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华创证券中期策略会食品饮料圆桌论坛，台下观众仅1人

2023-06-28 17:20:19 来源：凤凰网

6月28日消息，近期，华创证券2023中期策略会举行，在“圆桌讨论：食品工业化新趋势”环节，现场图片显示，会场仅有1名观众，有5位嘉宾在台上分享。

根据现场图，5位嘉宾中，主持人为华创证券食品饮料首席分析师欧阳予，嘉宾包括肉类消费研习社主理人、世界中餐业联合会中餐工业化产业分会常务副秘书长曾目成，中欧校友餐饮生态协会附秘书长、植时食代Greenice创始人曾怡华，江苏美鑫食品创始人凡文险，李锦记（中国）销售有限公司专业餐饮客户运营中心-全国专业餐饮客户发展高级经理陈纪庆等。

(资料图片)

今年食品饮料板块跌7%，汾酒、酒鬼酒、海天味业跌超30%

wind数据显示，截止6月28日，今年以来申万一级食品饮料板块跌幅7.2%，位居31个行业跌幅最大的第八位。

板块内部来看，按跌幅榜，麦趣尔今年跌幅超43%，绝味食品跌超36%，酒鬼酒、汾酒等跌超30%。

按照总市值从高到低，茅台今年涨幅0.08%，五粮液跌5%，泸州老窖跌2.8%，海天味业跌26%，洋河跌13%。

华创证券中期策略：看好茅台、老窖

从华创证券发布的研究报告看，仍然看好消费板块，摘录如下。

2023年消费从补偿式修复转向温和复苏。板块估值随复苏预期转弱在4-5月明显回落，当前总体处于弱预期、低估值状态。我们认为，改善的方向依然确定，下半年食饮需求动能有望增强，板块处于全年价值布局期。

白酒头部酒企回款进度较好，保证全年业绩目标置信度较高，锁定价值下线。节奏看，5-6月估值得到充分消化，当前至7月仍处于宏观政策预期驱动的底部博弈阶段，7月起行业层面潜在催化剂：一是中报大多数酒企业绩依然较好，二是中秋国庆打款备货反馈有望开启边际改善。以价值视角推荐，确定性是前提，等待催化剂，当下首推高端。

大众品需求看，高频低价品类相对较优，而成本红利逐季显现。其中软饮料表现突出；啤酒高端化趋势不变；刚需蛋白品类乳业温和恢复；餐饮供应链中预制食品子行业维持较快增长，调味品仍处于去库存阶段。

重点标的：茅台、老窖、青啤、五粮液、伊利、东鹏等。

风险提示：1、消费力恢复持续偏弱致预期不断下调；2、成本下降不及预期；3、行业竞争加剧。

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