足，看好中秋旺季动销，板块仍处布局最佳窗口期。“整体来看，我们认为白酒板块当下仍处于基本面、估值以及情绪与预期的低位，经过近期震荡板块已基本回调到位，板块向上趋势明确，当前位置建议布局，继续看好茅台+区域次高端龙头。”

招商基金侯昊在二季报中表示，中证白酒指数2023年上半年下跌13.5%，是上半年表现不太好的板块，年初对于经济复苏的预期较高，但是之后持续调整。

白酒调整的大背景是疤痕效应下大家对于未来不确定的担心，有人提出需要时间消化库存，批价并不显出强势，经济周期和其他周期叠加加大了担忧情绪的放大；白酒的场景在年初恢复性修复之后，部分投资者对于可持续性本身存在分歧，白酒整体而言是和经济活动有直接关系的，当大家对经济本身有信心的时候会表现出一种相对乐观的状态，对经济活动本身存在疑问的时候会放大悲观的情绪。

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